連續(xù)四個(gè)月小幅增持之后，中國(guó)在8月大幅減持美國(guó)國(guó)債。
昨日晚間，美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債365億美元，此舉結(jié)束了此前四個(gè)月的增持。8月的減持規(guī)模，創(chuàng)下今年以來(lái)的紀(jì)錄。
8月末，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債1.137萬(wàn)億美元，中國(guó)依然是持有美國(guó)國(guó)債最多的國(guó)家。事實(shí)上，自2010年6月達(dá)到1.1112萬(wàn)億美元規(guī)模以來(lái)，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模已連續(xù)14個(gè)月穩(wěn)定在1萬(wàn)億美元以上。
盡管當(dāng)前持有美債基數(shù)龐大，但回顧過(guò)去近兩年的投資可發(fā)現(xiàn)，中國(guó)持有美債規(guī)模正在小幅下降。特別值得一提的是，這種下降是在外儲(chǔ)快速增長(zhǎng)背景下取得的。
2010年至2011年8月期間，外儲(chǔ)增長(zhǎng)了4152億美元，而同期持有美債數(shù)量則減少263億美元。從某種程度上來(lái)說(shuō)，上述兩個(gè)數(shù)據(jù)的對(duì)比顯示，外儲(chǔ)多元化的效果漸漸明顯。
各大央行同減美債
美國(guó)財(cái)政部提供的數(shù)據(jù)顯示，持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模最多的前五個(gè)國(guó)家和地區(qū)中，8月份，唯獨(dú)中國(guó)采取了減持行動(dòng)。
8月，日本、英國(guó)、石油輸出國(guó)均采取了增持行動(dòng)，其中，日本增持218億美元，英國(guó)增持438億美元，石油輸出國(guó)增持19億元。而巴西持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模與上月持平。
進(jìn)入2011年以來(lái)，中國(guó)投資美國(guó)國(guó)債呈現(xiàn)先賣后買的情況：1至3月，中國(guó)連續(xù)減持美國(guó)國(guó)債；而4至7月，中國(guó)則連續(xù)增持美國(guó)國(guó)債。其中前三個(gè)月減持152億美元，后四個(gè)月增持286億美元。
回顧8月，月初美國(guó)涉險(xiǎn)度過(guò)債務(wù)上限危機(jī)，避免了違約風(fēng)險(xiǎn)。隨后，標(biāo)普將美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”降至“AA+”，評(píng)級(jí)展望負(fù)面。這是美國(guó)歷史上首次失去“AAA”評(píng)級(jí)。
如今回過(guò)頭去看，美國(guó)債務(wù)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用遭下調(diào)，而8月中國(guó)采取減持美國(guó)國(guó)債的行動(dòng)，二者之間或?qū)⒂幸欢ǖ穆?lián)系。
在美國(guó)財(cái)政部公布8月美國(guó)國(guó)債情況的同時(shí)，昨日，美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)還顯示，在過(guò)去7個(gè)星期時(shí)間里，該行代表國(guó)際各大央行及美國(guó)以外機(jī)構(gòu)投資者所持有的美國(guó)國(guó)債數(shù)量已銳減765億美元，創(chuàng)下自2007年8月份以來(lái)的最高水平。
美聯(lián)儲(chǔ)還稱，債券共同基金則正在增持美國(guó)國(guó)債，過(guò)去5年時(shí)間里銀行所持美國(guó)國(guó)債數(shù)量增長(zhǎng)了45%，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表也在今年新增了6560億美元的美國(guó)國(guó)債。
申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀分析師李慧勇表示，機(jī)構(gòu)投資者在做投資之時(shí)，都在安全和收益之間匹配。當(dāng)前國(guó)際金融形勢(shì)動(dòng)蕩，全球缺乏安全資產(chǎn)，相比之下，美國(guó)國(guó)債是一個(gè)安全的選擇。這就導(dǎo)致了大量的機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入美國(guó)國(guó)債這個(gè)領(lǐng)域。
另有分析人士認(rèn)為，主權(quán)國(guó)家的央行持有美國(guó)國(guó)債數(shù)量的下降的直接原因，并不是對(duì)美國(guó)不斷增長(zhǎng)的債務(wù)規(guī)模產(chǎn)生擔(dān)心?？赡艿脑蚴浅鲇谥С直緡?guó)貨幣匯率的需要。
多元化效果顯現(xiàn)
事實(shí)上，一直以來(lái)，中國(guó)外匯規(guī)模過(guò)于龐大飽受爭(zhēng)議，而其中美元資產(chǎn)占比過(guò)高的情況，更是承受較大壓力。
