滬膠上周五低開后創(chuàng)出新低后出現(xiàn)反彈。后全天維持小幅整理，交易量較小。

目前，宏觀環(huán)境上，一方面國內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低迷，尤其是五月份數(shù)據(jù)全線走軟，引發(fā)市場對經(jīng)濟(jì)前景擔(dān)憂情緒；另一方面，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，美聯(lián)儲也暗示未來減少量化寬松規(guī)模，市場對未來美國緊縮預(yù)期增強(qiáng)，新興經(jīng)濟(jì)體資金回流美國，國內(nèi)流動性出現(xiàn)危機(jī)，商品市場遭遇拋售。
而天膠自身的基本面上與之前并未有較大變化，國外主產(chǎn)區(qū)高產(chǎn)期到來，同時國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長乏力，加劇國內(nèi)天然橡膠供需面惡化。人民幣進(jìn)口膠大量集中上市，價格季節(jié)性下行壓力較大，市場擔(dān)憂情緒蔓延，部分中小商家封盤離市，以避免進(jìn)一步損失。青島保稅區(qū)進(jìn)口膠價繼續(xù)走低，整體跌幅在6%左右。市場一度交投十分冷清，終端出貨較為有限。目前保稅區(qū)商家資金較為緊張，且融資渠道面臨銀行嚴(yán)格監(jiān)管，后市資金壓力及違約風(fēng)險日益突出。保稅區(qū)庫存持續(xù)減少，目前在34.13萬噸左右，后期基本面弱勢難改，去庫存化道路依舊漫長。六月份泰國產(chǎn)區(qū)進(jìn)入高產(chǎn)期，泰國產(chǎn)區(qū)原料供應(yīng)以及產(chǎn)量大幅增加，供應(yīng)商報價承壓，雖然本月中旬泰國產(chǎn)區(qū)大雨一度支撐供應(yīng)商報價維持堅挺，但月末產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)好后外盤市場重回跌勢。7月份仍是泰國產(chǎn)區(qū)高產(chǎn)期，外盤市場供應(yīng)充足，但鑒于國內(nèi)疲軟的下游需求，7月份的外盤市場上漲仍將乏力。

預(yù)計天膠價格中期仍將偏弱震蕩走勢，仍建議投資者以盤中擇機(jī)“逢高”做空為宜。預(yù)計今日滬膠將低開沖高回落，盤中把握。