2月7日至11日匯市概述：埃及動蕩的局勢在本周對美元形成明顯支持，美元指數(shù)得以站穩(wěn)78.00一線，不過要進(jìn)一步上攻有待突破100日均線，美指本周兩次測試該線阻力均破敗回落。隨著歐洲央行升息預(yù)期的降溫，歐元/美元延續(xù)了上周的小幅回落態(tài)勢，匯價在1.750一線下方受阻后回落，目前在100日均線附近尋獲支撐，英鎊/美元之前漲勢因英國央行的升息預(yù)期而表現(xiàn)得過于迅猛，本周英國央行維持貨幣政策不變令市場對當(dāng)局年內(nèi)提早升息的預(yù)期進(jìn)一步落空，英鎊/美元承壓大幅下跌，英鎊/美元在前期高點(diǎn)1.6300下方轉(zhuǎn)而走弱，不過1.6000和21日均線給予支持，埃及動蕩局勢所引發(fā)的避險情緒在本周對美元形成強(qiáng)勁支持，美元/日元在81.00上方受到支撐并強(qiáng)勢反彈，周四長陽一舉升破21日、100日和55日均線，而隨著日元套息交易的重啟，日元跌勢或就此展開。
◎美元空頭觸及警戒水平，反彈良機(jī)已至？
縈繞市場許久的埃及政治亂局終于獲得“定論”，埃及副總統(tǒng)蘇萊曼(Omar Suleiman)周五宣布，埃及總統(tǒng)穆巴拉克已經(jīng)辭職。
投資者風(fēng)險情緒似乎并未因?yàn)槟掳屠说南屡_而持續(xù)升溫，分析人士指出，穆巴拉克下臺并不意味著埃及局勢已經(jīng)完全恢復(fù)穩(wěn)定，各方仍需就多方面問題達(dá)成一致，同時，埃及局勢穩(wěn)定后該國的經(jīng)濟(jì)仍將面臨巨大的不確定性。因此美元仍將受到避險情緒的支撐。
市場上美元空頭頭寸已經(jīng)觸及此前曾引發(fā)一波大幅修正走勢的極限水準(zhǔn)；而且，在目前美國國債收益率頻頻走高的背景下，美元空頭們或需要做出一定讓步。
有分析師表示，當(dāng)外匯市場頭寸在達(dá)到約250億美元水準(zhǔn)時，投機(jī)人士就應(yīng)當(dāng)保持警惕了。而根據(jù)商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)，美元空頭頭寸在2月1日已經(jīng)達(dá)到249億美元，暗示市場調(diào)整的時機(jī)已經(jīng)悄然來襲。
分析師警告投資者稱，從2010年類似投機(jī)過度的修正情況來看，美元目前的修正走勢才剛開始，未來還會出現(xiàn)進(jìn)一步的漲勢。
◎韋伯或放棄歐洲央行競選，歐洲央行升息預(yù)期消散
分析人士指出，此前市場對于歐洲央行升息的預(yù)期是提振歐元的重要原因，但隨著升息預(yù)期的消散，應(yīng)當(dāng)警惕歐元多頭的平倉風(fēng)險，歐元近期的走向?qū)⒂蓺W元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)以及歐債危機(jī)援助機(jī)制的最新動向而定。
法國興業(yè)銀行貨幣策略師Peter Frank表示：“市場上的大量樂觀情緒已經(jīng)體現(xiàn)在了歐元的匯價當(dāng)中，因此如果投資者解除頭寸，歐元將會走低。若要?dú)W元實(shí)現(xiàn)反彈，需要?dú)W元區(qū)核心成員國在歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)方面以及為外圍國家提供幫助方面?zhèn)鞒龇浅Ｖ卮蟮睦孟ⅰ?rdquo;
最近幾個交易日，葡萄牙國債收益率大幅攀升，該國10年期國債收益率一度躍升至7.656%的水平，超過了2010年11月的高點(diǎn)，并再度創(chuàng)下歐元區(qū)創(chuàng)立以來的新高。7.000%通常被視作是歐元區(qū)成員國能否在市場融資以解決本國債務(wù)問題的關(guān)鍵分水嶺。
