銀行對(duì)客戶(hù)人民幣外匯貨幣掉期交易昨日“開(kāi)閘”?！兜谝回?cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》從美國(guó)銀行獲悉，該行上海分行與其一家亞洲食品行業(yè)跨國(guó)公司客戶(hù)昨日在上海簽署共計(jì)4筆外匯人民幣貨幣掉期業(yè)務(wù)合約，此交易為中國(guó)國(guó)內(nèi)首筆對(duì)客戶(hù)人民幣外匯貨幣掉期交易。
商業(yè)銀行躍躍欲試
美國(guó)銀行表示，上述人民幣外匯貨幣掉期交易本金合計(jì)約800萬(wàn)美元，該交易期限為1年，交換利率為客戶(hù)收取人民幣固定利率3.00%，同時(shí)支付美元固定利率。
記者了解到，一些中外資銀行正在準(zhǔn)備開(kāi)展對(duì)客戶(hù)人民幣外匯貨幣掉期交易，并在銀行間市場(chǎng)尋找交易對(duì)手。
某外資法人銀行相關(guān)人士對(duì)記者表示，目前該行正在準(zhǔn)備開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，正在尋找合適的客戶(hù)?，F(xiàn)在很多銀行都在“報(bào)價(jià)”，主要以互換利率為報(bào)價(jià)基礎(chǔ)。
貨幣掉期是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量人民幣與外幣本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議。
國(guó)家外管局2011年1月30日發(fā)布了《國(guó)家外管局關(guān)于外匯指定銀行對(duì)客戶(hù)人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)有關(guān)外匯管理問(wèn)題的通知》，取得對(duì)客戶(hù)人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格滿1年的銀行，以及銀行分支機(jī)構(gòu)經(jīng)其法人(外國(guó)商業(yè)銀行分行視同為法人)授權(quán)后，可以對(duì)客戶(hù)開(kāi)辦貨幣掉期業(yè)務(wù)。該通知于昨日正式實(shí)施。
對(duì)沖企業(yè)貨幣不匹配風(fēng)險(xiǎn)
此前，銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)之間可開(kāi)展人民幣外匯貨幣掉期交易，而公司客戶(hù)只能使用境外不可交割人民幣貨幣掉期市場(chǎng)進(jìn)行貨幣掉期交易。相比之下，由于在岸市場(chǎng)人民幣外匯貨幣掉期為可交割市場(chǎng)，公司客戶(hù)可以完全對(duì)沖貨幣不匹配帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。
美國(guó)銀行上海分行相關(guān)人士表示，一般來(lái)講，負(fù)債與流動(dòng)資金幣種不匹配的企業(yè)有與銀行開(kāi)展人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)的需要，例如一些跨國(guó)公司、有進(jìn)出口貿(mào)易背景的本地企業(yè)以及希望“走出去”的中國(guó)企業(yè)。
“對(duì)客戶(hù)人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)的推出，充分滿足了國(guó)內(nèi)企業(yè)尤其是制造業(yè)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，特別是長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)的需求，在《通知》推出后便獲得客戶(hù)普遍好評(píng)及熱切關(guān)注，很多客戶(hù)就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了詢(xún)價(jià)和咨詢(xún)。”美銀上海分行中國(guó)區(qū)交易總監(jiān)郝魯江表示。
一家中資銀行相關(guān)人士告訴記者，此前銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)之間此類(lèi)交易較少，主要是缺少客盤(pán)交易?，F(xiàn)在，銀行在與客戶(hù)做貨幣掉期后，還可以在銀行間市場(chǎng)與其他銀行交易，進(jìn)行平盤(pán)。
“隨著中國(guó)在‘十二五’期間推行利率市場(chǎng)化，預(yù)計(jì)人民幣外匯貨幣掉期的需求會(huì)比較大。”這位人士說(shuō)道。
或有套利空間
在境內(nèi)外融資成本的不同，以及人民幣升值預(yù)期下，企業(yè)或存在一定的套利空間。
舉例來(lái)說(shuō)，對(duì)于一家境外有美元債務(wù)，而在中國(guó)境內(nèi)流動(dòng)資金幣種為人民幣的跨國(guó)公司，在境外的美元融資成本為L(zhǎng)ibor(倫敦同業(yè)拆借利率)上浮200個(gè)基點(diǎn)左右，而在境內(nèi)做人民幣外匯貨幣互換后，收到美元利息則為L(zhǎng)ibor上浮300~350個(gè)基點(diǎn)，其中就有1%~1.5%的利差。
