【隔夜內(nèi)盤】

日盤：RU1809合約開盤價11560元/噸，最高價11635元/噸，最低價11260元/噸，收盤價11430元/噸；成交量504570手，持倉量366560手，較前一交易日增加21592手。

夜盤：RU1809合約開盤價11415元/噸，最高價11455元/噸，最低價11380元/噸，收盤價11410元/噸；下跌5元/噸，跌幅0.04%。

【隔夜外盤】

日膠1808合約開盤價181.9日元/公斤，最高價183.1日元/公斤，最低價177日元/公斤，收盤價180.3日元/公斤；成交量3156手，持倉量10262手。

【基本面】

1. 國內(nèi)銷區(qū)市場報價：上海市場，云南16年全乳膠報價10500/10600 (+100/+100)元/噸；山東市場，云南16年全乳膠報價10400/10600 (-100/0)元/噸；衡水市場，云南16年全乳報價10200/10300 (0/0)元/噸，云南市場，17年全乳膠報價11600(0)元/噸。

2. 美金膠價格：外盤RSS3 報1780/1800（+40/+50），SMR1430/1440（+10/+20），STR20 1440/1450（+10/+10），SIR20 1400/1410（+10/+10），SVR3L 1410/1430(+10/+10)，SVR10 1350 (-10)；RSS3復(fù)合（CIF青島主港）-/-（-/-），SMR20復(fù)合（CIF青島主港）1440/1450（+20/+20），STR20復(fù)合（CIF青島主港）1450/1460（+10/+10）。

3. 順丁、丁苯報盤價格：齊魯石化丁苯橡膠1502市場價12100（+400）元/噸，順丁橡膠市場價11600/11700(+200/+200)元/噸。銷售公司計劃上調(diào)合成橡膠供價，貿(mào)易商試探性抬漲。

4.青島保稅區(qū)復(fù)合膠、混合膠現(xiàn)貨報價：SMR20復(fù)合、混合10100/10200（-100/-100），STR20復(fù)合、混合10200/10300（-100/-100）。

5．泰國現(xiàn)貨原料市場報價：泰國煙片48.5（-0.38）;泰國白片45.65（+0.04）；膠水45（+0.5）。

6. 上期所天然橡膠期貨倉單與昨日相比減少200噸。上期所天然橡膠期貨倉單報417870噸。其中，上海增加60噸，云南平，山東減少260噸，天津平，海南平。

【技術(shù)分析】 

1809合約周二日內(nèi)震蕩偏弱，夜盤延續(xù)弱勢。從60分鐘K線圖看，K線收在均線下方，技術(shù)指標(biāo)MACD紅柱轉(zhuǎn)綠；日線圖看，K線在均線下方，技術(shù)指標(biāo)MACD綠柱延續(xù)。成交量、持倉量增加，技術(shù)面偏弱。前20名會員持倉，多單77879（+4683），空單106000 (+4151)，凈空28121手。

【觀點及操作建議】

1、截至2018年4月3日，青島保稅區(qū)橡膠庫存較3月19日下降7.3%，減少近1.8萬噸；降幅擴大，出貨量增加。綜合來看，天然膠、合成膠庫存均有下滑。

2、4月2日發(fā)布的“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”VIA（Vehicle Inventory Alert Index）顯示，2018年3月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)52.1%，環(huán)比（2月汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為52.3%）環(huán)比下降0.2%，庫存預(yù)警指數(shù)仍位于警戒線（50%）之上。   

3、3月份的重卡市場銷量，再度刷新了歷史紀(jì)錄！2018年3月，我國重卡市場共約銷售各類車型13.2萬輛，比去年同期的11.46萬輛增長15%。

我們認(rèn)為：主力合約切換至09合約，截至夜盤收盤05-09價差收至350元/噸，09-01價差收至2100元/噸，盤面升水全乳現(xiàn)貨810元/噸，升水混合膠現(xiàn)貨1210元/噸。保稅區(qū)庫存繼續(xù)下降，3月重卡市場銷量超預(yù)期，進口膠現(xiàn)貨漲價、合成膠提價，但是在基本面一致偏空的背景下，利多的消息在盤面上的反應(yīng)稍顯弱勢。鑒于下打的空間不大，臨近清明假期，我們建議前期獲利空單可以逢低了結(jié)，等待反彈后再次沽空機會。（國泰君安）