歐盟在完整性債務(wù)危機(jī)應(yīng)對機(jī)制的出臺方面遲遲未見結(jié)果，市場的耐心似乎耗盡，而通脹強(qiáng)硬派韋伯或?qū)⑼顺鰵W洲央行(ECB)行長競選行列的消息也對歐元構(gòu)成打壓。
據(jù)海外媒體周四報導(dǎo)稱，德國央行行長的韋伯可能放棄競選歐洲央行行長職位。韋伯一直以來對通貨膨脹持強(qiáng)硬立場。
◎英國央行升息預(yù)期降溫，通脹數(shù)據(jù)副作用顯現(xiàn)
由于英國央行維持利率不變，削弱了市場對其在年內(nèi)加息的預(yù)期，投資者擔(dān)心英鎊漲勢已經(jīng)過度，英鎊/美元本周走低。
英國央行周四(2月10日)宣布將基準(zhǔn)利率維持在0.5%不變，同時維持2,000億英鎊量化寬松規(guī)模不變。
本周五公布的英國通脹數(shù)據(jù)再次超出英國央行目標(biāo)區(qū)間，英鎊反而出現(xiàn)大幅下跌，匯價出現(xiàn)與此前相反走勢值得投資者注意。
英國國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，英國1月未季調(diào)生產(chǎn)者輸出物價指數(shù)(PPI)年率上升4.8%，為2010年5月來最大年增幅，高于預(yù)期值上升4.4%；12月數(shù)據(jù)下修至上升4.1%。英國1月未季調(diào)生產(chǎn)者輸出物價指數(shù)月率上升1.0%，亦高于預(yù)期值上升0.5%
瑞銀集團(tuán)(UBS)表示，英鎊在英國PPI數(shù)據(jù)公布后遭遇沉重賣盤打壓，而且將持續(xù)承壓，因市場觀點(diǎn)開始和瑞銀一致，即在英國政府采取財(cái)政緊縮以及經(jīng)濟(jì)增長不確定的背景下，高于通脹目標(biāo)的數(shù)據(jù)對英國經(jīng)濟(jì)不利。
該行仍傾向做空英鎊，尤其是英鎊/美元，該行認(rèn)為1個月英鎊/美元目標(biāo)為1.5300,3個月目標(biāo)為1.4700.
◎日元套息交易卷土重來，日元跌勢開啟？
美元/日元本周強(qiáng)勢走高，在埃及動蕩局勢導(dǎo)致市場避險情緒升溫的當(dāng)下，日元避險需求卻顯得勢單力薄，市場對日本財(cái)政狀況的擔(dān)憂令投資者對日元敬而遠(yuǎn)之，而投資者近期對于日元套息交易可能卷土重來的預(yù)期也是甚囂塵上。
日本財(cái)務(wù)省周四(2月10日)表示，去年年底日本公共債務(wù)規(guī)模觸及歷史最高水平919.151萬億日元；這可能引發(fā)外界對日本財(cái)政狀況的擔(dān)憂，并使得日本政府迅速制定增稅計(jì)劃的緊迫性提高。
財(cái)務(wù)省的季度報告顯示，日本公債規(guī)模較去年9月底增長了1.1%，其占截至2010年3月份財(cái)政年度的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比達(dá)到了194%。
鑒于日本現(xiàn)有國內(nèi)政治環(huán)境不利于改革的實(shí)行，無法快速推出財(cái)政、稅收、社會保障等一攬子改革措施，使日本盡快擺脫嚴(yán)重依賴發(fā)債的赤字財(cái)政，上月27日標(biāo)準(zhǔn)普爾已經(jīng)把日本長期主權(quán)信用的評級從“AA”下調(diào)至“AA-”。
