澳大利亞央行(RBA)在5月5日的貨幣政策例會后宣布，降息25基點(diǎn)至2%的歷史低位，符合多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期。澳央行在決議聲明稱，該國通脹前景為此次降息決定提供了空間，澳元匯率進(jìn)一步貶值具有可能性和必要性。

然而也有業(yè)內(nèi)人士表示，澳央行此前寬松的負(fù)面影響已經(jīng)有所顯現(xiàn)，例如該國房地產(chǎn)泡沫可能已經(jīng)增大，因此該行未來在考慮進(jìn)一步降息時(shí)料十分謹(jǐn)慎。

降息至歷史低位

澳央行在會后公布的決議中表示，該行此次降息將進(jìn)一步刺激家庭需求，并提振經(jīng)濟(jì)。今年2月，澳央行將基準(zhǔn)利率下調(diào)25基點(diǎn)至2.25%，為自2013年8月以來的首次降息。

澳央行表示，澳元兌美元匯率在過去一年明顯貶值，不過澳元指數(shù)跌幅略小。澳元繼續(xù)貶值看起來既有可能也有必要，特別是考慮到關(guān)鍵的大宗商品價(jià)格明顯下跌的情況。目前全球經(jīng)濟(jì)正在溫和擴(kuò)張，但大宗商品價(jià)格在過去一年間下跌，其中有部分跌勢較大。這些趨勢主要反映的是供應(yīng)增加，包括來自澳大利亞的供應(yīng)增加。

此外，對于澳大利亞國內(nèi)而言，家庭需求在過去六個(gè)月內(nèi)出現(xiàn)改善趨勢，就業(yè)增長也轉(zhuǎn)強(qiáng)。展望未來，未來一年民間需求的主要拖累可能是礦業(yè)及非礦業(yè)企業(yè)資本支出疲弱。公共支出也料將下降。一段時(shí)期內(nèi)，澳大利亞經(jīng)濟(jì)可能將有一定程度的閑置產(chǎn)能。未來一到兩年內(nèi)，通脹率料將符合目標(biāo)，盡管澳元匯率下降。利率較低正在支持借貸和支出，信貸總體溫和增長，近期對企業(yè)的借貸增加。

澳央行還強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(FED)預(yù)計(jì)將在今年晚些時(shí)候加息，但其他一些主要央行卻正在加大非常規(guī)政策措施的力度。因此，全球金融環(huán)境依舊非常寬松，對主權(quán)國家和信用較好的民間借款人而言，長期借款利率依然很低。

影響已顯現(xiàn)

分析人士指出，澳央行盡管5日決定降息，但未展露進(jìn)一步寬松的明確傾向。這從側(cè)面也反映出降息存在一定負(fù)面影響，例如房地產(chǎn)泡沫增大等。

澳央行在決議中還表示，最近幾個(gè)月對樓市的放款一直持穩(wěn)。悉尼房價(jià)持續(xù)強(qiáng)勁上漲，不過其他城市變動較大。澳央行正聯(lián)合其他監(jiān)管機(jī)構(gòu)，以評估并抑制樓市可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。蘇格蘭皇家銀行分析師吉布表示，澳央行降息，但聲明稿的基調(diào)中性，顯示進(jìn)一步降息的可能性小很多，近期可能會對各種風(fēng)險(xiǎn)作出詳細(xì)評估。

悉尼券商Baillieu Holst策略分析師索馬森達(dá)拉姆更明確表示，即使澳大利亞央行將利率降至2%的歷史低位，澳大利亞經(jīng)濟(jì)也將繼續(xù)處于低速增長。

索馬森達(dá)拉姆認(rèn)為，澳央行其實(shí)不應(yīng)該降息，因?yàn)檫@只會讓情況更糟。目前，投資者正在觀望地產(chǎn)周期，若澳央行的政策行動促使其押注未來會有進(jìn)一步降息，那么投資者就會繼續(xù)買入地產(chǎn)。這將進(jìn)一步吹大房地產(chǎn)泡沫，企業(yè)實(shí)際上并沒有創(chuàng)造更多財(cái)富。索馬森達(dá)拉姆表示，在低利率環(huán)境下，澳大利亞上市公司可能繼續(xù)支付高比例分紅，而不是把資金用于提升業(yè)績增長，因此該國經(jīng)濟(jì)可能在相當(dāng)長一段時(shí)間內(nèi)陷于低速增長困境。