行情回顧：原油價格強勢反彈以及日膠在348一線止跌反彈，再次刺激期價小幅高開270點，日膠的強勢刺激期價穩(wěn)步上漲，國內(nèi)股市開盤后上漲再次推波助瀾，期價維持穩(wěn)步上漲態(tài)勢，午盤后國內(nèi)股市的持穩(wěn)使得期價繼續(xù)維持在32000下方震蕩，臨近尾盤多空雙方在31865一線達成一致，市場中資金繼續(xù)移倉，持倉量減少30326手。

基本面分析：EIA公布的數(shù)據(jù)顯示，截止6月24日當周，美國原油庫存減少328萬桶至35947億桶，遠遠低于市場預期，汽油庫存減少143萬桶，餾分油庫存增加25.8萬桶，說明美國原油需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)。而中國原油需求繼續(xù)好轉(zhuǎn)，中國政府下調(diào)成品油價格說明原油需求依舊好轉(zhuǎn)，在中國和美國原油需求好轉(zhuǎn)以及美元指數(shù)上漲承壓的情況下，原油價格大幅上漲站上96美元一線的，短期內(nèi)雖然IEA釋放庫存壓制原油價格，但是需求好轉(zhuǎn)將繼續(xù)刺激原油價格走強，或?qū)_破96美元/桶的壓力位。

美國雖然受到標普和穆迪警告，但是美國股市走勢依舊較強，刺激日本股市再次走強，日經(jīng)指數(shù)已經(jīng)觸及近七周新高，但是投資者在股指接近200日均線主要壓力位和上方10000整數(shù)關(guān)口之前選擇獲利離場，使得日經(jīng)指數(shù)小幅走軟，短期內(nèi)日經(jīng)指數(shù)面臨較強壓力，關(guān)注是否能有效突破。TOCOM橡膠則由于原油價格的上漲且股市的走強，而延續(xù)之前反彈態(tài)勢，近期東南亞主要產(chǎn)膠區(qū)特別是泰國大雨已經(jīng)接近結(jié)束，膠農(nóng)開始割膠，市場供應持續(xù)增加，打壓日膠在365附近承壓，短期內(nèi)關(guān)注日膠是否突破365一線壓制。

國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨市場，昆明云墾橡膠有限公司對于云南產(chǎn)國標一級品成交價為34500元/噸，較上一交易日小幅上漲300元/噸，國標二級品成交價為32000元/噸，繼續(xù)維持在上一交易日水平。廣東地區(qū)天然橡膠現(xiàn)貨市場，云海南產(chǎn)國標一級品報價為33700元/噸，越南3L不含稅價格在32200元/噸，市場價格小幅走軟。終端用戶由于資金壓力，采購積極性未有好轉(zhuǎn)，依舊執(zhí)行之前的按需采購，市場中觀望情緒濃厚，市場價格繼續(xù)維持穩(wěn)定。順丁橡膠市場中，雖然原油價格大幅上漲，但是各地市場價格卻未有異動，市場價格繼續(xù)維持在29800-30100元/噸，如果原油價格繼續(xù)上漲，不排除價格再次上漲，

主要產(chǎn)膠區(qū)天氣依舊以降雨為主，近期東南亞降雨近一周的時間，市場中割膠受到中斷，但是如果降雨結(jié)束之后，膠農(nóng)割膠積極性或?qū)⒃黾?，以及近期降雨充足，產(chǎn)量或?qū)⒃黾印喼尢烊幌鹉z船貨市場，日膠和滬膠的強勢反彈，以及近期東南亞降雨的造成市場割膠中斷，市場價格小幅上漲，但是泰國地區(qū)的橡膠價格維持寬幅震蕩，市場中貿(mào)易商繼續(xù)等待中國企業(yè)的入場采購。

綜上所述：短期內(nèi)國內(nèi)股市的強勢反彈，日膠價格的止跌反彈以及東南亞主要產(chǎn)膠區(qū)天氣降雨，使得期價或?qū)⒀永m(xù)反彈態(tài)勢，短期內(nèi)或?qū)_擊32400附近壓制，在操作上，低位多單在32400一線建議離場觀望，如果期價站穩(wěn)32400或?qū)⒗^續(xù)上行，如果不能有限站穩(wěn)則繼續(xù)下探。

廣州期貨研究部：劉勇
    020-22139813

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