有分析師近日指出，日元的暴跌走勢或即將展開，因?yàn)槿赵鳛樘紫⒔灰兹谫Y貨幣的回歸之日正一步步逼近。隨著日元兌美元的走勢再一次受到利差而不是風(fēng)險偏好的驅(qū)動，而且日本出口商套期保值的興趣減退，日元兌美元匯率三年半來的升勢可能將最終結(jié)束。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)貨幣策略師Greg Gibbs表示，日元兌美元2011年將出現(xiàn)暴跌，因交易者再次利用日元作為融資工具進(jìn)而投資高收益資產(chǎn)。
日本央行自2008年12月份以來便將基準(zhǔn)利率維持在0.1%的紀(jì)錄低點(diǎn)，2年期美債和日本政府債券收益率利差在本周二達(dá)到63個基點(diǎn)，為2010年6月份以來的最高水平。
Gibbs 表示，斷定日元兌美元、加元以及坡元將走低，投資者應(yīng)該抓住這一良機(jī)。美國經(jīng)濟(jì)的走強(qiáng)加之日本投資者將更多資金分配到高收益資產(chǎn)，這將導(dǎo)致海外和日本投資者賣出日元轉(zhuǎn)而買進(jìn)以美元計(jì)價資產(chǎn)。
下周匯市展望
下周中國方面將公布1月居民消費(fèi)品價格指數(shù)，主流財(cái)經(jīng)媒體對多名經(jīng)濟(jì)學(xué)家所作的調(diào)查預(yù)計(jì)，2011年1月CPI同比或上漲5.4%。同時日本央行也將召開2月份貨幣政策會議，料繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率在0.1%的紀(jì)錄低位不變。
各主要貨幣走勢方面，歐元/美元測試1.3440的風(fēng)險依然存在，且一旦跌破，很可能進(jìn)一步向1.3000整數(shù)關(guān)口(200日均線附近)回落；英鎊/美元進(jìn)一步下行的風(fēng)險較大，目標(biāo)將是1.5800水平。中期支撐的關(guān)鍵在1.5350附近，一旦跌破該位，則匯價將筑成大雙頂；美元/日元有望進(jìn)一步上沖84.30附近的阻力水平，不過只有站上該位，才能確認(rèn)匯價中期見底。從目前狀況看，首次觸及200日均線將會有明顯阻力；美元/瑞郎如能突破0.9783則日圖有形成雙底形態(tài)的可能，一旦確認(rèn)形態(tài)，理論目標(biāo)位將在1.0230附近水平；澳元/美元進(jìn)一步修正的風(fēng)險依然較大，跌破100日均線后目標(biāo)將指向0.9650水平。該位跌破則中期見頂。美元/加元目前短線阻力仍然在0.9980一線，突破則將指向1.0150阻力水平。中線只有站上1.0250才能確認(rèn)匯價底部確立。
◎美元空頭觸及警戒水平，反彈良機(jī)已至？
縈繞市場許久的埃及政治亂局終于獲得“定論”，埃及副總統(tǒng)蘇萊曼(Omar Suleiman)周五宣布，埃及總統(tǒng)穆巴拉克已經(jīng)辭職。
投資者風(fēng)險情緒似乎并未因?yàn)槟掳屠说南屡_而持續(xù)升溫，分析人士指出，穆巴拉克下臺并不意味著埃及局勢已經(jīng)完全恢復(fù)穩(wěn)定，各方仍需就多方面問題達(dá)成一致，同時，埃及局勢穩(wěn)定后該國的經(jīng)濟(jì)仍將面臨巨大的不確定性。因此美元仍將受到避險情緒的支撐。
市場上美元空頭頭寸已經(jīng)觸及此前曾引發(fā)一波大幅修正走勢的極限水準(zhǔn)；而且，在目前美國國債收益率頻頻走高的背景下，美元空頭們或需要做出一定讓步。
有分析師表示，當(dāng)外匯市場頭寸在達(dá)到約250億美元水準(zhǔn)時，投機(jī)人士就應(yīng)當(dāng)保持警惕了。而根據(jù)商品期貨交易委員會(CFTC)的數(shù)據(jù)，美元空頭頭寸在2月1日已經(jīng)達(dá)到249億美元，暗示市場調(diào)整的時機(jī)已經(jīng)悄然來襲。