不過(guò)，上述外資法人銀行相關(guān)人士表示，做人民幣外匯貨幣掉期交易時(shí)，銀行和企業(yè)要考慮匹配負(fù)債、利率支出和投資損益等因素，企業(yè)是否能夠從中獲利取決于交易定價(jià)、交換貨幣利率和匯率的走勢(shì)。
郝魯江則表示：“從市場(chǎng)角度來(lái)看，該業(yè)務(wù)有助于為其他避險(xiǎn)產(chǎn)品提供定價(jià)基礎(chǔ)。”
商業(yè)銀行躍躍欲試
美國(guó)銀行表示，上述人民幣外匯貨幣掉期交易本金合計(jì)約800萬(wàn)美元，該交易期限為1年，交換利率為客戶(hù)收取人民幣固定利率3.00%，同時(shí)支付美元固定利率。
記者了解到，一些中外資銀行正在準(zhǔn)備開(kāi)展對(duì)客戶(hù)人民幣外匯貨幣掉期交易，并在銀行間市場(chǎng)尋找交易對(duì)手。
某外資法人銀行相關(guān)人士對(duì)記者表示，目前該行正在準(zhǔn)備開(kāi)展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，正在尋找合適的客戶(hù)?，F(xiàn)在很多銀行都在“報(bào)價(jià)”，主要以互換利率為報(bào)價(jià)基礎(chǔ)。
貨幣掉期是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量人民幣與外幣本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易協(xié)議。
國(guó)家外管局2011年1月30日發(fā)布了《國(guó)家外管局關(guān)于外匯指定銀行對(duì)客戶(hù)人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)有關(guān)外匯管理問(wèn)題的通知》，取得對(duì)客戶(hù)人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)資格滿1年的銀行，以及銀行分支機(jī)構(gòu)經(jīng)其法人(外國(guó)商業(yè)銀行分行視同為法人)授權(quán)后，可以對(duì)客戶(hù)開(kāi)辦貨幣掉期業(yè)務(wù)。該通知于昨日正式實(shí)施。
對(duì)沖企業(yè)貨幣不匹配風(fēng)險(xiǎn)
此前，銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)之間可開(kāi)展人民幣外匯貨幣掉期交易，而公司客戶(hù)只能使用境外不可交割人民幣貨幣掉期市場(chǎng)進(jìn)行貨幣掉期交易。相比之下，由于在岸市場(chǎng)人民幣外匯貨幣掉期為可交割市場(chǎng)，公司客戶(hù)可以完全對(duì)沖貨幣不匹配帶來(lái)的外匯風(fēng)險(xiǎn)。
美國(guó)銀行上海分行相關(guān)人士表示，一般來(lái)講，負(fù)債與流動(dòng)資金幣種不匹配的企業(yè)有與銀行開(kāi)展人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務(wù)的需要，例如一些跨國(guó)公司、有進(jìn)出口貿(mào)易背景的本地企業(yè)以及希望“走出去”的中國(guó)企業(yè)。
“對(duì)客戶(hù)人民幣外匯掉期業(yè)務(wù)的推出，充分滿足了國(guó)內(nèi)企業(yè)尤其是制造業(yè)企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，特別是長(zhǎng)期匯率風(fēng)險(xiǎn)的需求，在《通知》推出后便獲得客戶(hù)普遍好評(píng)及熱切關(guān)注，很多客戶(hù)就相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了詢(xún)價(jià)和咨詢(xún)。”美銀上海分行中國(guó)區(qū)交易總監(jiān)郝魯江表示。
一家中資銀行相關(guān)人士告訴記者，此前銀行間市場(chǎng)機(jī)構(gòu)之間此類(lèi)交易較少，主要是缺少客盤(pán)交易?，F(xiàn)在，銀行在與客戶(hù)做貨幣掉期后，還可以在銀行間市場(chǎng)與其他銀行交易，進(jìn)行平盤(pán)。
“隨著中國(guó)在‘十二五’期間推行利率市場(chǎng)化，預(yù)計(jì)人民幣外匯貨幣掉期的需求會(huì)比較大。”這位人士說(shuō)道。
或有套利空間
在境內(nèi)外融資成本的不同，以及人民幣升值預(yù)期下，企業(yè)或存在一定的套利空間。
舉例來(lái)說(shuō)，對(duì)于一家境外有美元債務(wù)，而在中國(guó)境內(nèi)流動(dòng)資金幣種為人民幣的跨國(guó)公司，在境外的美元融資成本為L(zhǎng)ibor(倫敦同業(yè)拆借利率)上浮200個(gè)基點(diǎn)左右，而在境內(nèi)做人民幣外匯貨幣互換后，收到美元利息則為L(zhǎng)ibor上浮300~350個(gè)基點(diǎn)，其中就有1%~1.5%的利差。
不過(guò)，上述外資法人銀行相關(guān)人士表示，做人民幣外匯貨幣掉期交易時(shí)，銀行和企業(yè)要考慮匹配負(fù)債、利率支出和投資損益等因素，企業(yè)是否能夠從中獲利取決于交易定價(jià)、交換貨幣利率和匯率的走勢(shì)。
郝魯江則表示：“從市場(chǎng)角度來(lái)看，該業(yè)務(wù)有助于為其他避險(xiǎn)產(chǎn)品提供定價(jià)基礎(chǔ)。”
