昨天滬膠弱勢(shì)下行，原油的下挫拖累了大宗商品價(jià)格走勢(shì)。昨天國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)跟隨期價(jià)滑落，整體市場(chǎng)因下游需求不行，表現(xiàn)清淡。港口美金膠跌勢(shì)不止，最近一周受?chē)?guó)外原料價(jià)格大幅下挫的影響跌勢(shì)較明顯。泰國(guó)受?chē)?guó)內(nèi)收儲(chǔ)消息的影響，原料維持上漲態(tài)勢(shì)，但漲勢(shì)有所放緩，但因尚處在高產(chǎn)期，消息影響消退后，原料恐將維持頹勢(shì)。

從持倉(cāng)來(lái)看，主力合約前二十靜空頭有所增加，情緒略顯悲觀。

就庫(kù)存的情況來(lái)看，形勢(shì)還是比較嚴(yán)峻，保稅區(qū)庫(kù)存持續(xù)上升的勢(shì)頭沒(méi)有終止，截至1月中，保稅區(qū)庫(kù)存已經(jīng)突破了26萬(wàn)噸，交易所總庫(kù)存也在持續(xù)增加中，總體庫(kù)存的壓力有增無(wú)減。臨近春節(jié)，工廠放假的較多，后期開(kāi)工率或還將有個(gè)持續(xù)下滑的趨勢(shì)，年前恐怕不能指望靠開(kāi)工率的提升來(lái)支撐橡膠價(jià)格。

供應(yīng)上來(lái)看，國(guó)內(nèi)已經(jīng)步入停割，國(guó)外依然處于高產(chǎn)期，總體供應(yīng)減少不明顯。而消費(fèi)因?yàn)楣S將陸續(xù)停工放假，輪胎廠開(kāi)工率還將會(huì)有個(gè)逐步下降的過(guò)程。天膠春節(jié)前供應(yīng)寬松的格局暫難打破。但目前價(jià)格已經(jīng)接近前期低位，在沒(méi)有更大的利空沖擊下，滬膠短期下行空間亦有限。建議暫時(shí)觀望為宜。