分析師警告投資者稱，從2010年類似投機(jī)過度的修正情況來看，美元目前的修正走勢才剛開始，未來還會出現(xiàn)進(jìn)一步的漲勢。
◎韋伯或放棄歐洲央行競選，歐洲央行升息預(yù)期消散
分析人士指出，此前市場對于歐洲央行升息的預(yù)期是提振歐元的重要原因，但隨著升息預(yù)期的消散，應(yīng)當(dāng)警惕歐元多頭的平倉風(fēng)險，歐元近期的走向?qū)⒂蓺W元區(qū)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)以及歐債危機(jī)援助機(jī)制的最新動向而定。
法國興業(yè)銀行貨幣策略師Peter Frank表示：“市場上的大量樂觀情緒已經(jīng)體現(xiàn)在了歐元的匯價當(dāng)中，因此如果投資者解除頭寸，歐元將會走低。若要?dú)W元實(shí)現(xiàn)反彈，需要?dú)W元區(qū)核心成員國在歐洲金融穩(wěn)定基金(EFSF)方面以及為外圍國家提供幫助方面?zhèn)鞒龇浅Ｖ卮蟮睦孟ⅰ?rdquo;
最近幾個交易日，葡萄牙國債收益率大幅攀升，該國10年期國債收益率一度躍升至7.656%的水平，超過了2010年11月的高點(diǎn)，并再度創(chuàng)下歐元區(qū)創(chuàng)立以來的新高。7.000%通常被視作是歐元區(qū)成員國能否在市場融資以解決本國債務(wù)問題的關(guān)鍵分水嶺。
歐盟在完整性債務(wù)危機(jī)應(yīng)對機(jī)制的出臺方面遲遲未見結(jié)果，市場的耐心似乎耗盡，而通脹強(qiáng)硬派韋伯或?qū)⑼顺鰵W洲央行(ECB)行長競選行列的消息也對歐元構(gòu)成打壓。
據(jù)海外媒體周四報導(dǎo)稱，德國央行行長的韋伯可能放棄競選歐洲央行行長職位。韋伯一直以來對通貨膨脹持強(qiáng)硬立場。
◎英國央行升息預(yù)期降溫，通脹數(shù)據(jù)副作用顯現(xiàn)
由于英國央行維持利率不變，削弱了市場對其在年內(nèi)加息的預(yù)期，投資者擔(dān)心英鎊漲勢已經(jīng)過度，英鎊/美元本周走低。
英國央行周四(2月10日)宣布將基準(zhǔn)利率維持在0.5%不變，同時維持2,000億英鎊量化寬松規(guī)模不變。
本周五公布的英國通脹數(shù)據(jù)再次超出英國央行目標(biāo)區(qū)間，英鎊反而出現(xiàn)大幅下跌，匯價出現(xiàn)與此前相反走勢值得投資者注意。
英國國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，英國1月未季調(diào)生產(chǎn)者輸出物價指數(shù)(PPI)年率上升4.8%，為2010年5月來最大年增幅，高于預(yù)期值上升4.4%；12月數(shù)據(jù)下修至上升4.1%。英國1月未季調(diào)生產(chǎn)者輸出物價指數(shù)月率上升1.0%，亦高于預(yù)期值上升0.5%
瑞銀集團(tuán)(UBS)表示，英鎊在英國PPI數(shù)據(jù)公布后遭遇沉重賣盤打壓，而且將持續(xù)承壓，因市場觀點(diǎn)開始和瑞銀一致，即在英國政府采取財(cái)政緊縮以及經(jīng)濟(jì)增長不確定的背景下，高于通脹目標(biāo)的數(shù)據(jù)對英國經(jīng)濟(jì)不利。
該行仍傾向做空英鎊，尤其是英鎊/美元，該行認(rèn)為1個月英鎊/美元目標(biāo)為1.5300,3個月目標(biāo)為1.4700.
