一、行情回顧

今日（2013-9-2）滬膠主力1401開于20110元/噸，強(qiáng)勢漲停，今日最高漲至21055元/噸，最低跌至20110元/噸，最終收于21055元/噸，較上一交易日上漲4.99%，成交量增加至74.38萬手，持倉增加至20.37萬手。

二、行業(yè)情況

QinRex據(jù)曼谷9月2日消息，有出口商周一表示，數(shù)千噸泰國橡膠船貨推遲發(fā)運(yùn)，因?yàn)樘﹪喜縉akhon Si Thammarat省的膠農(nóng)繼續(xù)舉行抗議活動(dòng)，導(dǎo)致運(yùn)輸和物流系統(tǒng)中斷。“我們售出的橡膠中約有30%受到抗議活動(dòng)的影響，我們需要協(xié)商推遲一周或兩周發(fā)貨的事情，”Thai Hua Rubber的執(zhí)行長Luckchai Kittipol表示，他提到其公司的月銷量約為4萬噸。另一位于合艾，但拒絕署名的泰國橡膠出口商稱：“我們的公司不得不推遲約兩周發(fā)貨，因?yàn)榭棺h活動(dòng)導(dǎo)致運(yùn)輸中斷。”泰國膠農(nóng)上周在Nakhon Si Thammarat省舉行抗議活動(dòng)，圍堵了交通要道，并要求政府支撐橡膠價(jià)格。

越南農(nóng)業(yè)與農(nóng)村發(fā)展部30日的報(bào)告顯示，由于出口價(jià)格下跌，越南橡膠庫存量大幅增加，年底可能達(dá)到20萬噸。報(bào)告顯示，2013年前8個(gè)月越南橡膠出口達(dá)63.8萬噸，同比增4.6%，出口額僅15.2億美元，同比降14.1%。據(jù)悉，橡膠出口價(jià)正呈大幅下降之勢，同比降約18%。越南橡膠協(xié)會(huì)30日的報(bào)告也顯示，越南橡膠價(jià)格在2012年大幅下跌，從最高的每噸4562美元跌到2795美元，2013年前7個(gè)月平均出口價(jià)跌至2387美元，年底預(yù)計(jì)將達(dá)到2300美元/噸的新低。業(yè)內(nèi)人士稱，由于全球經(jīng)濟(jì)尚未明顯轉(zhuǎn)暖、高庫存和生產(chǎn)國擴(kuò)大生產(chǎn)，國際橡膠價(jià)格將延續(xù)幾年的低價(jià)。為此，越南橡膠協(xié)會(huì)建議越南財(cái)政部調(diào)低橡膠出口稅。越南橡膠協(xié)會(huì)說，越南天膠產(chǎn)量的83%供出口。中國仍保持著越南橡膠最大銷售市場的地位(占越南橡膠出口總額的43.9%)，但前7個(gè)月越南對華橡膠出口量及金額同比分別降7.8%和22.1%。馬來西亞居進(jìn)口量位列第二，前7個(gè)月越南對馬橡膠出口同比增20.5%，出口額同比降5.7%。越南2012年出口天膠101萬噸，比2011年增23.8%，成為繼泰國和印尼后的第三橡膠出口國。

進(jìn)口膠市場今日報(bào)價(jià)平穩(wěn)。9月2日：

泰國原料市場：泰國USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周一上漲，報(bào)價(jià)為76.65-76.76泰銖/公斤，周五報(bào)價(jià)為75.69-76.89泰銖/公斤。

上海地區(qū)天然橡膠市場，云南國營全乳膠市場報(bào)價(jià)在19800元/噸左右，海南國營舊膠全乳膠市場報(bào)價(jià)在19000元/噸左右，云南標(biāo)二市場報(bào)價(jià)在17000元/噸左右，越南3L含17%稅市場報(bào)價(jià)在18000元/噸左右，泰三煙片含17%稅報(bào)價(jià)在19300元/噸左右，貿(mào)易商報(bào)價(jià)穩(wěn)中小漲，下游買入謹(jǐn)慎，市場成交需商談。上海地區(qū)順丁市場封盤居多，多關(guān)注銷售公司價(jià)格動(dòng)態(tài)指引，零星高橋順丁參考價(jià)格走高至12700-12800元/噸附近，報(bào)價(jià)僅供參考，實(shí)單成交確定。

后市走勢判斷及交易策略：

周末公布8月份中國PMI數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好至51，同時(shí)日本8月份PMI也攀升至52.2。整體經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)偏好，本月上旬的市場氣氛樂觀。今日泰國數(shù)千噸橡膠船貨推遲發(fā)貨，因膠農(nóng)舉行抗議活動(dòng)。出口商30%的橡膠受到抗議活動(dòng)的影響，從而推遲一周或兩周發(fā)貨。市場本來預(yù)計(jì)9月中國橡膠船貨到港的消息落空，膠價(jià)強(qiáng)勢上漲。9月初氣氛有些好轉(zhuǎn)，中上旬偏強(qiáng)，空單應(yīng)止損回避，等待形勢變化。

組合對沖策略：從近期關(guān)注的對沖策略來看，近期尚無操作新建議。