一、行情回顧

今日（2013-8-21）滬膠主力1401開于19550元/噸，窄幅震蕩，今日最高漲至19640元/噸，最低跌至19430元/噸，最終收于19535元/噸，較上一交易日下跌0.46%，成交量減少至64.38萬(wàn)手，持倉(cāng)增加至17.45萬(wàn)手。

二、行業(yè)情況

綜合外電報(bào)道，印度JK輪胎與工業(yè)公司日前表示，隨著天然橡膠價(jià)格逐步回落，該公司已經(jīng)暫時(shí)放棄了在東南亞地區(qū)收購(gòu)橡膠種植園的計(jì)劃。JK輪胎曾于5月下旬否認(rèn)了斥資收購(gòu)東南亞一家輪胎制造商的消息，但該公司表示仍將致力于向這一地區(qū)進(jìn)行投資，暗示有可能收購(gòu)馬來(lái)西亞、印尼、越南等地區(qū)的橡膠種植園。然而JK輪胎近日接受采訪時(shí)的言論表明，該公司已經(jīng)擱置、甚至完全放棄了收購(gòu)橡膠種植園的計(jì)劃。JK輪胎董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理RaghupatiSinghania表示：“我們之前曾尋求過(guò)（收購(gòu)橡膠種植園），但現(xiàn)在我們正在重新考慮這一計(jì)劃。我們現(xiàn)在仍不確定是否有必要收購(gòu)橡膠種植園。”與簽署穩(wěn)定的長(zhǎng)期供應(yīng)協(xié)議相比，收購(gòu)橡膠種植園除了保證穩(wěn)定的材料供應(yīng)外，并不能帶來(lái)很多其它益處。由于橡膠種植園本身也需要盈利，所以即便JK輪胎收購(gòu)了種植園，橡膠的價(jià)格仍然需要由市場(chǎng)因素來(lái)決定。此外，隨著全球汽車產(chǎn)量增速的放緩，天然橡膠的價(jià)格隨之跌落。今年第二季度中，全球天然橡膠的價(jià)格同比下跌了15%。

據(jù)巴西汽車行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，雖然7月份中國(guó)車企在巴西銷量仍然全部同比下跌，但下跌速度較今年上半年有所放緩，尤其是江淮汽車當(dāng)月乘用車銷量排名略有回升。巴西車市7月整體下滑也為江淮的排名上漲提供了機(jī)遇。

巴西車市出現(xiàn)連跌。根據(jù)巴西全國(guó)汽車經(jīng)銷商協(xié)會(huì)（FederaoNacional dos Distribuidores de VeículosAutomotores，F(xiàn)enabrave）的數(shù)據(jù)，巴西2013年7月份輕型車新車銷量為323,916輛，去年7月份輕型車銷量351,381輛（去年發(fā)布數(shù)據(jù)為351,410輛，今年更新），今年同比下滑7.8%。今年2、3月，巴西車市出現(xiàn)下降，4月開始反彈，然而6月份則再度同比下滑11.1%。上個(gè)月是巴西車市連續(xù)第二個(gè)月銷量同比下滑，也是4個(gè)月來(lái)巴西車市銷量最低的月份。主要原因在于巴西宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)疲軟，消費(fèi)者信心受挫，貸款購(gòu)車成本提升。1到7月份，巴西輕型車的新車?yán)塾?jì)銷量為2,031,716輛，去年同期則為1,983,724輛，今年同比增長(zhǎng)2.4%。輕型車概念覆蓋乘用車和輕型商用車。而如果計(jì)入重型卡客車，則巴西7月車市銷量為342,280輛，較2012年7月的364,174輛同比下滑6.0%。該跌幅明顯少于輕型車，因而可知巴西7月重型商用車需求仍旺盛。前7個(gè)月，巴西所有新車銷量總和從2,080,833輛同比提升2.9%至2,141,246輛。中國(guó)車企跌幅放緩 江淮排名回升。自2012年起，中國(guó)車企在最大出口市場(chǎng)之一巴西遇冷，銷量持續(xù)下跌。今年上半年，奇瑞和哈飛一度同比跌幅高達(dá)7至9成比例，江淮也屢屢丟失市場(chǎng)份額。不過(guò)7月份中國(guó)車企巴西銷量跌勢(shì)減弱；在整體車市滑坡的背景下，江淮甚至乘用車銷量排名略有反彈。

