國(guó)際清算銀行日前警告稱，歐洲和日本央行的負(fù)利率政策持續(xù)時(shí)間越久、負(fù)利率程度越深，越可能產(chǎn)生反作用。如果利率在零以下進(jìn)一步下降或長(zhǎng)期處于負(fù)值，將很難預(yù)測(cè)個(gè)人或金融機(jī)構(gòu)將作出何種反應(yīng)。

國(guó)際清算銀行表示，盡管央行的負(fù)利率政策已經(jīng)影響了銀行用以融資的貨幣市場(chǎng)的借款成本，但尚未像常規(guī)降息那樣影響到企業(yè)和家庭。目前尚無(wú)法確認(rèn)常規(guī)利率變化對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響的途徑是否也適用于負(fù)利率政策。BIS經(jīng)濟(jì)學(xué)家還警告稱，該政策可能對(duì)金融部門(mén)造成嚴(yán)重后果，“銀行作為金融中介機(jī)構(gòu)的營(yíng)運(yùn)模式的可行性或?qū)⑹艿劫|(zhì)疑”。

目前全球已有五大央行實(shí)施負(fù)利率政策，分別是歐洲央行、日本央行、瑞典央行、瑞士央行和丹麥央行。本周四歐洲央行將召開(kāi)貨幣政策例會(huì)，市場(chǎng)預(yù)期該行可能進(jìn)一步下調(diào)存款利率10個(gè)基點(diǎn)至-0.4%。（中國(guó)證券報(bào)）