高盛預(yù)計(jì)，經(jīng)歷了令人失望的三年后，新興市場(chǎng)即將迎來(lái)拐點(diǎn)。

隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)加速和貨幣貶值幫助緩解經(jīng)濟(jì)中的失衡，“2016年可能是新興市場(chǎng)資產(chǎn)見(jiàn)底并重新找回上漲動(dòng)力之年，” 高盛新興市場(chǎng)研究主管KamakshyaTrivedi帶領(lǐng)的策略師們?cè)谥芩牡膱?bào)告中寫(xiě)道。“新興市場(chǎng)有著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善和更高回報(bào)的前景，盡管回報(bào)不會(huì)像本世紀(jì)初那么高。”

在新興市場(chǎng)貨幣跌至紀(jì)錄新低以及股市在過(guò)去三年中跑輸發(fā)達(dá)國(guó)家51%以后，高盛加入了看好新興市場(chǎng)的大軍。富蘭克林鄧普頓基金此前已經(jīng)表示，新興市場(chǎng)遭遇的拋售開(kāi)啟了數(shù)十年未見(jiàn)的買(mǎi)入契機(jī)。

高盛預(yù)計(jì)，新興市場(chǎng)2016年經(jīng)濟(jì)增速為4.9%，高于預(yù)估中今年的4.4%，使得2016年成為新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)010年以來(lái)的次加速增長(zhǎng)。盡管這一增速仍然低于長(zhǎng)期趨勢(shì)，增長(zhǎng)的改善仍然有助于提振投資者信心，尤其是在當(dāng)前“悲觀預(yù)期遍布”的背景下，高盛分析師們寫(xiě)道。

報(bào)告還指出，盡管包括哥倫比亞、南非、土耳其和馬來(lái)西亞在內(nèi)的國(guó)家仍然需要降低經(jīng)常賬戶(hù)赤字，但是包括俄羅斯、印度和波蘭在內(nèi)的國(guó)家已經(jīng)改善的足以支撐其資產(chǎn)上漲。就估值而言，新興市場(chǎng)貨幣已經(jīng)不“貴”了。

“從宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)層面來(lái)說(shuō)，許多新興市場(chǎng)正在經(jīng)歷的、必須的調(diào)整是痛苦的，”高盛表示。“但是另一方面，它帶來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)改善和更高回報(bào)的前景，即使回報(bào)不會(huì)像2000年初那么高。”

在高盛看來(lái)，最大的風(fēng)險(xiǎn)在于人民幣的“大幅貶值”。美元的走強(qiáng)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的放緩可能促使中國(guó)決策者允許人民幣貶值，隨著而來(lái)的溢出效應(yīng)將在整個(gè)新興市場(chǎng)“泛起漣漪”。

“在我們看來(lái)，人民幣貶值帶來(lái)的輻射是主要的風(fēng)險(xiǎn)，”高盛稱(chēng)。

與高盛的樂(lè)觀不同，在近期發(fā)布的2016年展望中，瑞銀全球策略團(tuán)隊(duì)表示，如果說(shuō)有什么資產(chǎn)類(lèi)別是瑞銀看空的 ，那就是新興市場(chǎng)。其策略師Yianos Kontopoulos稱(chēng)，新興市場(chǎng)將“進(jìn)入一個(gè)新的、危險(xiǎn)時(shí)期”。