多數(shù)學(xué)者估計(jì)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備大約60%~70%投資于美元資產(chǎn)，其中美國(guó)國(guó)債更是重中之重。例如，3月底，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債1.15萬(wàn)億美元，約占中國(guó)外匯儲(chǔ)備的38%以及中國(guó)海外總資產(chǎn)的26%。這事實(shí)上還未包括中國(guó)政府通過(guò)倫敦、香港等離岸金融中心間接持有的美國(guó)國(guó)債。
但美元資產(chǎn)占比過(guò)高的情況，在最近兩年似乎正在慢慢“量變”。
央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備為28473億美元。而截至2011年8月末，外匯儲(chǔ)備的規(guī)模為32625億美元。換句話說(shuō)，從2010年至2011年8月間的20個(gè)月時(shí)間里，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)了4152億美元。
而美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)則顯示，2010年全年，中國(guó)減持了美國(guó)國(guó)債32億美元。綜合今年前8個(gè)月來(lái)看，中國(guó)減持債231億美元。也即是說(shuō)，在過(guò)去的20個(gè)月里，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債263億美元。
此消彼長(zhǎng)，外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)的同時(shí)，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模卻在小幅下降。盡管中國(guó)還持有其他美元資產(chǎn)，但無(wú)疑美國(guó)國(guó)債是外儲(chǔ)的最主要部分，這在某種程度上顯示，美元資產(chǎn)在外匯儲(chǔ)備中的占比或許正出現(xiàn)一定的變化，即占比下降。
與此同時(shí)，日本財(cái)務(wù)省10月初公布的數(shù)據(jù)顯示，8月中國(guó)買入日本短期國(guó)債3456億日元，賣出中長(zhǎng)期國(guó)債1667億日元，凈增持1789億日元(23億美元).
7月，國(guó)家外匯管理局曾表示，多元化一直以來(lái)是外匯儲(chǔ)備的主要經(jīng)營(yíng)原則之一。但其同時(shí)強(qiáng)調(diào)，有效的外匯儲(chǔ)備多元化是戰(zhàn)略性質(zhì)的資產(chǎn)擺布，需要前瞻性地規(guī)劃和實(shí)施，不能以市場(chǎng)和輿論的短期表現(xiàn)為參照。
昨日晚間，美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)顯示，8月，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債365億美元，此舉結(jié)束了此前四個(gè)月的增持。8月的減持規(guī)模，創(chuàng)下今年以來(lái)的紀(jì)錄。
8月末，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債1.137萬(wàn)億美元，中國(guó)依然是持有美國(guó)國(guó)債最多的國(guó)家。事實(shí)上，自2010年6月達(dá)到1.1112萬(wàn)億美元規(guī)模以來(lái)，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模已連續(xù)14個(gè)月穩(wěn)定在1萬(wàn)億美元以上。
盡管當(dāng)前持有美債基數(shù)龐大，但回顧過(guò)去近兩年的投資可發(fā)現(xiàn)，中國(guó)持有美債規(guī)模正在小幅下降。特別值得一提的是，這種下降是在外儲(chǔ)快速增長(zhǎng)背景下取得的。
2010年至2011年8月期間，外儲(chǔ)增長(zhǎng)了4152億美元，而同期持有美債數(shù)量則減少263億美元。從某種程度上來(lái)說(shuō)，上述兩個(gè)數(shù)據(jù)的對(duì)比顯示，外儲(chǔ)多元化的效果漸漸明顯。
各大央行同減美債
美國(guó)財(cái)政部提供的數(shù)據(jù)顯示，持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模最多的前五個(gè)國(guó)家和地區(qū)中，8月份，唯獨(dú)中國(guó)采取了減持行動(dòng)。
8月，日本、英國(guó)、石油輸出國(guó)均采取了增持行動(dòng)，其中，日本增持218億美元，英國(guó)增持438億美元，石油輸出國(guó)增持19億元。而巴西持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模與上月持平。
進(jìn)入2011年以來(lái)，中國(guó)投資美國(guó)國(guó)債呈現(xiàn)先賣后買的情況：1至3月，中國(guó)連續(xù)減持美國(guó)國(guó)債；而4至7月，中國(guó)則連續(xù)增持美國(guó)國(guó)債。其中前三個(gè)月減持152億美元，后四個(gè)月增持286億美元。
