與官方中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）不同，5月財新中國制造業(yè)PMI連續(xù)3個月下降，錄得49.6，較4月回落0.7個百分點，是去年7月以來首次落入收縮區(qū)間，顯示中國制造業(yè)再度放緩。

財新智庫莫尼塔研究首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家鐘正生認(rèn)為，財新中國制造業(yè)PMI11個月以來首次跌落至收縮區(qū)間。5月制造業(yè)壓力進(jìn)一步加大，經(jīng)濟(jì)下行的趨勢已經(jīng)基本確立。

經(jīng)歷了4月份官方和財新PMI雙雙回落之后，5月份官方PMI止住下滑，與4月份持平。

稍早公布的國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月份中國制造業(yè)PMI為51.2%，與4月持平。其中，出口訂單指數(shù)、積壓訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)、生產(chǎn)活動預(yù)期指數(shù)均小幅上升。在制造業(yè)PMI走穩(wěn)的同時，非制造業(yè)PMI也在穩(wěn)步回升，5月官方非制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.5個百分點至54.5%。

對比，兩個制造業(yè)PMI分項數(shù)據(jù)：財新中國制造業(yè)PMI中，除了成品庫存指數(shù)有所回升，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、就業(yè)指數(shù)、采購量指數(shù)、原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)均出現(xiàn)下降；官方制造業(yè)PMI中，新訂單指數(shù)持平，新出口訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)、從業(yè)人員指數(shù)均出現(xiàn)回升，其余分項指數(shù)下降。

鐘正生指出，財新制造業(yè)PMI中，產(chǎn)出指數(shù)、新訂單指數(shù)均下跌至去年6月以來最低；投入和產(chǎn)出價格指數(shù)雙雙跌落至收縮區(qū)間，是去年6月以來首次；采購庫存指數(shù)大幅下跌，但產(chǎn)成品庫存回升，顯示企業(yè)從主動補(bǔ)庫存向被動加庫存轉(zhuǎn)變。

但分析人士則表示，這是經(jīng)濟(jì)增長走穩(wěn)態(tài)勢進(jìn)一步明確。國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群說，繼4月份回落后，5月份PMI指數(shù)持平，且連續(xù)10個月保持在榮枯線以上，表明經(jīng)濟(jì)增長走穩(wěn)態(tài)勢進(jìn)一步明確。

一季度中國經(jīng)濟(jì)同比增長6.9%，是自2015年第四季度以來的最高增速。分析人士指出，隨著貨幣政策的收緊和樓市調(diào)控的持續(xù)升級，一季度經(jīng)濟(jì)增速可能為今年年內(nèi)高點，全年增長可能出現(xiàn)前高后低的局面。

張立群認(rèn)為，中國經(jīng)濟(jì)初步進(jìn)入了中高速增長、大體平穩(wěn)的軌道之中。從未來的經(jīng)濟(jì)走勢來看，中高速增長區(qū)間在6.5％到7％之間平穩(wěn)運行概率比較大，和整個經(jīng)濟(jì)形勢相關(guān)的PMI指數(shù)未來會保持大體平穩(wěn)的基本特點。

國泰君安發(fā)布研報指出，預(yù)計二季度GDP增速6.8%。貨幣政策操作的關(guān)鍵仍在于金融風(fēng)險，金融監(jiān)管的節(jié)奏可能放緩。

中國社科院日前發(fā)布的《2017年中國經(jīng)濟(jì)前景分析》顯示，2017年第一季度GDP增速可能是全年最高點，然后呈現(xiàn)平穩(wěn)微幅下調(diào)的發(fā)展趨勢，并預(yù)計2017年中國經(jīng)濟(jì)增長6.6%。