歐洲央行于昨日正式啟動(dòng)總額1.1萬億歐元的資產(chǎn)購買計(jì)劃，此舉是為進(jìn)一步刺激歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。根據(jù)這一計(jì)劃，歐洲央行將每月購買600億歐元政府和私人債券，持續(xù)至2016年9月。歐洲央行將以負(fù)收益率購買債券，只要收益率在購買時(shí)不低于該行的存款利率-0.2%即可。

來自歐洲央行昨日晚間發(fā)布的消息顯示，歐元區(qū)成員國央行已經(jīng)開始量化寬松，歐洲央行已開始購買德國和意大利債券。在此背景下，德、法、意、西等國家的國債收益率均有所下跌，其中德國10年期國債收益率下降4個(gè)基點(diǎn)至0.36%；意大利10年期國債收益率下跌4個(gè)基點(diǎn)至1.28%。

歐洲央行啟動(dòng)1.1萬億歐元量化寬松，對(duì)資本市場會(huì)造成怎樣的影響？招商證券(600999,股吧)分析師張遠(yuǎn)昨日接受信息時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)表示，歐元區(qū)的制造業(yè)目前問題多多，歐元區(qū)的通縮風(fēng)險(xiǎn)也已經(jīng)達(dá)到了很嚴(yán)重的程度，投資者對(duì)于歐洲央行量化寬松的實(shí)施可謂是久旱逢甘霖。但在此同時(shí)，歐元兌美元匯率也因此應(yīng)聲下跌，歐元的貶值步伐或許才剛剛開始。

招商證券投顧陳杞在接受信息時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)也表示，在經(jīng)濟(jì)萎縮的情況下，央行歐洲央行啟動(dòng)量化寬松短期將取得一定效果，但不可能讓歐元區(qū)恢復(fù)可持續(xù)增長。

德意志銀行周一表示，由于歐元區(qū)巨大的產(chǎn)出缺口使其在短期內(nèi)無法提高通脹率，歐洲央行在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)都無法加息。德意志銀行還進(jìn)一步指出了歐洲央行無法加息所帶來的后果：一、歐洲只有股市收益率會(huì)上漲。而歐元區(qū)其他主要受貨幣政策影響的資產(chǎn)，其收益率應(yīng)會(huì)降至零；二、歐元還會(huì)進(jìn)一步大幅貶值。如果歐洲央行繼續(xù)實(shí)施日本央行曾實(shí)施過的量化寬松政策，那么投資組合現(xiàn)金流也需適應(yīng)這一新政策。這一政策也許花費(fèi)了幾個(gè)月就使得國債收益率降為負(fù)，但這一政策也許要花費(fèi)更長的時(shí)間才能使投資于金融市場的資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。除此之外，歐元區(qū)的寬松貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)的刺激，還要經(jīng)過企業(yè)決策層用手投票和消費(fèi)者用腳投票這兩關(guān)，才能成為經(jīng)濟(jì)的真正推動(dòng)力。歐洲若想成為其他國家的凈債權(quán)國，至少需要再另外向外投入1萬億歐元。