存款準(zhǔn)備金上繳在即，再加上春節(jié)的臨近，昨天銀行間市場(chǎng)資金面陷入緊張狀態(tài)，貨幣市場(chǎng)利率再度出現(xiàn)飆升，各期限回購(gòu)和拆借利率全線上漲。
昨天，銀行間回購(gòu)市場(chǎng)7天回購(gòu)加權(quán)利率跳升128.11個(gè)基點(diǎn)至4.08%，成交量有所放大，成為當(dāng)天回購(gòu)利率漲幅最高的品種，此外，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率漲67.48個(gè)基點(diǎn)至2.6804%，14天回購(gòu)加權(quán)利率漲90.4個(gè)基點(diǎn)至3.8927%。
記者從上海國(guó)利貨幣經(jīng)紀(jì)公司了解到，存款準(zhǔn)備金繳款與春節(jié)前資金備付兩因素交織導(dǎo)致了部分機(jī)構(gòu)融資需求迫切是推動(dòng)利率上漲的主要原因。當(dāng)天銀行間貨幣市場(chǎng)各期限資金陷入全面緊張狀態(tài)，各期限加權(quán)利率全線收漲，至下午收盤前緊張狀況仍未得到緩解。
今天是商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金正式上繳日，據(jù)測(cè)算規(guī)模約在3500億元左右。盡管本周央行暫停了公開(kāi)市場(chǎng)操作，使得2490億元到期資金全部投放市場(chǎng)，但市場(chǎng)流動(dòng)性仍然趨緊。
分析人士指出，銀行為了準(zhǔn)備資金上繳以及為春節(jié)資金備付做準(zhǔn)備，都減少了資金融出或者增加了資金融入需求，這導(dǎo)致回購(gòu)和拆借市場(chǎng)資金供需矛盾加劇，預(yù)計(jì)這一狀態(tài)在春節(jié)前可能不會(huì)得到緩解，資金利率難以回落。
資金利率的飆升推動(dòng)了債券二級(jí)市場(chǎng)收益率有所走高，不過(guò)，昨天發(fā)行的10年期國(guó)債利率略低于市場(chǎng)預(yù)期，一定程度上緩解了市場(chǎng)的緊張程度。
當(dāng)天財(cái)政部在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了300億元10年期國(guó)債，認(rèn)購(gòu)總量達(dá)到575.9億元，有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到1.9倍，顯示市場(chǎng)需求較為旺盛。該期國(guó)債最終中標(biāo)利率為3.94%，略低于此前市場(chǎng)預(yù)期，邊際中標(biāo)利率和加權(quán)中標(biāo)利率僅差4個(gè)基點(diǎn)，說(shuō)明市場(chǎng)分歧不大。
一股份制銀行債券人士表示，在一季度債券供給較少的情況下，銀行配置性需求仍較強(qiáng)，一級(jí)市場(chǎng)利率的走低有利于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。此外，邊際利差較窄則表明市場(chǎng)預(yù)期較為穩(wěn)定，加息預(yù)期對(duì)于債券市場(chǎng)長(zhǎng)端收益率的影響可能已基本到位。（郭茹，第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）
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僅僅一周時(shí)間，停貸再次回到市場(chǎng)的視線之內(nèi)。由于額度極其緊張，往常要到1月底才逐漸收緊的開(kāi)年信貸額度已經(jīng)猛地踩住了急剎車。與之相印證的是，全國(guó)銀行間票據(jù)直貼利率昨日已回到5.5%的今年內(nèi)最高位。
多家銀行貸款停滯
證券時(shí)報(bào)記者通過(guò)多方渠道了解到，由于額度基本告罄，廣東和深圳轄區(qū)多家銀行已經(jīng)開(kāi)始收縮信貸投放，多家國(guó)有大行已經(jīng)暫停1月份票據(jù)和一般類貸款的發(fā)放，新的額度要到2月份才會(huì)重新啟動(dòng)。
