歐央行行長(zhǎng)德拉吉在新聞發(fā)布會(huì)上表示，歐洲央行將堅(jiān)定執(zhí)行資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。歐元區(qū)通脹通脹已在年初觸底，在未來(lái)數(shù)月保持低位，并有望在年底回升。此外，歐洲央行決定在未來(lái)一周提高希臘ELA規(guī)模9億歐元，低于希臘此前要求的15億歐元。

德拉吉首先表示，歐洲央行將堅(jiān)定執(zhí)行資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。目前QE執(zhí)行順暢，QE將一直持續(xù)到通脹得到穩(wěn)定調(diào)整。從進(jìn)度來(lái)看，歐洲央行量化寬松有所加速，因?yàn)橥ǔＨ藗冊(cè)?月份工作較少。QE在5月和6月分別提前購(gòu)買了30億歐元，7月份QE力度可能會(huì)略微低一些。此外，QE機(jī)構(gòu)名單不是一成不變的。收到將企業(yè)債券加入QE購(gòu)買行列的要求。如有必要，歐洲央行會(huì)動(dòng)用所有工具。

德拉吉指出，貨幣政策為借貸條件的改善帶來(lái)了明顯的支撐，信貸動(dòng)能有所改善。雖然經(jīng)濟(jì)面臨下行風(fēng)險(xiǎn)，但得到控制。政策決定、油價(jià)及外匯走勢(shì)令經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)受到限制。最新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明，央行的政策效力持續(xù)傳導(dǎo)至經(jīng)濟(jì)。歐洲央行貨幣政策立場(chǎng)整體依舊寬松。

而在通脹方面，德拉吉表示通脹已經(jīng)在今年年初觸底；盡管通脹未來(lái)數(shù)月還會(huì)保持低位，但在年底將上升。市場(chǎng)波動(dòng)性一直以來(lái)都在增加；市場(chǎng)波動(dòng)性并未改變中期通脹預(yù)期。油價(jià)下跌顯然正影響到通脹率，歐洲央行將關(guān)注中期通脹趨勢(shì)。自6月初以來(lái)，基于市場(chǎng)的通脹預(yù)期已經(jīng)企穩(wěn)或進(jìn)一步復(fù)蘇。

德拉吉同時(shí)強(qiáng)調(diào)，需要結(jié)構(gòu)性政策來(lái)支持經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。外部來(lái)看，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩對(duì)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景構(gòu)成壓力。不過(guò)自6月份以來(lái)可獲取到的信息與預(yù)期大體一致；近期市場(chǎng)的不確定性未改變經(jīng)濟(jì)前景。

在市場(chǎng)近期較為關(guān)注的希臘問題上，歐洲央行決定在未來(lái)一周提高希臘ELA規(guī)模9億歐元，低于希臘此前要求的15億歐元。對(duì)于一些人呼吁把對(duì)希臘的ELA下調(diào)為零的說(shuō)法，德拉吉認(rèn)為這會(huì)導(dǎo)致希臘銀行業(yè)崩潰。近期發(fā)生了幾個(gè)積極事件，使得歐洲央行有理由向希臘銀行業(yè)上調(diào)緊急流動(dòng)性援助，但流動(dòng)性供應(yīng)不是無(wú)限的和無(wú)條件的。

歐洲央行已經(jīng)完全滿足了希臘央行ELA的要求，已經(jīng)接受了希臘央行對(duì)經(jīng)濟(jì)所需流動(dòng)性的評(píng)估。歐洲央行并不決定誰(shuí)是歐元區(qū)成員國(guó)，歐洲央行的行動(dòng)建立在希臘是歐元區(qū)成員國(guó)的假設(shè)上。希臘需要一項(xiàng)強(qiáng)有力、可持續(xù)、公平的計(jì)劃。上調(diào)ELA的決定是基于希臘償付能力和抵押品前景，不過(guò)今日歐央行未對(duì)希臘抵押品折扣問題作出決定。

德拉吉表示，希臘債務(wù)減記是必須的。希臘需要減免債務(wù)是不存在爭(zhēng)議的，問題是最佳的減免形式是什么。希臘協(xié)議有令人印象深刻的改革計(jì)劃列表，但仍對(duì)希臘協(xié)議的執(zhí)行表示懷疑。相信希臘將支付7月20日到期的歐洲央行欠款，希臘也應(yīng)當(dāng)償還IMF。目前很難決定資本管制何時(shí)解除；資本管制的決定在希臘政府手中。

歐元對(duì)美元震蕩后收復(fù)1.09，此前歐洲央行宣布，維持主要再融資利率0.05%不變，維持隔夜存款利率-0.2%不變，維持隔夜貸款利率0.3%不變，均符合預(yù)期。

利率決議公布之后，歐元對(duì)美元走勢(shì)平淡。

美銀美林此前預(yù)計(jì)，雖然歐洲央行此次會(huì)議更傾向于觀望，但市場(chǎng)需要該央行推動(dòng)貨幣政策走“正”道。即使今年夏季歐洲央行始終發(fā)出強(qiáng)烈的口頭干預(yù)信號(hào)，并強(qiáng)化前瞻預(yù)期，也不會(huì)讓美銀美林意外。如果市場(chǎng)對(duì)此沒什么反應(yīng)，歐洲央行9月會(huì)采取行動(dòng)。

美銀美林認(rèn)為，歐洲央行的鴿派態(tài)度對(duì)歐元有負(fù)面影響，但影響不會(huì)持久。目前的歐元對(duì)美元匯率水平與數(shù)據(jù)和基本面一致。G10國(guó)家貨幣的市場(chǎng)倉(cāng)位較輕，這意味著，作為驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)的因素，數(shù)據(jù)和基本面變得更重要，在美聯(lián)儲(chǔ)開始收緊貨幣時(shí)更是如此。