12月美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)發(fā)布后，十年期國債收益率有明顯提升，但當(dāng)日稍晚時(shí)間又跌回至2.12%，略低于美國在9月份宣布延遲加息后2.19%的收益率水平。不難發(fā)現(xiàn)，靚麗的就業(yè)市場(chǎng)數(shù)據(jù)并沒有令投資者對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景感到振奮。

日前，有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》記者Jon Hilsenrath撰文稱，2015年的最后三個(gè)月，美國勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，這意味著美聯(lián)儲(chǔ)可以在今年繼續(xù)推動(dòng)加息進(jìn)程，美國可能最早于3月再次加息。

而《華爾街日?qǐng)?bào)》另一位記者Justin Lahart日前撰文預(yù)測(cè)稱，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期今年加息1整個(gè)百分點(diǎn)的雄心看起來頗難實(shí)現(xiàn)。即使就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，并能維持這個(gè)趨勢(shì)，將有機(jī)會(huì)在三月份看到第二次加息；但如果通脹率始終無法“抬頭”，加息動(dòng)作或?qū)⒅褂谌隆?/p>

Hilsenrath和Lahart同時(shí)提出，通脹疲軟是阻礙美聯(lián)儲(chǔ)加息的重要因素。除了大宗商品價(jià)格持續(xù)下跌，Lahart明確指出，中國是阻礙美聯(lián)儲(chǔ)加息的另一重要元素。中國經(jīng)濟(jì)增速放緩導(dǎo)致全球需求持續(xù)降低，海外經(jīng)濟(jì)體整體疲軟使國內(nèi)進(jìn)口價(jià)格承壓，加上市場(chǎng)預(yù)期人民幣兌美元將進(jìn)一步貶值，都令美國通脹率回升之路“道阻且長”。

華爾街見聞今天稍早報(bào)道稱，本周公布的12月FOMC會(huì)議紀(jì)要顯示，部分美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)通脹相當(dāng)擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)承諾將仔細(xì)監(jiān)測(cè)實(shí)際和預(yù)期通脹。

新年伊始，海外局勢(shì)動(dòng)蕩，全球股市普遍重挫。Hilsenrath認(rèn)為，基于股市的反應(yīng)，美聯(lián)儲(chǔ)可能不太會(huì)在1月會(huì)議上采取行動(dòng)，但他們有可能在3月會(huì)議上加息。從12月會(huì)議上美聯(lián)儲(chǔ)官員們的散點(diǎn)圖上看，官員們預(yù)期今年會(huì)有四次加息。3月會(huì)議加息，會(huì)使得美國朝著年內(nèi)四次加息的進(jìn)程前進(jìn)。

雖然勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁有利于美國繼續(xù)推動(dòng)加息進(jìn)程，但Hilsenrath同時(shí)指出，由于每月的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)波動(dòng)性很大，美聯(lián)儲(chǔ)可能不會(huì)對(duì)最新的報(bào)告有任何“過激”反應(yīng)。例如，2014年11月和12月，非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)分別高達(dá)42.3萬和32.9萬，但在2015年早些時(shí)候大幅滑落。