“去年底積壓的貸款申請(qǐng)?zhí)嗔?，基本上第一周就放完了。我們現(xiàn)在收到文件，不管是票據(jù)還是一般類貸款都卡得很緊，基本要到2月初才會(huì)有額度。”一家國(guó)有大型銀行廣東省分行票據(jù)中心負(fù)責(zé)人對(duì)記者稱。
記者了解到，目前廣東地區(qū)一些票據(jù)大行直貼利率月息已經(jīng)報(bào)到6.9%，近乎于停止收票的狀態(tài)，這和過(guò)去兩年間各家銀行在一季度做大票據(jù)規(guī)模占住信貸額度，再在二三季度逐步置換成一般貸款的做法大相徑庭。
截至證券時(shí)報(bào)記者發(fā)稿，尚不清楚目前暫停發(fā)放貸款的各家銀行是應(yīng)總行要求控制額度，還是受到監(jiān)管窗口指導(dǎo)而放緩貸款投放節(jié)奏。
顛覆“以量補(bǔ)價(jià)”格局
與一線信貸投放狀況相印證的數(shù)據(jù)是，全國(guó)銀行間票據(jù)直貼利率月息自上周三(1月12日)在觸及4.5%的最低點(diǎn)之后即開(kāi)始迅速反彈，截至昨日已經(jīng)回到5.5%的高位，而在往常年份，票據(jù)直貼利率基本要到1月20號(hào)以后才會(huì)逐步有所回升。目前的票據(jù)直貼利率水平，已經(jīng)超過(guò)1月4日開(kāi)年首個(gè)信貸投放日的5.35%，成為2011年以來(lái)的最高紀(jì)錄；和去年12月份信貸額度極度緊張時(shí)相比5.5%的利率水平也毫不遜色。
據(jù)了解，今年大行的放款風(fēng)格亦與往年截然不同，廣東部分大行在1月份較為罕見(jiàn)地收緊了一些大項(xiàng)目的信貸投放，基本要到春節(jié)之后才會(huì)繼續(xù)投放。而在開(kāi)年之初，廣深多數(shù)銀行也一改以往追求房貸規(guī)模開(kāi)門紅的沖動(dòng)，截至目前已經(jīng)不同程度地上調(diào)或者取消首套房利率折扣，將更多的額度投放到了個(gè)人消費(fèi)類貸款、經(jīng)營(yíng)性貸款等領(lǐng)域之內(nèi)，以期獲得超過(guò)基準(zhǔn)利率20%左右的利率上浮收益。由此，過(guò)去兩年間“以量補(bǔ)價(jià)”的市場(chǎng)格局被徹底顛覆，各家銀行貸款的溢價(jià)能力迅速得到改善。（羅克關(guān)，證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
昨天，銀行間回購(gòu)市場(chǎng)7天回購(gòu)加權(quán)利率跳升128.11個(gè)基點(diǎn)至4.08%，成交量有所放大，成為當(dāng)天回購(gòu)利率漲幅最高的品種，此外，隔夜回購(gòu)加權(quán)利率漲67.48個(gè)基點(diǎn)至2.6804%，14天回購(gòu)加權(quán)利率漲90.4個(gè)基點(diǎn)至3.8927%。
記者從上海國(guó)利貨幣經(jīng)紀(jì)公司了解到，存款準(zhǔn)備金繳款與春節(jié)前資金備付兩因素交織導(dǎo)致了部分機(jī)構(gòu)融資需求迫切是推動(dòng)利率上漲的主要原因。當(dāng)天銀行間貨幣市場(chǎng)各期限資金陷入全面緊張狀態(tài)，各期限加權(quán)利率全線收漲，至下午收盤前緊張狀況仍未得到緩解。
今天是商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金正式上繳日，據(jù)測(cè)算規(guī)模約在3500億元左右。盡管本周央行暫停了公開(kāi)市場(chǎng)操作，使得2490億元到期資金全部投放市場(chǎng)，但市場(chǎng)流動(dòng)性仍然趨緊。
分析人士指出，銀行為了準(zhǔn)備資金上繳以及為春節(jié)資金備付做準(zhǔn)備，都減少了資金融出或者增加了資金融入需求，這導(dǎo)致回購(gòu)和拆借市場(chǎng)資金供需矛盾加劇，預(yù)計(jì)這一狀態(tài)在春節(jié)前可能不會(huì)得到緩解，資金利率難以回落。
資金利率的飆升推動(dòng)了債券二級(jí)市場(chǎng)收益率有所走高，不過(guò)，昨天發(fā)行的10年期國(guó)債利率略低于市場(chǎng)預(yù)期，一定程度上緩解了市場(chǎng)的緊張程度。