據(jù)《底特律新聞報(bào)》消息，當(dāng)?shù)貢r(shí)間8月15日，“股神”巴菲特轄下的伯克希爾•哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）購(gòu)入1,500萬(wàn)股通用汽車股票。增購(gòu)前，伯克希爾•哈撒韋公司持有2,500萬(wàn)股通用汽車股票，因而增持幅度達(dá)到60%。當(dāng)天通用汽車股票價(jià)格下滑1.02美元，收于34.55美元?；谠搩r(jià)格，巴菲特所持通用汽車股票總價(jià)值超過(guò)13.8億美元。2012年第一季度，哈撒韋公司購(gòu)入1,000萬(wàn)股通用汽車股票，當(dāng)時(shí)通用汽車股價(jià)處于25.66美元的低潮期。去年第三季度又購(gòu)入500萬(wàn)股通用汽車股票。今年2月14日遞交美國(guó)證監(jiān)會(huì)的文件顯示，哈撒韋公司再增持1千萬(wàn)股通用股票，合計(jì)2,500萬(wàn)股。通用北美總裁馬克•羅伊斯（Mark Reuss）表示，巴菲特增持對(duì)通用汽車將起到積極作用。

進(jìn)口膠市場(chǎng)今日?qǐng)?bào)價(jià)平穩(wěn)。8月21日：

泰國(guó)原料市場(chǎng)：泰國(guó)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三下跌，報(bào)價(jià)為71.70-72.88泰銖/公斤，周二報(bào)價(jià)為72.30-73.36泰銖/公斤。

上海地區(qū)天然橡膠市場(chǎng)，云南國(guó)營(yíng)全乳膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)在18800-19000元/噸左右，海南國(guó)營(yíng)全乳膠市場(chǎng)報(bào)價(jià)在18300-18400元/噸左右，云南標(biāo)二市場(chǎng)報(bào)價(jià)在16600元/噸左右，越南3L含17%稅市場(chǎng)報(bào)價(jià)在17700-17800元/噸左右，泰三煙片含17%稅報(bào)價(jià)在18700-18800元/噸左右，貿(mào)易商報(bào)價(jià)小幅調(diào)整，下游買入謹(jǐn)慎，市場(chǎng)成交需商談。上海地區(qū)順丁市場(chǎng)報(bào)價(jià)盤整，少量大慶、藍(lán)德、獨(dú)山子順丁參考報(bào)價(jià)11900-12000元/噸附近，零星高橋順丁參考價(jià)格12300元/噸附近，揚(yáng)子順丁報(bào)價(jià)11300-11400元/噸附近；報(bào)價(jià)僅供參考，市場(chǎng)觀望情緒居多，實(shí)單成交確定。

后市走勢(shì)判斷及交易策略：

今日滬膠震蕩，東南亞雨水偏多略有影響，國(guó)內(nèi)海南7月底8月初有影響，本周天氣轉(zhuǎn)好，產(chǎn)量開始恢復(fù)。國(guó)營(yíng)全乳膠多數(shù)用來(lái)交割，下游工廠沒(méi)有進(jìn)場(chǎng)采購(gòu)。短期來(lái)看滬膠1401期現(xiàn)價(jià)差過(guò)大，現(xiàn)貨不跟，期貨調(diào)整的概率較大，滬膠中短期觀望。

組合對(duì)沖策略：從近期關(guān)注的對(duì)沖策略來(lái)看，近期尚無(wú)操作新建議。