局勢緊張助漲原油價(jià)格
“利比亞局勢爆發(fā)以后，國際油價(jià)在一天之內(nèi)大概漲了7美元左右，這說明全球市場對中東地區(qū)的地緣政治局勢非常關(guān)注。”
張金鐘表示，全球石油產(chǎn)量有超過三分之一來自中東和北非地區(qū)，任何潛在的政治不穩(wěn)定因素，都會(huì)對國際原油市場產(chǎn)生很大的影響。今年年初，由于北非和中東地區(qū)出現(xiàn)的地緣政治問題，帶來了利比亞的大約150萬桶日產(chǎn)量的原油停產(chǎn)，全球市場的供給一下子加速緊張起來。供給方面影響的特點(diǎn)是突發(fā)性的，地緣政治的緊張?jiān)斐闪嗽蛢r(jià)格“突如其來”地飛漲，這在短期內(nèi)對市場沖擊更大一些。而在利比亞事件發(fā)生之后，市場開始擔(dān)心這個(gè)政治不穩(wěn)定因素是否會(huì)進(jìn)一步流入到更廣泛的石油生產(chǎn)國，尤其是沙特。
“根據(jù)觀察，我們判斷這種可能性在降低，隨著沙特政府提供更好的福利政策，對國內(nèi)的政治有穩(wěn)定作用。”張金鐘說，“但過去兩天，也門的政局變得不穩(wěn)定。”
需求恢復(fù)將成長期主導(dǎo)因素
張金鐘表示，從需求角度看，隨著全球經(jīng)濟(jì)的不斷復(fù)蘇帶來的需求增加，全球油品市場的供應(yīng)也慢慢緊張起來。從2010年下半年以來，全球石油市場出現(xiàn)了一個(gè)供給和需求漸進(jìn)緊張的過程。目前美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)比較強(qiáng)勁。雖然這個(gè)增長勢頭出現(xiàn)在比較寬松的貨幣政策前提下，但是發(fā)展中國家像印度、中國、拉美國家需求還是在強(qiáng)勁增長。
“無論是需求增加還是減少，都是比較緩慢的過程，所以需求因素在短期內(nèi)對原油價(jià)格的影響一般會(huì)比供給小。但是從中長期來講，隨著經(jīng)濟(jì)恢復(fù)，需求因素必然會(huì)成為更主導(dǎo)的作用。”張金鐘說。
他表示， 目前供需兩方面因素都讓全球市場的原油價(jià)格增長比此前市場預(yù)期有很大提高。此外，過去寬松的貨幣政策對全球大宗商品有著支持作用，因此目前全球石油價(jià)格有了大幅上漲。
“Brent原油的價(jià)格從年初到現(xiàn)在已經(jīng)有了30%的漲幅，而 WTI原油也有20%多的漲幅。此外，油品價(jià)格比石油價(jià)格增長更快”，張金鐘舉例說，紐約期貨交易市場的ABOP汽油價(jià)格上升大約31%，在倫敦期貨交易市場交易的歐洲的柴油價(jià)格漲幅也有36%，這其中部分原因是日本地震造成了一部分煉油能力停產(chǎn)，從而對原油和油品價(jià)格走勢形成支持。