當(dāng)天財(cái)政部在銀行間市場(chǎng)發(fā)行了300億元10年期國(guó)債，認(rèn)購(gòu)總量達(dá)到575.9億元，有效認(rèn)購(gòu)倍數(shù)達(dá)到1.9倍，顯示市場(chǎng)需求較為旺盛。該期國(guó)債最終中標(biāo)利率為3.94%，略低于此前市場(chǎng)預(yù)期，邊際中標(biāo)利率和加權(quán)中標(biāo)利率僅差4個(gè)基點(diǎn)，說(shuō)明市場(chǎng)分歧不大。
一股份制銀行債券人士表示，在一季度債券供給較少的情況下，銀行配置性需求仍較強(qiáng)，一級(jí)市場(chǎng)利率的走低有利于穩(wěn)定市場(chǎng)情緒。此外，邊際利差較窄則表明市場(chǎng)預(yù)期較為穩(wěn)定，加息預(yù)期對(duì)于債券市場(chǎng)長(zhǎng)端收益率的影響可能已基本到位。（郭茹，第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)）
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僅僅一周時(shí)間，停貸再次回到市場(chǎng)的視線之內(nèi)。由于額度極其緊張，往常要到1月底才逐漸收緊的開(kāi)年信貸額度已經(jīng)猛地踩住了急剎車。與之相印證的是，全國(guó)銀行間票據(jù)直貼利率昨日已回到5.5%的今年內(nèi)最高位。
多家銀行貸款停滯
證券時(shí)報(bào)記者通過(guò)多方渠道了解到，由于額度基本告罄，廣東和深圳轄區(qū)多家銀行已經(jīng)開(kāi)始收縮信貸投放，多家國(guó)有大行已經(jīng)暫停1月份票據(jù)和一般類貸款的發(fā)放，新的額度要到2月份才會(huì)重新啟動(dòng)。
“去年底積壓的貸款申請(qǐng)?zhí)嗔?，基本上第一周就放完了。我們現(xiàn)在收到文件，不管是票據(jù)還是一般類貸款都卡得很緊，基本要到2月初才會(huì)有額度。”一家國(guó)有大型銀行廣東省分行票據(jù)中心負(fù)責(zé)人對(duì)記者稱。
記者了解到，目前廣東地區(qū)一些票據(jù)大行直貼利率月息已經(jīng)報(bào)到6.9%，近乎于停止收票的狀態(tài)，這和過(guò)去兩年間各家銀行在一季度做大票據(jù)規(guī)模占住信貸額度，再在二三季度逐步置換成一般貸款的做法大相徑庭。
截至證券時(shí)報(bào)記者發(fā)稿，尚不清楚目前暫停發(fā)放貸款的各家銀行是應(yīng)總行要求控制額度，還是受到監(jiān)管窗口指導(dǎo)而放緩貸款投放節(jié)奏。
顛覆“以量補(bǔ)價(jià)”格局
與一線信貸投放狀況相印證的數(shù)據(jù)是，全國(guó)銀行間票據(jù)直貼利率月息自上周三(1月12日)在觸及4.5%的最低點(diǎn)之后即開(kāi)始迅速反彈，截至昨日已經(jīng)回到5.5%的高位，而在往常年份，票據(jù)直貼利率基本要到1月20號(hào)以后才會(huì)逐步有所回升。目前的票據(jù)直貼利率水平，已經(jīng)超過(guò)1月4日開(kāi)年首個(gè)信貸投放日的5.35%，成為2011年以來(lái)的最高紀(jì)錄；和去年12月份信貸額度極度緊張時(shí)相比5.5%的利率水平也毫不遜色。
據(jù)了解，今年大行的放款風(fēng)格亦與往年截然不同，廣東部分大行在1月份較為罕見(jiàn)地收緊了一些大項(xiàng)目的信貸投放，基本要到春節(jié)之后才會(huì)繼續(xù)投放。而在開(kāi)年之初，廣深多數(shù)銀行也一改以往追求房貸規(guī)模開(kāi)門紅的沖動(dòng)，截至目前已經(jīng)不同程度地上調(diào)或者取消首套房利率折扣，將更多的額度投放到了個(gè)人消費(fèi)類貸款、經(jīng)營(yíng)性貸款等領(lǐng)域之內(nèi)，以期獲得超過(guò)基準(zhǔn)利率20%左右的利率上浮收益。由此，過(guò)去兩年間“以量補(bǔ)價(jià)”的市場(chǎng)格局被徹底顛覆，各家銀行貸款的溢價(jià)能力迅速得到改善。（羅克關(guān)，證券時(shí)報(bào)網(wǎng)）
