國家外匯局24日公布的一季度國際收支平衡表初步數據顯示，今年一季度我國經常項目順差出現回落，國際收支狀況進一步改善。但是資本和金融項目(含凈誤差與遺漏)順差有1114億美元，仍處于高位，顯示了國際資本凈流入的壓力巨大，隱藏其間的“熱錢”令人擔憂。

據外匯局初步估算，2011年一季度，我國國際收支經常項目順差298億美元，按可比口徑計算同比下降18%，創(chuàng)下2010年外匯局按季度公布國際收支平衡表以來的新低。具體來看，貨物貿易順差208億美元，服務貿易逆差102億美元，收益順差76億美元，經常轉移順差116億美元。

經常項目順差出現明顯回落，與今年一季度進出口順差減少相關。商務部此前數據顯示，今年一季度我國出現了6年以來首次季度貿易逆差，逆差超過10億美元。而經常項目順差占GDP的比重也有望進一步回落，這表明我國經濟增長正在從外需拉動轉向內外需均衡拉動，國際收支狀況改善。

但值得市場關注的是，一季度資本和金融項目(含凈誤差與遺漏)順差高達1114億美元。

數據顯示，去年一季度資本和金融項目順差為642億美元，去年二、三季度這一數據分別下降至258億美元和152億美元，到了去年四季度則飆升至1189億美元，今年一季度仍然維持在1000億美元以上的高位。

由此看出，資本大量凈流入對中國經濟的壓力已經持續(xù)半年已久。也正是在這半年內，央行出手連續(xù)多次上調存款準備金率，回收市場流動性。

直接投資凈流入大幅增長是造成資本凈流入的主要原因之一。數據顯示，今年一季度直接投資凈流入426億美元，而去年同期僅為155億美元。

業(yè)內人士分析，一季度資金大量流入中國，一方面說明國際資本看好中國經濟增長前景；另一方面，在歐美持續(xù)低利率以及人民幣升值的環(huán)境下，機構和個人更傾向于將外匯資產轉換為人民幣。

二季度資本項下的順差會否收窄并不容樂觀。央行日前公布的數據顯示，4月份新增外匯占款3107億元，雖然較3月份回落兩成有余，但是比對歷史數據發(fā)現，外匯占款仍處在高位。

外匯局數據還顯示，一季度國際儲備資產增加1412億美元，增長47%，其中，外匯儲備資產增加1380億美元(不含匯率、價格等非交易價值變動影響)，在基金組織的儲備頭寸增加32億美元，特別提款權減少1億美元。