由于貸款額度緊張，去年以來月末、季末票據(jù)貼現(xiàn)利率通常會出現(xiàn)沖高現(xiàn)象；不過，今年3月末票據(jù)貼現(xiàn)利率、轉貼利率不但未沖高，反而出現(xiàn)了回落。銀行人士認為，票據(jù)利率月末回落與目前資金面充裕不無關系。此外，在經(jīng)歷去年大幅壓縮后，銀行壓縮票據(jù)的空間已非常有限。
　　3月末票據(jù)轉貼利率意外出現(xiàn)快速下跌。“中國票據(jù)網(wǎng)轉貼現(xiàn)報價利率在周一低開6個基點于5.96%，此后連續(xù)五天下行，最終周六報收于5.21%，比上周末大跌81個基點，大致跌回年初水平。”農(nóng)業(yè)銀行票據(jù)營業(yè)部曾一村在針對3月28日—4月2日票據(jù)市場表現(xiàn)發(fā)表票據(jù)周評時稱。
　　同時，票據(jù)直貼利率也出現(xiàn)下跌。某票據(jù)中介網(wǎng)站公告的票據(jù)直貼利率顯示，6個月期限大額銀行承兌匯票的直貼利率3月28日上漲至月息5.7‰后，3月30日跌至5.4‰，3月31日維持這一水平，甚至低于上漲前的月息5.5‰。
　　招行票據(jù)中心人士稱，票據(jù)騰貸款規(guī)模的作用弱化是3月末票據(jù)利率不漲反跌的原因之一。“目前各家銀行嚴格按照監(jiān)管要求的節(jié)奏投放貸款，過去突擊規(guī)模的現(xiàn)象比較少見了，因此在月底各家銀行都比較從容，不需要突然大幅壓縮票據(jù)來達到規(guī)模控制的要求。”該人士表示。
　　建行深圳分行票據(jù)中心人士則認為：“等到月末、季末最后兩天才壓縮票據(jù)規(guī)模有一定風險，所以可能各家銀行在20幾號就把該壓縮的壓縮了，到了月末最后兩天壓縮票據(jù)的需求反而下降了，導致利率出現(xiàn)下跌。去年年中曾出現(xiàn)類似情形。”
　　不過，從票據(jù)存量規(guī)模來看，銀行壓縮票據(jù)的空間已經(jīng)非常有限。記者查詢銀行年報發(fā)現(xiàn)，多家銀行票據(jù)貼現(xiàn)占比已壓縮至2%以下，甚至壓縮至0.1%左右。截至去年底，華夏、民生、興業(yè)、工行、浦發(fā)等銀行票據(jù)貼現(xiàn)占比分別只有0.12%、1.13%、1.14%、1.7%、1.9%。在存量規(guī)模方面，華夏銀行票據(jù)貼現(xiàn)余額僅6.35億元，民生、興業(yè)也僅剩百億元左右，分別為119.31億元、97.28億元。
　　在票據(jù)貼現(xiàn)利率自春節(jié)前后大漲以來，目前雖然有所有所回落，但仍處于不低的水平，達6.8%—7%左右，相比6個月期貸款利率5.85%高約1個百分點左右。