今日天膠主力合約1205沖高后回落，尾盤收于25005元/噸，跌幅達(dá)到1.32%，今日市場(chǎng)增倉(cāng)19406手至178008手。日膠仍維持跌勢(shì)。

天膠目前基本面的焦點(diǎn)仍在中國(guó)的天膠庫(kù)存上。2011年1-9月份我國(guó)天膠進(jìn)口量增長(zhǎng)率為8.2%，而下游主要產(chǎn)品輪胎的產(chǎn)量?jī)H增長(zhǎng)了3.78%，特別是8、9月份，天然橡膠價(jià)格下挫，飽受天然橡膠高價(jià)之苦的中國(guó)企業(yè)在膠價(jià)到底的錯(cuò)誤預(yù)期下，大量進(jìn)口天然橡膠，8、9月份的天然橡膠進(jìn)口量同比增長(zhǎng)26%，而國(guó)內(nèi)8、9月份輪胎的產(chǎn)量同比僅增長(zhǎng)了8.7%，天然橡膠進(jìn)口量的增長(zhǎng)速度超過(guò)國(guó)內(nèi)下游產(chǎn)品的消費(fèi)速度，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)形成龐大的天然橡膠庫(kù)存。在目前的龐大庫(kù)存壓力下，偶然彈出的基本面利好因素難以改變市場(chǎng)格局。

宏觀面也處在相同的情形下，雖然市場(chǎng)時(shí)有好的消息傳出，但是深入到實(shí)質(zhì)，宏觀目前面臨的風(fēng)險(xiǎn)還是比較大：首先，現(xiàn)在歐債問(wèn)題依然沒(méi)有解決，亞洲問(wèn)題也逐漸提上日程，日本存在主權(quán)債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，中國(guó)則是以貨幣問(wèn)題。全球金融危機(jī)后遺癥很難在幾個(gè)零星的利好消息中結(jié)束，宏觀市場(chǎng)仍危機(jī)重重。