周一，大宗商品市場出現(xiàn)“冷熱不均”的現(xiàn)象，工業(yè)品普遍下跌，農(nóng)產(chǎn)品特別是谷物類品種逆市上漲。業(yè)內(nèi)人士稱，工業(yè)品受宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)、原油下跌及美元反彈的影響，近期走勢低迷，而農(nóng)產(chǎn)品受“天氣市”影響，相對抗跌，而且這種“分化”在短期內(nèi)還將持續(xù)。

工業(yè)品農(nóng)產(chǎn)品走勢分化

昨日，工業(yè)品持續(xù)低迷，金屬、能源化工品種普遍收跌。而玉米、強麥、早秈稻等谷物類農(nóng)產(chǎn)品表現(xiàn)相對較好，收盤小幅上漲。

銀河期貨最新研究報告指出，近期農(nóng)產(chǎn)品仍然有明顯的凈多資金流入，9日美國農(nóng)業(yè)部報告顯示大多農(nóng)產(chǎn)品的供需仍在相對偏緊狀態(tài)。而原油、銅、棉花等品種投機基金加倉了空單，顯示短線不太看好，從走勢上看，原油、銅、棉花也是震蕩偏弱走勢。

對于工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品的“分化”走勢，業(yè)內(nèi)人士多認為，原油價格的回落拖累工業(yè)品走勢，而且在當前經(jīng)濟數(shù)據(jù)偏空預期下，工業(yè)品的彈性要大于農(nóng)產(chǎn)品，因而工業(yè)品跌幅超過農(nóng)產(chǎn)品。目前，農(nóng)產(chǎn)品處于天氣炒作期，表現(xiàn)較為抗跌，且玉米、強麥和早秈稻屬于我國國計民生的口糧，政策保護限制其跌幅。

國泰君安期貨分析師周小球表示，原油價格的大幅度下跌對下游的化工產(chǎn)品價格有利空作用，從而限制了相關商品的價格；而國內(nèi)前期干旱地區(qū)又遭受暴雨等災害的威脅，部分地區(qū)甚至出現(xiàn)了洪水，對于小麥以及早秈稻等產(chǎn)品來說，新年度減產(chǎn)的信息進一步強化，從而推高了相關商品的價格。

“相對化工產(chǎn)品來說，農(nóng)產(chǎn)品受天氣影響較大，近期長江中下游地區(qū)干旱轉(zhuǎn)為洪澇，對農(nóng)產(chǎn)品價格上漲起到支撐作用，短期蔬菜和肉禽價格的上漲也對糧食市場起到利多影響。”國元海勤期貨分析師姜興春認為。

對于昨日小幅上漲的早秈稻、強麥、玉米、豆粕等農(nóng)產(chǎn)品，上海中期分析師經(jīng)琢成表示，“早秈稻期價的走強，主要原因是天氣因素，另外，早稻1109合約期價經(jīng)歷大幅回調(diào)后，在下方2500元附近獲得較強的技術(shù)支撐。強麥的走強則主要受早秈稻期價的間接性帶動。而美玉米期價的走高、當前飼料需求旺盛、近日主產(chǎn)區(qū)天氣惡劣等因素都支撐了玉米的上漲。”

“豆粕太長時間沒有表現(xiàn)了，有了補漲需求，而下游生豬養(yǎng)殖利潤上升、豬肉價格上漲也為豆粕價格提供支撐。”東證期貨分析師鮑紅波表示。

短期分化走勢或?qū)⒊掷m(xù)

目前的工業(yè)品弱勢震蕩，而農(nóng)產(chǎn)品小幅上揚，這種分化走勢是否將持續(xù)，又將持續(xù)多久？業(yè)內(nèi)人士告訴記者，受宏觀經(jīng)濟和天氣因素的影響，短期內(nèi)這種分化走勢或?qū)⒗^續(xù)。更有分析人士稱，“化工與農(nóng)產(chǎn)品走勢分化時間至少還將延續(xù)5-7個工作日。”

鮑紅波認為，工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品走勢的將繼續(xù)分化。宏觀經(jīng)濟外松內(nèi)緊，國內(nèi)偏緊的貨幣政策對工業(yè)品的需求影響較大，而對農(nóng)產(chǎn)品的剛性消費需求影響較小，加之天氣等不確定性因素使農(nóng)產(chǎn)品易漲難跌。

東興期貨分析師張郡凌表示，工業(yè)品種在原油大跌的打壓下，成本支撐下降，而整體市場情緒謹慎，做多意愿不足，也不支撐其上漲。短期內(nèi)原油價格處在震蕩整理格局中，后期宏觀不確定性依舊是左右市場的主要因素。只有等待歐洲危機、美國國債上限問題、國內(nèi)宏觀緊縮加息等一系列問題塵埃落定之后，才有可能迎來大漲。因而短期內(nèi)工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品將持續(xù)分化走勢。

“化工產(chǎn)品由于受到整體經(jīng)濟回落和下游需求急劇萎縮影響，弱勢難改。后期農(nóng)產(chǎn)品區(qū)域震蕩、工業(yè)品震蕩走低的分化還會延續(xù)。”姜興春表示。

需要注意的是，這里所說的分化走勢，并非后市農(nóng)產(chǎn)品大漲，工業(yè)品大跌，而是“震蕩市”中的“分化”。近期大宗商品整體處于震蕩期，盡管農(nóng)產(chǎn)品相對表現(xiàn)較好，但并未出現(xiàn)大幅度的上漲，資金流入的力度并不足。銀河期貨認為，目前多空雙方對全球經(jīng)濟的走勢都比較謹慎。歐洲危機還在糾纏，并未出現(xiàn)實質(zhì)性進展，新興市場國家繼續(xù)加息抑制通脹，美國的QE2要退出等待，不能給市場一個明確的方向感。美元方面，多空大幅增持，凈持倉減少。因而，商品仍處于整體震蕩期，在此基礎上，工業(yè)品和農(nóng)產(chǎn)品或?qū)⒀永m(xù)分化走勢。