第二輪定量寬松政策即將結(jié)束，外界對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能收緊貨幣政策的預(yù)期也在升溫。當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月18日，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)了4月26日至27日的貨幣政策會(huì)議紀(jì)要。讓投資者興奮的是，自4月開(kāi)始，退出策略已經(jīng)成了美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議的主要議題。圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)布拉德對(duì)媒體表示，年內(nèi)采取緊縮貨幣政策的可能性較大。但美國(guó)一些知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家卻一致認(rèn)為，年內(nèi)加息不大可能，這將取決于就業(yè)市場(chǎng)、宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇情況，加息可能會(huì)在2012年。

打算退出

下個(gè)月，美聯(lián)儲(chǔ)第二輪寬松貨幣政策即將到期。4月份的會(huì)議摘要顯示，幾乎所有美聯(lián)儲(chǔ)官員都同意，收緊貨幣政策的第一步是從8月開(kāi)始結(jié)束對(duì)抵押房貸再投資的政策，然后調(diào)高利率并出售所持有的證券資產(chǎn)，這些總資產(chǎn)目前高達(dá)2.6萬(wàn)億美元。由于全球性通脹令美國(guó)無(wú)法置身事外，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部支持退出策略，但這并不意味著緊縮政策很快會(huì)實(shí)施，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部分歧從未間斷。美聯(lián)儲(chǔ)中最急于退出的是布拉德，他由始至終認(rèn)為，年內(nèi)實(shí)行緊縮政策是合理的。

布拉德2010年敦促美聯(lián)儲(chǔ)購(gòu)買國(guó)債以避免出現(xiàn)大規(guī)模通貨緊縮，他也是第一位支持采取第二輪國(guó)債購(gòu)買的美聯(lián)儲(chǔ)官員，他提出“緊縮政策”的觀點(diǎn)深受投資者關(guān)注。布拉德表示，美聯(lián)儲(chǔ)在6月份很可能采取“暫停觀望”政策，然后對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行進(jìn)一步評(píng)估。布拉德稱，如果美國(guó)經(jīng)濟(jì)第一季度增長(zhǎng)強(qiáng)勁，采取緊縮政策的需要將更為迫切。4月，美聯(lián)儲(chǔ)因第一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩調(diào)低了今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期，并調(diào)高了除食品和能源價(jià)格之外的通脹預(yù)期。布拉德預(yù)計(jì)今年下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將在3%至4%之間，對(duì)失業(yè)率下降也持樂(lè)觀態(tài)度。

時(shí)間未定

努溫資產(chǎn)管理公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、美聯(lián)儲(chǔ)前研究員赫姆布雷表示：“就像是正著手準(zhǔn)備退休了，卻還不知道退休時(shí)間。退出時(shí)間點(diǎn)至關(guān)重要，決定著通脹壓力會(huì)不會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)生影響?？梢钥闯觯缆?lián)儲(chǔ)內(nèi)部出現(xiàn)明顯分歧，但真正能決定退出時(shí)間表的只有3個(gè)人，即主席伯南克、副主席珍妮特·耶倫（兼任舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席）以及紐約聯(lián)儲(chǔ)主席杜德利。”

著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、耶魯大學(xué)教授羅伯特·席勒指出，目前美國(guó)的就業(yè)市場(chǎng)情況依然很糟，有近16%的勞動(dòng)力處于失業(yè)狀態(tài)，雖然經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)，但經(jīng)濟(jì)“療傷”的速度還是太慢，所以美聯(lián)儲(chǔ)不急于加息。著名智庫(kù)布魯金斯學(xué)會(huì)高級(jí)研究員道格拉斯·埃利奧特表示，由于美國(guó)經(jīng)濟(jì)在復(fù)蘇，所以沒(méi)有可能出臺(tái)新的定量寬松政策。不過(guò)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將會(huì)是長(zhǎng)期的低速增長(zhǎng)，因此加息要在一年多以后。

5月18日，英國(guó)央行也公布了5月4日至5日貨幣決議的會(huì)議紀(jì)要，顯示英國(guó)貨幣政策委員會(huì)維持0.5%利率不變。紀(jì)要還顯示，近期CPI前景比2月更差，少有跡象顯示通脹預(yù)期持續(xù)上升。而在經(jīng)濟(jì)方面，皇室婚禮、日本地震可能沖擊英國(guó)第二季度GDP，但經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快的可能性很大。