國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心、中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)在“十一”長(zhǎng)假內(nèi)發(fā)布的兩大PMI指數(shù)顯示，9月PMI與上月持平，非制造業(yè)PMI有所回落，二者都在景氣區(qū)間運(yùn)行，表明制造業(yè)和非制造業(yè)需求保持平穩(wěn)運(yùn)行，但仍面臨下行壓力。這兩大經(jīng)濟(jì)運(yùn)行先行數(shù)據(jù)的總體穩(wěn)定，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)在合理區(qū)間運(yùn)行提供了有力支撐。

分析兩大PMI指數(shù)，其中釋放出多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的積極因素。

從制造業(yè)來(lái)看，國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群認(rèn)為：“9月份PMI指數(shù)與上月持平，且保持在50%的榮枯分界線以上，預(yù)示未來(lái)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的基本態(tài)勢(shì)不會(huì)改變。生產(chǎn)指數(shù)小幅上升，預(yù)示9月份工業(yè)增長(zhǎng)率呈恢復(fù)趨勢(shì)。”

中國(guó)物流信息中心陳中濤認(rèn)為，結(jié)合前兩月來(lái)看，三季度PMI指數(shù)平均水平為51.3%，略高于今年上半年和去年同期，顯示三季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行基本平穩(wěn)，增速仍處在適度、合理區(qū)間。

交通銀行發(fā)給記者的報(bào)告認(rèn)為，外需顯著改善。歐美西方國(guó)家9月進(jìn)入需求旺季，外需的顯著改善拉動(dòng)新出口訂單指數(shù)回升，成為3個(gè)訂單指數(shù)中唯一上升的指標(biāo)。

從非制造業(yè)PMI來(lái)看，中國(guó)物流信息中心武威認(rèn)為，投資需求將支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)。建筑業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)和新訂單指數(shù)均結(jié)束連續(xù)兩個(gè)月的回落走勢(shì)，雙雙實(shí)現(xiàn)回升。建筑活動(dòng)的回升，表明投資需求對(duì)四季度經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的支撐作用將進(jìn)一步增強(qiáng)。

在9月中秋節(jié)的消費(fèi)拉動(dòng)下，非制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)回暖，居民采購(gòu)活動(dòng)積極，與居民采購(gòu)相關(guān)的物流活動(dòng)升溫。

然而，兩大PMI指數(shù)也釋放出我國(guó)經(jīng)濟(jì)所面臨的挑戰(zhàn)。張立群指出，訂單類指數(shù)下降，產(chǎn)成品、采購(gòu)量、購(gòu)進(jìn)價(jià)格等指數(shù)回落，反映去庫(kù)存活動(dòng)還在持續(xù)，企業(yè)信心偏低，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在一定下行壓力。

綜合來(lái)看，三大問(wèn)題尤其需要密切關(guān)注。一是提供大量就業(yè)崗位的小微企業(yè)面臨的經(jīng)營(yíng)壓力未減；二是房地產(chǎn)市場(chǎng)對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)的影響；三是價(jià)格指數(shù)的回落。

為緩解小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)壓力，降低小微企業(yè)的融資難、融資貴問(wèn)題，前期我國(guó)出臺(tái)了一系列包括財(cái)稅、金融扶持等政策，在多種扶持政策相繼推出以后，小企業(yè)PMI指數(shù)依然低位下行。小微企業(yè)對(duì)市場(chǎng)需求的敏感度較高，容易受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，因此后期還要加大對(duì)小微企業(yè)的政策扶持力度，重在落實(shí)前期政策，發(fā)揮政策合力效應(yīng)。

與房地產(chǎn)關(guān)聯(lián)的上下游產(chǎn)業(yè)眾多，影響較大。房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)整對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)下拉作用。從非制造業(yè)PMI來(lái)看，主要指數(shù)都在不景氣區(qū)間，且較去年同期有不同程度的回落。房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)“旺季不旺”的現(xiàn)象，延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行軌跡，行業(yè)活動(dòng)偏淡。“十一”長(zhǎng)假前央行松綁首套房貸，此前各地紛紛松綁“限購(gòu)”，對(duì)剛需入市以及改善型需求形成利好，但是“銀十”是否如期而至，還需要觀察。

從PMI來(lái)看，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)經(jīng)歷連續(xù)4個(gè)月回升后，最近兩月下降，又降至50%以內(nèi)。從非制造業(yè)PMI來(lái)看，中間投入價(jià)格指數(shù)9月降幅有所擴(kuò)大，且降至50%以下，創(chuàng)出近兩年的新低。一般來(lái)講，物價(jià)的回落雖然表明通脹壓力不大，但是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)需要物價(jià)保持一定幅度的平穩(wěn)增長(zhǎng)，如果價(jià)格持續(xù)下降，則會(huì)帶來(lái)通縮壓力，反映需求的回落，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)壓力，更何況我國(guó)制造業(yè)領(lǐng)域還存在產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象。

雖然經(jīng)濟(jì)先行指數(shù)反映出我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨一些下行壓力，但是我國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的良好表現(xiàn)，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)、促改革提供了良好的時(shí)間窗口。分析人士表示，現(xiàn)在需要抓住時(shí)機(jī)，在加強(qiáng)“底線”管理思維的同時(shí)，進(jìn)一步加大結(jié)構(gòu)調(diào)整的力度，通過(guò)深化改革來(lái)解決發(fā)展中的問(wèn)題，為實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的轉(zhuǎn)型升級(jí)注入新的動(dòng)力。