新一輪疫情反撲大量資金進(jìn)出泰國致使2021年泰銖呈現(xiàn)出“高波動(dòng)性”和“難以抵抗”，此外，全球注入資金以修復(fù)世界經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致資金迅速流入各類資產(chǎn)也是影響泰銖的原因之一。

根據(jù)泰國央行宏觀經(jīng)濟(jì)部經(jīng)理助理Wasin Rojayaroon表示2021年的匯率主題包含兩個(gè)關(guān)鍵詞：高波動(dòng)性和難以抵抗。疫情仍然是導(dǎo)致泰銖“高波動(dòng)性”的主要原因。如果某個(gè)國家的疫情嚴(yán)峻，那么該國的資金就會大量流出，但是如果出現(xiàn)消息稱該國使用疫苗，那么資金又會回流。

此外還存在全球資金流動(dòng)性泛濫問題，世界央行向市場注入大量資金刺激經(jīng)濟(jì)，導(dǎo)致資金迅速流入各種資產(chǎn)，不久前，即將上任的拜登總統(tǒng)采取的斥巨資刺激美國經(jīng)濟(jì)的政策，致使美元貶值，助推外資持續(xù)流入亞洲市場。

另一個(gè)關(guān)鍵詞是“難以抵抗”，泰國銀行研究發(fā)現(xiàn)，85%的泰銖匯率波動(dòng)來自外幣，僅15%未受外幣影響，這意味著匯率快速波動(dòng)通常是由外部因素引起的。一旦美元波動(dòng)，我們需立即采取措施調(diào)整，為不可控因素因素。泰國銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家建議，2021年外匯風(fēng)險(xiǎn)管理非常重要，預(yù)測泰幣會持續(xù)升值。

泰國朱拉隆功大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長Nipit Wongpanya副教授評估泰銖將會持續(xù)走強(qiáng)，主要由于，自1997年以來泰國賬戶盈余，盡管新冠疫情的爆發(fā)造成了一定的經(jīng)濟(jì)機(jī)制萎縮。但是，由于泰國的生產(chǎn)能力低下，泰國的貿(mào)易差額仍然有盈余，機(jī)械和原材料出口大于進(jìn)口，實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差。

賬戶盈余反映出低投資，低投資同時(shí)導(dǎo)致進(jìn)口減少。此外，由于泰國的通脹率低于美國的通脹率，泰銖呈上升趨勢， 2020年12月，泰國的通貨膨脹率為-0.27%，而美國的通貨膨脹率為1.2%，這表明泰國產(chǎn)品的市場價(jià)格比美國產(chǎn)品便宜。導(dǎo)致市場更傾向于泰國進(jìn)而導(dǎo)致泰銖升值，而導(dǎo)致泰國低通脹的結(jié)構(gòu)性原因是泰國生產(chǎn)率低于潛在水平。可以看出，泰銖走向主要取決于產(chǎn)品市場。

無論如何，短期內(nèi)泰銖的波動(dòng)性取決于貨幣市場，資產(chǎn)交易量遠(yuǎn)大于商品和服務(wù)的交易量，資金不斷流入泰國股票和債券市場，這時(shí)泰銖就會迅速升值。

投資者認(rèn)為泰國金融穩(wěn)定風(fēng)險(xiǎn)低，泰國賬戶盈余促使國際儲備增加，公共債務(wù)不是很高以至于會發(fā)生債務(wù)危機(jī)的幾率低。 0.5%的低利率吸引了更多投資者投資泰國貨幣市場，之后隨著新冠疫苗的普及，全球經(jīng)濟(jì)逐漸但不會對泰銖產(chǎn)生太大影響。