回顧8月，月初美國(guó)涉險(xiǎn)度過(guò)債務(wù)上限危機(jī)，避免了違約風(fēng)險(xiǎn)。隨后，標(biāo)普將美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)由“AAA”降至“AA+”，評(píng)級(jí)展望負(fù)面。這是美國(guó)歷史上首次失去“AAA”評(píng)級(jí)。
如今回過(guò)頭去看，美國(guó)債務(wù)規(guī)模不斷增長(zhǎng)，美國(guó)長(zhǎng)期主權(quán)信用遭下調(diào)，而8月中國(guó)采取減持美國(guó)國(guó)債的行動(dòng)，二者之間或?qū)⒂幸欢ǖ穆?lián)系。
在美國(guó)財(cái)政部公布8月美國(guó)國(guó)債情況的同時(shí)，昨日，美聯(lián)儲(chǔ)公布的數(shù)據(jù)還顯示，在過(guò)去7個(gè)星期時(shí)間里，該行代表國(guó)際各大央行及美國(guó)以外機(jī)構(gòu)投資者所持有的美國(guó)國(guó)債數(shù)量已銳減765億美元，創(chuàng)下自2007年8月份以來(lái)的最高水平。
美聯(lián)儲(chǔ)還稱，債券共同基金則正在增持美國(guó)國(guó)債，過(guò)去5年時(shí)間里銀行所持美國(guó)國(guó)債數(shù)量增長(zhǎng)了45%，美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表也在今年新增了6560億美元的美國(guó)國(guó)債。
申銀萬(wàn)國(guó)首席宏觀分析師李慧勇表示，機(jī)構(gòu)投資者在做投資之時(shí)，都在安全和收益之間匹配。當(dāng)前國(guó)際金融形勢(shì)動(dòng)蕩，全球缺乏安全資產(chǎn)，相比之下，美國(guó)國(guó)債是一個(gè)安全的選擇。這就導(dǎo)致了大量的機(jī)構(gòu)資金進(jìn)入美國(guó)國(guó)債這個(gè)領(lǐng)域。
另有分析人士認(rèn)為，主權(quán)國(guó)家的央行持有美國(guó)國(guó)債數(shù)量的下降的直接原因，并不是對(duì)美國(guó)不斷增長(zhǎng)的債務(wù)規(guī)模產(chǎn)生擔(dān)心?？赡艿脑蚴浅鲇谥С直緡?guó)貨幣匯率的需要。
多元化效果顯現(xiàn)
事實(shí)上，一直以來(lái)，中國(guó)外匯規(guī)模過(guò)于龐大飽受爭(zhēng)議，而其中美元資產(chǎn)占比過(guò)高的情況，更是承受較大壓力。
多數(shù)學(xué)者估計(jì)，中國(guó)外匯儲(chǔ)備大約60%~70%投資于美元資產(chǎn)，其中美國(guó)國(guó)債更是重中之重。例如，3月底，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債1.15萬(wàn)億美元，約占中國(guó)外匯儲(chǔ)備的38%以及中國(guó)海外總資產(chǎn)的26%。這事實(shí)上還未包括中國(guó)政府通過(guò)倫敦、香港等離岸金融中心間接持有的美國(guó)國(guó)債。
但美元資產(chǎn)占比過(guò)高的情況，在最近兩年似乎正在慢慢“量變”。
央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2010年末，中國(guó)外匯儲(chǔ)備為28473億美元。而截至2011年8月末，外匯儲(chǔ)備的規(guī)模為32625億美元。換句話說(shuō)，從2010年至2011年8月間的20個(gè)月時(shí)間里，外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)了4152億美元。
而美國(guó)財(cái)政部公布的數(shù)據(jù)則顯示，2010年全年，中國(guó)減持了美國(guó)國(guó)債32億美元。綜合今年前8個(gè)月來(lái)看，中國(guó)減持債231億美元。也即是說(shuō)，在過(guò)去的20個(gè)月里，中國(guó)減持美國(guó)國(guó)債263億美元。
此消彼長(zhǎng)，外匯儲(chǔ)備快速增長(zhǎng)的同時(shí)，中國(guó)持有美國(guó)國(guó)債規(guī)模卻在小幅下降。盡管中國(guó)還持有其他美元資產(chǎn)，但無(wú)疑美國(guó)國(guó)債是外儲(chǔ)的最主要部分，這在某種程度上顯示，美元資產(chǎn)在外匯儲(chǔ)備中的占比或許正出現(xiàn)一定的變化，即占比下降。
與此同時(shí)，日本財(cái)務(wù)省10月初公布的數(shù)據(jù)顯示，8月中國(guó)買入日本短期國(guó)債3456億日元，賣出中長(zhǎng)期國(guó)債1667億日元，凈增持1789億日元(23億美元).
7月，國(guó)家外匯管理局曾表示，多元化一直以來(lái)是外匯儲(chǔ)備的主要經(jīng)營(yíng)原則之一。但其同時(shí)強(qiáng)調(diào)，有效的外匯儲(chǔ)備多元化是戰(zhàn)略性質(zhì)的資產(chǎn)擺布，需要前瞻性地規(guī)劃和實(shí)施，不能以市場(chǎng)和輿論的短期表現(xiàn)為參照。
