受能源價格廣泛下行拖累，美國9月消費者物價僅輕微上漲，仍低于美聯(lián)儲的目標，這為市場描述了疲弱通脹的圖景，也給了美聯(lián)儲充足的空間來保持一段時間的低利率。

9月季調(diào)后消費者物價指數(shù)（CPI）同比增長1.7%，高于預期的1.6%，與8月持平。

9月CPI環(huán)比增長0.1%，微超預期的0.0%，前值為下滑0.2%。

季調(diào)后剔除能源和食品價格的核心CPI同比增長1.7%，與預期和前值持平；核心CPI環(huán)比增長0.1%，與預期持平，高于前值0.0%的增速。

9月CPI數(shù)據(jù)中，燃料油價格當月同比下滑2.1%，食品價格同比下滑3%，電力價格下滑7%，這三項對整體CPI數(shù)據(jù)的拖累作用較為明顯。

業(yè)內(nèi)樂觀派認為，近期能源價格對CPI的影響較大，這個因素對通脹率拉低的作用要超過其他因素。反過來，更低廉的汽油則可能預示著民眾將節(jié)省這方面的開支，從而有可能有更多盈余增加其他消費。

研究公司BMO資本市場的一位經(jīng)濟學家本周早些時候曾表示：

這對消費者來說是好消息。汽油價格下挫對消費信心也有巨大的影響。

若美國CPI持續(xù)走低，則將引發(fā)一個新的問題：美國是否將容忍通貨緊縮。

盡管美國整體通脹一直朝著美聯(lián)儲2%的目標前進，但受全球經(jīng)濟放緩影響，美國CPI正面臨下行壓力。美國9月PPI價格已經(jīng)出現(xiàn)下滑，本月大宗商品的下挫可能會加劇通脹的下行壓力。

目前，通縮陰影持續(xù)籠罩全球市場。歐洲和日本的通縮憂慮尤為明顯。歐元區(qū)9月CPI終值0.3%，為五年新低，遠低于2%的通脹目標。

日本的CPI在突破1%之后，近幾個月又開始出現(xiàn)回落，經(jīng)濟學家預期今年將再次跌回至1%以下。高盛更是不客氣地表示，安倍將不得不承認日本經(jīng)濟陷入衰退。

通脹增長乏力為美聯(lián)儲提供了長期維持超低利率的余地。

美聯(lián)儲三號人物，紐約聯(lián)儲主席Dudley周初稱，為推動通脹回到目標，美聯(lián)儲或需允許經(jīng)濟“略熱”一段時間。

美聯(lián)儲認識到近期消費者物價下滑的壓力，其在9月政策聲明中稱，“通脹水平仍持續(xù)低于美聯(lián)儲長期目標”。