歡迎申請加入SDR貨幣籃子

就在市場對人民幣能否納入特別提款權(quán)（SDR）貨幣籃子展開討論之時，26日，國際貨幣基金組織（IMF）第一副總裁大衛(wèi)·利普頓在北京表示，歡迎人民幣申請加入SDR貨幣籃子。

每年IMF都會與美國、英國、中國、歐元區(qū)和日本五大系統(tǒng)性經(jīng)濟(jì)體舉行一對一的政策磋商，即第四條款磋商，此舉被外界視為IMF對全球最主要經(jīng)濟(jì)體的“年度體檢”。剛剛過去的數(shù)周，IMF代表團(tuán)開展了中國經(jīng)濟(jì)第四條款年度政策磋商。

預(yù)計(jì)中國今年經(jīng)濟(jì)增速6.8%

IMF代表團(tuán)表示，中國經(jīng)濟(jì)增長有所放緩，這一放緩是從過去十年來不可持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長模式轉(zhuǎn)型的結(jié)果。

利普頓預(yù)測，中國今年經(jīng)濟(jì)增長6.8%，與7%的增長目標(biāo)基本吻合。盡管經(jīng)濟(jì)增速有所回落，但是勞動力市場依然保持穩(wěn)定，從而為家庭消費(fèi)提供了支撐，預(yù)計(jì)年底中國通貨膨脹1.5%。而2016年經(jīng)濟(jì)增速可能下滑到6.25%。他認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)增速下降至6.5%以下，應(yīng)該放寬財(cái)政政策。

對于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的風(fēng)險，IMF提醒，“自金融危機(jī)爆發(fā)以來，中國的經(jīng)濟(jì)活動過于依賴不可持續(xù)的信貸和投資政策組合，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的脆弱性進(jìn)一步上升。當(dāng)局在多個方面采取了措施以應(yīng)對這些脆弱性，并取得一些相應(yīng)效果。然而，脆弱性仍然存在且規(guī)模較大。當(dāng)局仍需采取堅(jiān)決措施以應(yīng)對這些挑戰(zhàn)。”

利普頓列舉，這些脆弱性包括信貸過高、投資過多、銀行壞賬、地方融資平臺、國企低效率等。他建議，應(yīng)該盡快頒布一個清晰而全面的地方政府融資過渡計(jì)劃，同時要找到徹底解決地方政府的事權(quán)財(cái)權(quán)不匹配問題的長期解決方案。

人民幣幣值不再被低估

目前IMF正在審議SDR貨幣籃子的構(gòu)成，利普頓介紹，這種審議每五年進(jìn)行一次，審核籃子里的貨幣是否還符合要求，籃子外的貨幣是否符合條件。

中國已經(jīng)明確提出，希望人民幣加入SDR籃子，“我們對此表示歡迎，并將為此一道做出積極努力。”利普頓認(rèn)為，目前中國央行有計(jì)劃今年繼續(xù)推進(jìn)人民幣國際化和自由可兌換，包括貿(mào)易和資本賬戶開放，這些步驟對于人民幣是否納入SDR是有益的，對中國經(jīng)濟(jì)本身也很重要。

IMF最新的評估認(rèn)為，人民幣在過去一年里實(shí)際有效匯率大幅升值，使得當(dāng)前的人民幣幣值不再被低估。當(dāng)然，2015年中國的對外順差仍然較高，這意味著需要其他改革政策以減少過高的儲蓄并達(dá)到可持續(xù)的外部平衡。這同時意味著將來人民幣匯率會隨著基本面的變化而調(diào)整，比如因中國的生產(chǎn)率較貿(mào)易伙伴增長更快而帶來的匯率升值。

就匯率機(jī)制而言，IMF代表團(tuán)認(rèn)為，對于像中國這樣希望實(shí)現(xiàn)以市場為基礎(chǔ)的定價和迅速融入全球金融市場的大國而言，靈活的匯率機(jī)制是必要的，因此IMF也敦促中國央行在進(jìn)一步擴(kuò)大匯率靈活性方面加快步伐。

利普頓認(rèn)為，在這一方面，中國的改革目標(biāo)應(yīng)當(dāng)是在未來2-3年內(nèi)基本上實(shí)現(xiàn)浮動匯率。（上海證券報(bào)）