國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，7月份我國(guó)CPI同比上漲1．8％，PPI同比下降1．7％，專(zhuān)家預(yù)計(jì)

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局于8月9日發(fā)布的2016年7月份全國(guó)居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者出廠(chǎng)價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)顯示，CPI環(huán)比上漲0．2％，同比上漲1．8％；PPI環(huán)比上漲0．2％，同比下降1．7％。

接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者采訪(fǎng)的專(zhuān)家認(rèn)為，三季度CPI或呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，四季度受天氣因素影響，CPI或?qū)⑿》厣?；而PPI降幅持續(xù)收窄是未來(lái)幾個(gè)月的趨勢(shì)。

CPI環(huán)比上漲，同比漲幅略有回落

北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授、北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所常務(wù)副所長(zhǎng)蘇劍對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者表示，受季節(jié)和氣候因素影響，CPI在7月份環(huán)比呈上漲趨勢(shì)。

7月份全國(guó)降雨量較常年同期偏多，長(zhǎng)江中下游、黃淮、華北等部分地區(qū)出現(xiàn)汛情，強(qiáng)降雨對(duì)鮮菜的生產(chǎn)和運(yùn)輸產(chǎn)生較大影響，致使部分地區(qū)鮮菜價(jià)格上漲較多。分地區(qū)看，安徽、湖北、河北、北京鮮菜價(jià)格環(huán)比分別上漲了16．2％、14．3％、13．3％和12．8％。

“CPI同比漲幅略有回落主要受豬肉價(jià)格下滑影響，因?yàn)槿ツ晖谪i肉價(jià)格漲幅最大。除豬肉價(jià)格以外，像水產(chǎn)品、水果、蔬菜價(jià)格環(huán)比都高于歷史同期，尤其是水產(chǎn)品價(jià)格。”蘇劍說(shuō)。

數(shù)據(jù)顯示，豬肉價(jià)格增速自6月份首降以來(lái)繼續(xù)放緩，7月份價(jià)格同比上漲16．1％，環(huán)比下降15個(gè)百分點(diǎn)；豬肉價(jià)格環(huán)比連續(xù)上漲三個(gè)月后轉(zhuǎn)為下降2．1％。鮮果和蛋價(jià)格環(huán)比繼續(xù)下降，降幅分別為1．9％和1．5％。

蘇劍認(rèn)為，從7月份CPI數(shù)據(jù)看，三季度居民消費(fèi)價(jià)格水平可能會(huì)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，但到四季度時(shí)受天氣變冷影響，CPI可能出現(xiàn)小幅回升。蘇劍預(yù)測(cè)，隨著天氣變冷，諸如水產(chǎn)品等價(jià)格環(huán)比增速高于歷史同期價(jià)格水平的現(xiàn)象還將更加明顯。石油價(jià)格可能會(huì)出現(xiàn)上漲，“物價(jià)水平可能在7月到8月間觸底，后期會(huì)出現(xiàn)反彈。”

PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，同比降幅繼續(xù)收窄

7月份，PPI環(huán)比、同比皆好轉(zhuǎn)。PPI環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，由上月下降0．2％轉(zhuǎn)為本月上漲0．2％，保持了今年3月份以來(lái)環(huán)比價(jià)格為正的總態(tài)勢(shì)。PPI同比下降1．7％，降幅比上月收窄0．9個(gè)百分點(diǎn)。PPI降幅延續(xù)了上月的趨勢(shì)，呈持續(xù)收窄的態(tài)勢(shì)。

蘇劍表示，造成我國(guó)PPI降幅繼續(xù)收窄的原因是2015年年底的基數(shù)效應(yīng)造成的。2015年的基數(shù)處于負(fù)的4％—5％之間，而今年同比增速開(kāi)始慢慢回升，一路呈上漲趨勢(shì)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司高級(jí)統(tǒng)計(jì)師于秋梅分析指出，7月份PPI環(huán)比變動(dòng)的特點(diǎn)，一是部分工業(yè)行業(yè)價(jià)格由降轉(zhuǎn)升，其中有色金屬冶煉和壓延加工、黑色金屬礦采選、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價(jià)格環(huán)比由上月的下降轉(zhuǎn)為本月分別上漲2．5％、0．4％和0．2％；二是部分工業(yè)行業(yè)價(jià)格漲幅擴(kuò)大，其中有色金屬礦采選、紡織業(yè)價(jià)格環(huán)比分別上漲2．8％和0．6％，漲幅比上月分別擴(kuò)大1．9和0．5個(gè)百分點(diǎn)；此外，石油和天然氣開(kāi)采、石油加工、煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)價(jià)格環(huán)比繼續(xù)上漲。7月PPI降幅比上月收窄0．9個(gè)百分點(diǎn)，表現(xiàn)顯著好于預(yù)期。例如7月份有色采礦和有色加工價(jià)格同比降幅分別縮窄了5．5個(gè)和4．1個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵和煤炭行業(yè)的價(jià)格同比降幅亦放緩。這表明PPI好轉(zhuǎn)的另一個(gè)原因是去產(chǎn)能預(yù)期的加強(qiáng)。受供給側(cè)去產(chǎn)能影響，PPI環(huán)比、同比皆好轉(zhuǎn)，利于企業(yè)盈利改善。

基于上述分析，蘇劍預(yù)測(cè)我國(guó)的PPI到今年年底之前的某個(gè)時(shí)刻，降幅可能會(huì)收縮到零，或?qū)?shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正。

此外，方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家任澤平認(rèn)為，供給側(cè)去產(chǎn)能推動(dòng)黑色系和有色商品價(jià)格回升，PPI延續(xù)上升，但難以傳導(dǎo)至CPI?？紤]到房地產(chǎn)銷(xiāo)量下滑、信貸增速放緩、貨幣政策暫時(shí)中性、翹尾因素下降等，預(yù)計(jì)三季度通脹延續(xù)下行，CPI最低下行至1．5％左右，貨幣政策寬松空間打開(kāi)，利好債市。PPI回升利好商品和周期股。