市場(chǎng)氛圍較好，昨天滬膠繼續(xù)反彈，周邊金屬也出現(xiàn)明顯的強(qiáng)勢(shì)跡象，受國(guó)內(nèi)政策利好的黑色品種更為強(qiáng)勁，整體市場(chǎng)開(kāi)始炒作下游消費(fèi)好轉(zhuǎn)的預(yù)期因素。昨天國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格跟隨期貨盤面繼續(xù)反彈，漲幅較為明顯。外盤美金膠價(jià)格較為穩(wěn)定，但受氛圍的影響，個(gè)別依然有上漲；整體市場(chǎng)有回暖跡象。泰國(guó)昨天休市，暫無(wú)市場(chǎng)價(jià)格報(bào)價(jià)。

后期需關(guān)注年前公布的關(guān)于馬來(lái)西亞、泰國(guó)及印尼政府決定實(shí)行限制橡膠出口機(jī)制，從3月1日至8月31日削減61.5萬(wàn)噸橡膠出口。該措施一旦施行將限制國(guó)內(nèi)的進(jìn)口量，從而影響國(guó)內(nèi)膠價(jià)。

就天膠自身基本面來(lái)看，由于春節(jié)的因素，下游消費(fèi)還沒(méi)完全恢復(fù)，根據(jù)往年的規(guī)律，下游工廠在元宵節(jié)后將陸續(xù)恢復(fù)。之后需關(guān)注節(jié)后工廠補(bǔ)庫(kù)的情況。而供應(yīng)的情況，新膠因?yàn)閲?guó)外2月份也將開(kāi)始逐步進(jìn)入停割，因此2月份的供應(yīng)量環(huán)比會(huì)相應(yīng)減少。但從庫(kù)存來(lái)看，國(guó)內(nèi)青島保稅區(qū)的庫(kù)存還在持續(xù)累積，上海交易所的庫(kù)存及倉(cāng)單依然創(chuàng)了近幾年的新高。由于市場(chǎng)氛圍較好，我們預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬膠還將維持震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)，但不建議過(guò)分追多。