在外匯占款一度居高不下后，5月中國新增外匯占款環(huán)比下降。分析人士認為，今年人民幣有效匯率升幅較大以及國內資產價格低迷導致資本流入勢頭減緩，甚至可能有部分資本外流。
　　中國人民銀行6月21日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年5月外匯占款增加1315.64億元，余額達到20.48萬億元，但5月新增外匯占款較4月減少1547.5億元，增速較前四個月明顯放緩。
　　“外匯占款增速放慢可能是新增外匯儲備減少導致央行購匯所用的人民幣減少，此外，人民幣有效匯率上升后，央行購匯所用人民幣也會減少，我認為5月是后一種情況。” 國務院發(fā)展研究中心金融研究所研究員吳慶表示。
　　今年以來外匯占款一度居高不下。根據(jù)央行公布的數(shù)字，今年1-4月各月外匯占款分別增加2981.67億、1794.96億、2701.5億和2863.1億元人民幣，共增加10341.23億元。
　　外匯占款是銀行收購外匯資產而相應投放的本國貨幣。一般來說，貿易順差、FDI以及海外“熱錢”流入等因素是推動外匯占款上升的主要因素。今年初人民幣升值預期一度甚囂塵上，多數(shù)分析人士認為升值預期帶來的“熱錢”流入是推高外匯占款的主因。
　　“最近兩個月市場對人民幣升值的預期已經很微弱，賭升值的資本流入的動力也減弱，5月外匯占款增速放緩與此可能有一定關系。”對外經濟貿易大學金融學院院長丁志杰表示。
　　吳慶則指出，截至目前人民幣有效匯率今年已經升值4%以上，人民幣升值預期已然減弱，資本流入的速度隨之減緩；此外，人民幣兌歐元5月升值較多，意味著央行用于購買歐元所用的人民幣減少，同時央行曾表態(tài)會增持歐元資產，這也可能導致新增外匯占款減少。
　　受到5月以來歐元區(qū)債務危機加劇的影響，歐元持續(xù)下跌，同時美元卻在上漲。丁志杰認為，5月中國新增外匯占款減少與過去一段時間美元的強勁走勢也有關系，因為在美元上漲的情況下，境外和境內的資金更愿意在海外配置資產。
　　值得注意的是，若以“新增外匯占款-外貿順差-FDI”來計算“熱錢”，5月國內資本不是流入而是流出。今年4月外貿順差和FDI之和比當月新增外匯占款少了2000多億元，但5月外貿順差為195億美元，F(xiàn)DI約為81億美元，兩者合計約1882億元人民幣，比當月新增外匯占款還多出500多億元，為今年以來首見。
　　“5月新增外匯占款下降，主要是由于國內股市低迷和樓市受到打壓，加之美元走強，一部分境外資金獲利回撤，還有一部分境內的資金可能也通過非正規(guī)渠道流出。”丁志杰分析。
　　不過，吳慶認為并不能僅僅以此判斷資本流出。“在人民幣升值預期并未消散的情況下，資本流入的速度反而可能會加快。如果真的出現(xiàn)資本外流，只會是海外金融市場再次出現(xiàn)危機，導致海外金融機構流動性緊張，從而從中國撤回資金。”他表示。
　　盡管5月外匯占款增速下降，但丁志杰表示，這可能只是暫時性而非趨勢性的變化，因為國內外形勢都在變化，難以預測外貿、FDI和投機資本的變動，“外匯占款增速還可能會加快”。