經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joseph LaVorgna表示，本月，如果美聯(lián)儲(chǔ)如期將利率降低25個(gè)基點(diǎn)，那么央行便仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于債券市場(chǎng)認(rèn)為利率應(yīng)有的水平。

降低25個(gè)基點(diǎn)后，隔夜拆借利率將在1.75%至2%之間，假設(shè)利率在區(qū)間中點(diǎn)附近交易，仍將比10年期國(guó)債收益率高出約30個(gè)基點(diǎn)。LaVorgna稱：“如果美聯(lián)儲(chǔ)按這個(gè)步調(diào)降息，將永遠(yuǎn)被市場(chǎng)甩在身后。美聯(lián)儲(chǔ)需要關(guān)注更多在全球發(fā)生的事情。”

歐元區(qū)超過(guò)一半以國(guó)債已經(jīng)是負(fù)利率，日本也是如此，而美聯(lián)儲(chǔ)好像對(duì)此相當(dāng)?shù)钟|，盡管許多官員已在懷疑下一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)臨時(shí)，利率將會(huì)趨近于零。

他表示：“對(duì)股市來(lái)說(shuō)，再次降息25個(gè)基點(diǎn)意味著下跌風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)被剔除。但美聯(lián)儲(chǔ)需要更全面地的思考并多參照一下全球利率。”LaVorgna提倡美聯(lián)儲(chǔ)在9月份是下調(diào)75個(gè)基點(diǎn)，雖然他知道發(fā)生的可能性幾乎為零。

LaVorgna認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)必須依賴數(shù)據(jù)。而目前數(shù)據(jù)發(fā)出了不同的信號(hào)，美國(guó)8月ISM制造業(yè)PMI自2016年以來(lái)首次跌破枯榮線，從分項(xiàng)看，幾乎所有指標(biāo)都陷入萎縮。但是，周四公布的美國(guó)8月ISM非制造業(yè)指數(shù)超預(yù)期，8月ISM非制造業(yè)新訂單分項(xiàng)創(chuàng)2月份以來(lái)新高，業(yè)分項(xiàng)卻創(chuàng)2017年3月份以來(lái)新低。

摩根首席投資官Lisa Shalett表示，相互矛盾的經(jīng)濟(jì)信號(hào)加上特朗普的批評(píng)使得美聯(lián)儲(chǔ)陷入了困境。如果不降息，美聯(lián)儲(chǔ)將會(huì)被外界認(rèn)為太過(guò)頑固，而降息卻又會(huì)被認(rèn)為是屈就于政治壓力。

Shalett還提到了刺激美聯(lián)儲(chǔ)加速降息的必要條件，“他們需要一個(gè)非常糟糕的就業(yè)數(shù)據(jù)，非常弱的通脹數(shù)字或一些具有毀滅性的GDP數(shù)據(jù)，有了這些證據(jù)后，美聯(lián)儲(chǔ)將能更加從容的降息以及面對(duì)外界關(guān)于獨(dú)立性的質(zhì)疑。”