周四，歐央行公布3月會議的會議紀要。盡管近期歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)大幅改善，但歐央行依然承諾繼續(xù)推行資產(chǎn)購買計劃，直到達到目標。歐央行在3月會議上預(yù)計2017年經(jīng)濟增速可達2.1%，一些委員認為該預(yù)測過于樂觀。

歐央行會議紀要顯示，官員們承諾繼續(xù)推行資產(chǎn)購買計劃，直到達到目標。盡管近來歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)比預(yù)期要好，但沒有官員呼吁QE規(guī)模應(yīng)更小。歐央行管委會認為，全面實施QE是必須的，以使得經(jīng)濟數(shù)據(jù)達到目標要求。

歐央行管委會成員普遍認同經(jīng)濟學家們對歐元區(qū)經(jīng)濟增長的樂觀估計，不過一些委員認為2017年經(jīng)濟增速預(yù)測過于樂觀。這些委員們稱，2017年經(jīng)濟增速取決于一系列因素，到那時這些因素可能未必能像預(yù)期的那樣推動經(jīng)濟增長。

3月會議上，歐央行將今年經(jīng)濟增速上調(diào)到1.5%，高于去年12月時預(yù)期的1%。歐央行認為，隨著QE項目推進，2016年歐元區(qū)經(jīng)濟增速有望達到1.9%，2017年達到2.1%。歐央行將2015年通脹預(yù)期從0.7%下調(diào)至0.0%，主要由于油價下跌；將2016年通脹預(yù)期從1.3%上調(diào)至1.5%；預(yù)期2017年通脹率為1.8%，接近歐央行的通脹目標。

歐央行公布的上述數(shù)據(jù)，比許多官員們預(yù)測的要樂觀：

一些官員們預(yù)計，如果油價回升速度快于預(yù)期，或是國際貿(mào)易不能大幅走強，經(jīng)濟增速可能低于預(yù)測值。

由于結(jié)構(gòu)化問題，歐元區(qū)復(fù)蘇可能會遇到瓶頸。歐元區(qū)政府推出經(jīng)濟改革是急需的，但改革在政治上并不受歡迎。

目前不確定到2017年時貨幣政策對經(jīng)濟增長有多大推動。按當前計劃，歐央行QE項目將持續(xù)到2016年9月。不過，據(jù)英國《金融時報》報道，近來歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)回暖，有分析人士猜測歐央行可能在2016年9月前縮減資產(chǎn)購買規(guī)模。

今年1月22日，歐央行行長德拉吉正式宣布擴大資產(chǎn)購買，也即全面QE。當時，德拉吉稱將從3月起每月購買600億歐元資產(chǎn)，持續(xù)到2016年9月，若歐元區(qū)通脹回升到接近2%則會停止購債。如果以購債持續(xù)到明年9月計算，QE總規(guī)模接近1.2萬億歐元。

歐央行3月經(jīng)濟預(yù)測是首個評估QE對經(jīng)濟效果的官方報告。歐央行上調(diào)未來兩年通脹預(yù)期，表明央行認為所推出的刺激措施已足以將通脹提振到目標水平。

據(jù)CNBC報道，Rabobank外匯策略分析師Jane Foley表示，會議紀要顯示，盡管1月到3月會議期間，歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)有了明顯改善，但歐央行承諾繼續(xù)推行QE。德拉吉在3月會議后的新聞發(fā)布會上也承認了經(jīng)濟數(shù)據(jù)的大幅改善。由此可見，歐央行認為不進行資產(chǎn)購買可能會有很大風險，因此想先發(fā)制人。