美東時(shí)間周二， 美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議的時(shí)間臨近，許多策略師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)宣布加息并維持對(duì)利率的預(yù)測(cè)，還有一點(diǎn)可以確定的是，美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)承認(rèn)，稅收法案可能會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)，影響GDP和利率的前景，進(jìn)而導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)措辭略偏鷹。

不過(guò)也有持相反觀點(diǎn)的人認(rèn)為，這是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫最后一次會(huì)議，在明年年初鮑威爾接任美聯(lián)儲(chǔ)主席之前，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)維持當(dāng)前立場(chǎng)。

許多策略師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)維持對(duì)利率的預(yù)測(cè)，但有一點(diǎn)可以確定的是，美聯(lián)儲(chǔ)官員可能會(huì)承認(rèn)，稅收法案可能會(huì)刺激經(jīng)濟(jì)，影響GDP和利率的前景，進(jìn)而導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)措辭略偏鷹。不過(guò)也有持相反觀點(diǎn)的人認(rèn)為，這是美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫最后一次會(huì)議，在明年年初鮑威爾接任美聯(lián)儲(chǔ)主席之前，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)維持當(dāng)前立場(chǎng)。

摩根士丹利投資管理(Morgan Stanley Investment Management)投資組合經(jīng)理兼固定收益策略師Jim Caron ：“我們需要尋找的驚喜是，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)如何詮釋未來(lái)的稅收變化，他們已經(jīng)準(zhǔn)備在2018年加息三次，稅改是否會(huì)令他們把加息次數(shù)調(diào)整為四次？事實(shí)上，加息四次的門(mén)檻是很低的，只需要多三名票支持即可，這才是人們關(guān)注的焦點(diǎn)。”

即使耶倫即將離任，美聯(lián)儲(chǔ)的票委構(gòu)成也正在改變，市場(chǎng)仍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)決議的聲音將略偏鷹。

Caron認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能只會(huì)承認(rèn)減稅會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)略有促進(jìn)，這對(duì)于整個(gè)經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)應(yīng)該不是什么大問(wèn)題。

瑞士銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞特？卡彭特(Seth Carpenter)認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)將其預(yù)期提高到2018年加息四次，而不是目前的三次?？ㄅ硖乇硎?，對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)官員來(lái)說(shuō)，這不會(huì)是一個(gè)激進(jìn)的舉動(dòng)，因?yàn)榧词乖诮衲昴瓿鯂?guó)會(huì)還沒(méi)有通過(guò)稅改提案時(shí)，有些人已經(jīng)開(kāi)始考慮財(cái)政刺激措施的影響。

現(xiàn)在眾議院和參議院正在制定綜合的稅收法案，他表示，美聯(lián)儲(chǔ)官員有更多理由將GDP增長(zhǎng)小幅增加；他預(yù)計(jì)回來(lái)幾年中，稅改法案將使GDP增速提高0.25%。

他說(shuō)：“我認(rèn)為他們可能改變他們的GDP預(yù)測(cè)；官員預(yù)期的”點(diǎn)狀圖可能顯示，美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)改變目前2018年加息三次的預(yù)測(cè)。

巴克萊(Barclays)首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Michael Gapen表示，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將堅(jiān)持三次加息的預(yù)期，但一些官員可能將其個(gè)人預(yù)測(cè)上調(diào)至四次。他表示，對(duì)通貨膨脹疲軟的擔(dān)憂(yōu)可能使一些美聯(lián)儲(chǔ)官員持有加息兩到三次的預(yù)期；但是，未來(lái)財(cái)政刺激的力度越大，就會(huì)有越多的美聯(lián)儲(chǔ)官員支持加息四次。
他認(rèn)為，GDP增速將會(huì)小幅提高，但通脹增速會(huì)維持不變；這可能會(huì)導(dǎo)致未來(lái)利率路徑的溫和調(diào)整。

基于失業(yè)率的下降和鮑威爾的上臺(tái)，Gapen將自己對(duì)2018年美聯(lián)儲(chǔ)加息次數(shù)的預(yù)期由2次上調(diào)為了3次，分別在3月、6月和12月，到2018年年底，聯(lián)邦基金利率區(qū)間將升至2%-2.25%。

減稅可能在2018年開(kāi)始影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，如果經(jīng)濟(jì)活動(dòng)升溫，這可能導(dǎo)致更快的美聯(lián)儲(chǔ)加息周期。

Gapen表示，美聯(lián)儲(chǔ)的聲明不太可能提供很多新的信息，耶倫在她的新聞發(fā)布會(huì)中也不太可能多說(shuō)，“她可能不想傳出大新聞，因?yàn)樗缪莸慕巧絹?lái)越小，鮑威爾的影響力越來(lái)越大。”