國(guó)內(nèi)鋼市價(jià)格在清明節(jié)后越出上行宣布了長(zhǎng)達(dá)近一個(gè)季度的疲軟整理行情的結(jié)束。國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格震蕩越出上行，市場(chǎng)重拾看漲心態(tài)，挑戰(zhàn)前期高點(diǎn)的呼聲也越來越大。不過歷史的體會(huì)告知我們：看似前途光明的背后依舊存在較大的風(fēng)險(xiǎn)，此番上漲趨勢(shì)是否如去年那般曇花一現(xiàn)，當(dāng)前尚未能得出結(jié)論，不過鋼廠紛紛回調(diào)出廠價(jià)格使得筆者對(duì)于未來鋼材價(jià)格持謹(jǐn)慎態(tài)度，其大起大落的風(fēng)險(xiǎn)依舊存在。

螺紋價(jià)格在4650—4850元/噸周邊彷徨了較長(zhǎng)時(shí)間，此番越出上行成為了眾多投資者看漲鋼材價(jià)格的主因，同時(shí)基本面的趨好更是極大抬升了市場(chǎng)信心。最為直觀的是倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量數(shù)據(jù)已經(jīng)持續(xù)幾周下行，截至上周全國(guó)主要城市螺紋鋼倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量總量已經(jīng)減小至684.707萬(wàn)噸，較上個(gè)月同期降低10%以上，上海螺紋鋼倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量也已經(jīng)持續(xù)五周減小，倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量的連續(xù)下行一定程度浮現(xiàn)了旺季行情的跡象，以上種種格局似乎都造成螺紋價(jià)格“非漲不可”的苗頭，但以筆者體會(huì)看來，在此背景下螺紋價(jià)格的爆發(fā)性上漲只是短暫的，應(yīng)關(guān)注避免陷入多頭陷井。

由于每年這個(gè)時(shí)候，都是鋼材貿(mào)易商炒作的最好時(shí)機(jī)，倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量降低的真實(shí)性值得商議，因此需要拋開相對(duì)直觀的倉(cāng)庫(kù)存儲(chǔ)數(shù)量數(shù)據(jù)，從下游需求來判定鋼材價(jià)格的走勢(shì)。而當(dāng)前終端需求能否釋放依舊面臨著較大的不斷定性。最近房?jī)r(jià)忽上忽下，市場(chǎng)格局相當(dāng)紛亂，這也導(dǎo)致房地產(chǎn)開發(fā)投資有減速的跡象，即使有1000萬(wàn)套保障房建設(shè)彌補(bǔ)這方面的空白，但資金缺口又成為了地方政府相對(duì)頭疼的問題，真正房地產(chǎn)需求的啟動(dòng)或?qū)⑼蒲又料掳肽?，鋼材價(jià)格大幅度上行的根基還不堅(jiān)固，目前的“旺季”能否持久將制約鋼材價(jià)格的上行幅度。

那么，面對(duì)如此格局，不同類型的鋼企應(yīng)如何面對(duì)？首先，對(duì)于產(chǎn)鋼企業(yè)來說，價(jià)格走高增加產(chǎn)量是情理之中的事情，但是要謹(jǐn)防國(guó)內(nèi)鋼市因產(chǎn)鋼企業(yè)大幅度提高產(chǎn)量，消化不良格局的呈現(xiàn)，從而使鋼材價(jià)格再度下行。因此，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，鎖定利潤(rùn)，現(xiàn)階段生產(chǎn)企業(yè)擇機(jī)進(jìn)行逢高賣出套保十分必要。

其次，對(duì)于一些獨(dú)立的鋼材生產(chǎn)企業(yè)來說，由于焦炭和鐵礦石占鋼材生產(chǎn)成本的70%左右，最近還要預(yù)防焦炭等原材料價(jià)格上行的風(fēng)險(xiǎn)。第一季度的鐵礦石現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)疲軟下行，接下來的鐵礦石季度定價(jià)勢(shì)必較前期有較大的下行，因此不必太過顧慮鐵礦石的上漲壓力，而近期值得投資者注意的則是另一個(gè)主要的生產(chǎn)原料——焦炭。作為主要的煉鋼原料，焦炭期貨的上市對(duì)于鋼材市場(chǎng)的影響將是巨大的。最近國(guó)際油價(jià)受地緣政治影響節(jié)節(jié)攀升，國(guó)內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格也隨之走高，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尚未進(jìn)入用電高峰季節(jié)卻已經(jīng)呈現(xiàn)“煤電荒”的跡象，帶動(dòng)焦炭?jī)r(jià)格上漲的意愿也相當(dāng)強(qiáng)烈。同時(shí)隨著焦炭期貨的上市，市瞅?qū)⒊尸F(xiàn)一波追捧熱潮，其中不乏不理性的炒作，更有可能影響至鋼材市場(chǎng)的價(jià)格，因此一些獨(dú)立的鋼材生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)適度的對(duì)焦炭進(jìn)行買保，有效鎖定生產(chǎn)成本，規(guī)避經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

最后，對(duì)于現(xiàn)貨貿(mào)易商來說，在今年銀根收緊的背景下，貿(mào)易商及下游企業(yè)的日子也更加難受，前期高位入場(chǎng)的商家遭遇成本增加和利潤(rùn)降低的雙重影響，損失更為巨大。而鋼材市場(chǎng)走向仍舊存較大的不斷定性。當(dāng)前雖然消費(fèi)旺季跡象勢(shì)頭的呈現(xiàn)，貿(mào)然大舉囤貨勢(shì)必存在較大風(fēng)險(xiǎn)，因此貿(mào)易商及下游企業(yè)可以利用期貨適當(dāng)進(jìn)行相應(yīng)的操作，來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。一旦行情呈現(xiàn)突發(fā)性的暴漲，那么市場(chǎng)將呈現(xiàn)一定的流通真空期，市場(chǎng)采購(gòu)或?qū)⒚媾R一定困難，因此通過期貨買入保值，來鎖住采購(gòu)成本，同時(shí)，一旦鋼材價(jià)格大幅度下行，期貨上的高流通性又避免了現(xiàn)貨無(wú)人問津的格局。