◎日元套息交易卷土重來，日元跌勢開啟？
美元/日元本周強(qiáng)勢走高，在埃及動蕩局勢導(dǎo)致市場避險情緒升溫的當(dāng)下，日元避險需求卻顯得勢單力薄，市場對日本財(cái)政狀況的擔(dān)憂令投資者對日元敬而遠(yuǎn)之，而投資者近期對于日元套息交易可能卷土重來的預(yù)期也是甚囂塵上。
日本財(cái)務(wù)省周四(2月10日)表示，去年年底日本公共債務(wù)規(guī)模觸及歷史最高水平919.151萬億日元；這可能引發(fā)外界對日本財(cái)政狀況的擔(dān)憂，并使得日本政府迅速制定增稅計(jì)劃的緊迫性提高。
財(cái)務(wù)省的季度報告顯示，日本公債規(guī)模較去年9月底增長了1.1%，其占截至2010年3月份財(cái)政年度的名義國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)之比達(dá)到了194%。
鑒于日本現(xiàn)有國內(nèi)政治環(huán)境不利于改革的實(shí)行，無法快速推出財(cái)政、稅收、社會保障等一攬子改革措施，使日本盡快擺脫嚴(yán)重依賴發(fā)債的赤字財(cái)政，上月27日標(biāo)準(zhǔn)普爾已經(jīng)把日本長期主權(quán)信用的評級從“AA”下調(diào)至“AA-”。
有分析師近日指出，日元的暴跌走勢或即將展開，因?yàn)槿赵鳛樘紫⒔灰兹谫Y貨幣的回歸之日正一步步逼近。隨著日元兌美元的走勢再一次受到利差而不是風(fēng)險偏好的驅(qū)動，而且日本出口商套期保值的興趣減退，日元兌美元匯率三年半來的升勢可能將最終結(jié)束。
蘇格蘭皇家銀行(RBS)貨幣策略師Greg Gibbs表示，日元兌美元2011年將出現(xiàn)暴跌，因交易者再次利用日元作為融資工具進(jìn)而投資高收益資產(chǎn)。
日本央行自2008年12月份以來便將基準(zhǔn)利率維持在0.1%的紀(jì)錄低點(diǎn)，2年期美債和日本政府債券收益率利差在本周二達(dá)到63個基點(diǎn)，為2010年6月份以來的最高水平。
Gibbs 表示，斷定日元兌美元、加元以及坡元將走低，投資者應(yīng)該抓住這一良機(jī)。美國經(jīng)濟(jì)的走強(qiáng)加之日本投資者將更多資金分配到高收益資產(chǎn)，這將導(dǎo)致海外和日本投資者賣出日元轉(zhuǎn)而買進(jìn)以美元計(jì)價資產(chǎn)。
下周匯市展望
下周中國方面將公布1月居民消費(fèi)品價格指數(shù)，主流財(cái)經(jīng)媒體對多名經(jīng)濟(jì)學(xué)家所作的調(diào)查預(yù)計(jì)，2011年1月CPI同比或上漲5.4%。同時日本央行也將召開2月份貨幣政策會議，料繼續(xù)維持基準(zhǔn)利率在0.1%的紀(jì)錄低位不變。
各主要貨幣走勢方面，歐元/美元測試1.3440的風(fēng)險依然存在，且一旦跌破，很可能進(jìn)一步向1.3000整數(shù)關(guān)口(200日均線附近)回落；英鎊/美元進(jìn)一步下行的風(fēng)險較大，目標(biāo)將是1.5800水平。中期支撐的關(guān)鍵在1.5350附近，一旦跌破該位，則匯價將筑成大雙頂；美元/日元有望進(jìn)一步上沖84.30附近的阻力水平，不過只有站上該位，才能確認(rèn)匯價中期見底。從目前狀況看，首次觸及200日均線將會有明顯阻力；美元/瑞郎如能突破0.9783則日圖有形成雙底形態(tài)的可能，一旦確認(rèn)形態(tài)，理論目標(biāo)位將在1.0230附近水平；澳元/美元進(jìn)一步修正的風(fēng)險依然較大，跌破100日均線后目標(biāo)將指向0.9650水平。該位跌破則中期見頂。美元/加元目前短線阻力仍然在0.9980一線，突破則將指向1.0150阻力水平。中線只有站上1.0250才能確認(rèn)匯價底部確立。
