一、行情回顧

今日（2013-7-3）滬膠主力1401開于18285元/噸，盤中沖高回落，今日最高漲至18330元/噸，最低跌至17855元/噸，最終收于18040元/噸，較上一交易日下跌0.96%，成交量增加至736620萬(wàn)手，持倉(cāng)增加至16.62萬(wàn)手。

二、行業(yè)情況

QinRex據(jù)東京7月3日消息，日本橡膠貿(mào)易協(xié)會(huì)周二稍晚公布的數(shù)據(jù)顯示，日本5月天然橡膠進(jìn)口量為58,906噸，較去年同期下降9.0%，較4月增加0.8%。該協(xié)會(huì)未說(shuō)明變化原因，但日本汽車銷售商協(xié)會(huì)周一稱6月日本國(guó)內(nèi)新汽車、卡車和公共汽車銷售量較去年同期下降15.8%，為連續(xù)第二個(gè)月下降。最新的數(shù)據(jù)持續(xù)今年的下降趨勢(shì)，因在9月政府對(duì)環(huán)保汽車的津貼到期后，銷售衰退。
根據(jù)豐田汽車日前發(fā)布的數(shù)據(jù)，今年6月其在中國(guó)市場(chǎng)銷量同比增長(zhǎng)9%，反彈速率較5月明顯加快，不過(guò)上半年累計(jì)銷量仍然同比下滑近6%，

6月加速?gòu)?fù)蘇。7月2日豐田汽車宣布，6月份與在華合資伙伴在中國(guó)市場(chǎng)總共銷售了大約76,900輛汽車。2012年6月豐田在華銷量為70,500輛，因此上個(gè)月同比增長(zhǎng)9.1%?！懂a(chǎn)經(jīng)新聞》指出，RAV4和漢蘭達(dá)兩款SUV在中國(guó)市場(chǎng)需求旺盛，推動(dòng)豐田在華銷量上行。豐田延續(xù)了5月份的反彈勢(shì)頭，并且同比增幅遠(yuǎn)高于5月份。

2012年中日釣魚島沖突之后，日系車在華遭受消費(fèi)者抵制，包括豐田在內(nèi)的日本車企銷量從9月開始大幅下挫，跌幅一度達(dá)到50%以上，并殃及到今年前幾個(gè)月。當(dāng)時(shí)日本車企高管和分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為日系車在華頹勢(shì)可能覆蓋今年上半年。今年1月份的季節(jié)因素使得日系車在華提前復(fù)蘇，去年1月因農(nóng)歷新年較往常提前而造成對(duì)比基數(shù)居低。豐田1月份在華銷量從58,700輛同比大幅增長(zhǎng)23.5%至72,500輛。這里可以視為“1月向2月借銷量”的結(jié)果。到了2月份，豐田在華銷量從66,800輛同比重挫45.7%至36,300輛，成為去年9月48.9%之后最大的跌幅。

3月份開始，跌幅又隨著反日情緒的淡化而逐漸收窄。豐田3月在華銷量從86,000輛同比下降11.7%至75,900輛；4月由81,700輛同比下滑6.5%至76,400輛，跌幅縮減至一位數(shù)比例。值得注意的是，4月份豐田在華產(chǎn)量從67,116輛同比增長(zhǎng)8.7%到72,955輛，這也是日系車在華復(fù)蘇的信號(hào)之一。

進(jìn)口膠市場(chǎng)近期平穩(wěn)。7月2日：

泰國(guó)原料市場(chǎng)：今日泰國(guó)USS橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三下滑，報(bào)75.65-76.37每公斤泰銖，周二報(bào)76.29-76.69泰銖。

上海地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南國(guó)營(yíng)全乳膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)在17200-17300元/噸左右，海南國(guó)營(yíng)全乳膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)在17000-17100元/噸左右，云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在15900元/噸左右，越南3L含17%稅在17400元/噸左右，泰三煙片含17%稅報(bào)價(jià)在17400-17500元/噸左右，貿(mào)易商報(bào)價(jià)持穩(wěn)，下游買入謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交需商談。海地區(qū)順丁市場(chǎng)行情跟隨供價(jià)下調(diào)，少有貿(mào)易商對(duì)高橋順丁報(bào)價(jià)在11000元/噸左右，大慶順丁報(bào)價(jià)在11000元/噸左右，藍(lán)德順丁報(bào)價(jià)在10800元/噸左右，福像順丁報(bào)價(jià)在10200元/噸左右，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，未聽聞最新成交動(dòng)態(tài)。

后市走勢(shì)判斷及交易策略：

受美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)好于預(yù)期影響，外盤銅、原油走高，金價(jià)也出現(xiàn)反彈，短期國(guó)外宏觀和商品有轉(zhuǎn)好跡象，但是國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI指數(shù)逼近50，顯示國(guó)內(nèi)弱于國(guó)外。國(guó)內(nèi)橡膠的基本面仍是弱勢(shì)，高庫(kù)存、產(chǎn)量增加、合成膠走弱，這些總體會(huì)讓滬膠呈現(xiàn)弱勢(shì)，總體來(lái)看，7-8月的庫(kù)存如何消化成關(guān)鍵，一旦庫(kù)存增加，滬膠仍會(huì)下跌，操作上在庫(kù)存沒(méi)消化之前偏空為宜。

組合對(duì)沖策略：從近期關(guān)注的對(duì)沖策略來(lái)看，近期尚無(wú)操作新建議。