綜合媒體4月6日?qǐng)?bào)道，全球最大的銅生產(chǎn)商--智利的國(guó)有銅礦公司Codelco周一在圣地亞哥舉行的CESCO銅業(yè)會(huì)議上稱，中國(guó)的銅庫(kù)存異乎尋常的高，需要加以密切關(guān)注。
    市場(chǎng)人士擔(dān)心，中國(guó)庫(kù)存不斷攀升雖然不會(huì)立即在市場(chǎng)中有所顯現(xiàn)，但可能大幅降低銅市供應(yīng)缺口的預(yù)期。該預(yù)期2011年已助推銅價(jià)躥升至紀(jì)錄高點(diǎn)。
    目前尚不清楚中國(guó)將多少銅庫(kù)存作為投資工具，一些分析師認(rèn)為這是個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)因素。
    這種情況非比尋常。Codelco執(zhí)行長(zhǎng)Diego Hernandez表示，中國(guó)的庫(kù)存水平較高，有人認(rèn)為庫(kù)存被用作金融工具。
    與歷史水平相比，目前的庫(kù)存量不是特別高，但令人擔(dān)憂。
    分析師稱，中國(guó)的非礦業(yè)類企業(yè)一直在收購(gòu)銅，用作貸款擔(dān)保品。
    南非標(biāo)準(zhǔn)銀行數(shù)據(jù)顯示，上海保稅區(qū)約有60萬(wàn)噸銅庫(kù)存，中國(guó)南方港口還有10萬(wàn)噸。
    據(jù)智利政府?dāng)?shù)據(jù)，這合計(jì)占到全球銅礦約1,580萬(wàn)噸年開(kāi)采量的4.4%左右。
    但是真正讓市場(chǎng)緊張的，還是2011年年初開(kāi)始收儲(chǔ)的30萬(wàn)噸庫(kù)存。
    標(biāo)準(zhǔn)銀行一篇題為中國(guó)之旅報(bào)告--銅市:真正顧慮所在的報(bào)告中提到，30萬(wàn)噸新庫(kù)存讓2011年精煉銅市場(chǎng)是否真如預(yù)期般短缺成為疑問(wèn)，產(chǎn)生了市場(chǎng)將供需平衡甚至略微供過(guò)于求的可能。
    不過(guò)，Codelco的Hernandez認(rèn)同多數(shù)市場(chǎng)人士的觀點(diǎn)，預(yù)計(jì)2011年供應(yīng)將嚴(yán)重短缺，進(jìn)而支撐高價(jià)格水平。 他并稱，Codelco并不了解中國(guó)公司是否已開(kāi)始出脫庫(kù)存套現(xiàn)。銅價(jià)在2月觸及歷史新高后，近幾周出現(xiàn)回落。
    倫敦金屬交易所(LME)三個(gè)月期銅周一收?qǐng)?bào)每噸9,330美元，脫離9,475的盤中高位，亦低于上周五收盤價(jià)9,359。
    不過(guò)，Xstrata Copper執(zhí)行長(zhǎng)Charlie Sartain看到了庫(kù)存開(kāi)始削減的跡象。
    中國(guó)的基本需求還在，之前積累的相當(dāng)一部分庫(kù)存正在被有計(jì)劃地消耗掉。Sartain接受訪問(wèn)時(shí)稱，我們?cè)谧罱鼛滋炜吹搅松虾Ｆ诮凰~庫(kù)存開(kāi)始下降的初步跡象，這表明需求開(kāi)始升溫。Sartain稱，2010年的銅庫(kù)存增長(zhǎng)趨勢(shì)與2011年類似，但持續(xù)時(shí)間沒(méi)那么長(zhǎng)。
    2月進(jìn)口數(shù)據(jù)有所下降，因此這種融資活動(dòng)似乎有所收斂。如果其繼續(xù)下降，就可能沖擊市場(chǎng)。