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類別
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2013/9/6
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2013/9/13
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一周漲跌
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備注
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隔夜外盤價(jià)格
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NYMEX原油（美元）
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110.53
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108.21
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-2.10%
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美國(guó)8月零售銷售增長(zhǎng)0.2%，不及預(yù)期。美國(guó)8月PPI升幅超預(yù)期，但核心PPI低于預(yù)期。美股回落，市場(chǎng)有關(guān)敘利亞將可免于受到美國(guó)軍事打擊的預(yù)期也是導(dǎo)致油價(jià)承壓的原因之一。
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倫銅（美元）
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7160
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7089.75
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-0.98%
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美元兌日元匯率
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99.11
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99.35
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0.24%
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美元兌人民幣匯率中間價(jià)
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6.1728
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6.1578
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-0.24%
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橡膠主要市場(chǎng)價(jià)格
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新加坡RSS3結(jié)算價(jià)（美元）
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2687
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2592
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-3.54%
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1.凈空單周五迅速減少，本周凈空屬于較低水平，顯示空頭減持較為明顯。
2.成交量略低，只有周三較為活躍，持倉(cāng)量周五降低，整體持倉(cāng)水平不太高，比較符合調(diào)整的技術(shù)表現(xiàn)。 3.近月由于臨近交割，跌幅明顯，主力月和遠(yuǎn)月下跌幅度稍小。 4.新加坡標(biāo)膠跌幅較煙片大，日本跌幅最大，新加坡次之，滬膠最小。 5.泰銖升值。日元震蕩。 |
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新加坡TSR20結(jié)算價(jià)（美元）
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2491
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2394
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-3.89%
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TOCOM主力月日盤收盤價(jià)（日元）
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283.2
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271.7
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-4.06%
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滬膠1401收盤價(jià)（人民幣）
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20810
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20220
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-2.84%
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滬膠交割月收盤價(jià)（人民幣）
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19160
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18105
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-5.51%
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滬膠成交、持倉(cāng)
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凈持倉(cāng)（手）
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-3841
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-827
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-78.47%
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滬膠成交量分析（手）
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751680
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670032
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-10.86%
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滬膠持倉(cāng)量分析（手）
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218916
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211088
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-3.58%
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產(chǎn)區(qū)原料報(bào)價(jià)&美金膠外盤工廠CIF報(bào)價(jià)
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泰國(guó)合艾cup lump（泰銖）
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71.5
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71
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-0.70%
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1.周初原料上漲較為明顯，主要是受到膠農(nóng)鬧事影響，隨著泰國(guó)直補(bǔ)方案的確定及期貨回落，原料及船貨價(jià)格均小幅下滑，聽(tīng)聞船貨在高位成交量小，交投平淡。
2.膠水收購(gòu)價(jià)明顯增幅大于其他。 |
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泰國(guó)煙片RSS3（美元）
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2700
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2660
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-1.48%
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STR20&SMR20（美元）
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2540
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2460
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-3.15%
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SIR20（美元）
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2470
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2400
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-2.83%
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國(guó)內(nèi)全乳膠&美金膠貿(mào)易商現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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保稅區(qū)RSS3（美元）
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2670
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2570
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-3.75%
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1.全乳膠價(jià)格差異較大，舊膠與新膠價(jià)差在1300元左右
2.人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)仍大幅貼水全乳膠，且貼水標(biāo)膠現(xiàn)貨50-80美元 3.保稅區(qū)內(nèi)聽(tīng)聞部分商家接貨熱情回升，進(jìn)口量回升，預(yù)計(jì)區(qū)內(nèi)去庫(kù)存化過(guò)程將放緩，實(shí)單成交有限 |
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保稅區(qū)SMR20&STR20（美元）
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2470
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2410
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-2.43%
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保稅區(qū)SIR20（美元）
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2420
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2380
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-1.65%
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上海、山東全乳膠（元）
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19300
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19600
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1.55%
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山東人民幣復(fù)合膠報(bào)價(jià)（元，含稅）
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17300
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17000
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-1.73%
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山東人民幣煙片報(bào)價(jià)（元，含稅）
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19600
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19500
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-0.51%
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國(guó)內(nèi)合成膠現(xiàn)貨報(bào)價(jià)
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順?。ㄈA東）（元)
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12500
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12600
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0.80%
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1.外盤丁二烯繼續(xù)上漲2.內(nèi)盤丁二烯上調(diào)300元3.合成膠出廠價(jià)上調(diào)200元4.市場(chǎng)價(jià)略微上漲，石化廠商控量，供應(yīng)略顯緊張，但成交一般，高位成交阻力大。
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丁苯1502（華東）(元)
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12600
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12800
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1.59%
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順丁出廠價(jià)中油華東錦州(元)
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12200
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12400
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1.64%
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丁苯出廠價(jià)中油華東1502(元)
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12300
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12500
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1.63%
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丁二烯中石化上海出廠價(jià)
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9000
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9300
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3.33%
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價(jià)差與比價(jià)
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滬日比價(jià)（人民幣/日元收盤價(jià)）
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73.48
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74.42
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0.94
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1.美元價(jià)差及比價(jià)均顯示日膠走弱2.1401與1309價(jià)差繼續(xù)拉大至2000元以上，雖目前已經(jīng)無(wú)操作意義，但新舊膠價(jià)差演變符合我們之前的判斷
3.全乳膠新膠價(jià)格堅(jiān)挺，交割利潤(rùn)隨著期貨下跌被吞噬演變?yōu)闊o(wú)交割套利空間4.人民幣復(fù)合膠與全乳膠價(jià)差擴(kuò)大，標(biāo)膠現(xiàn)貨與主力月價(jià)差擴(kuò)大，均顯示目前滬膠強(qiáng)，美金貨弱 |
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滬日美元價(jià)差（不計(jì)關(guān)稅增值稅）
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125.97
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171.10
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45.13
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滬膠1401與1309價(jià)差（元）
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1650
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2115
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465.0
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人民幣復(fù)合與滬膠交割月價(jià)差（元）
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-2000
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-2600
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-600.00
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煙片膠船貨與滬膠主力合約價(jià)差（元）
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93.88
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348.31
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254.43
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全乳膠期現(xiàn)價(jià)差（1401，元）
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1510
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620
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890.0
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全乳膠與順丁現(xiàn)貨價(jià)差（元）
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6800
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7000
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200.00
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宏觀消息及點(diǎn)評(píng)
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能源局發(fā)布，8月中國(guó)全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)13.7%，增速連升4個(gè)月，創(chuàng)2011年6月以來(lái)新高。1至8月，全社會(huì)用電量同比增6.8%，第一產(chǎn)業(yè)用電量同比降0.5%；第二產(chǎn)業(yè)用電量增6.3%；第三產(chǎn)業(yè)用電量增10.7%；城鄉(xiāng)居民生活用電量增7.5%。
美國(guó)8月零售銷售增長(zhǎng)0.2%，不及預(yù)期 密歇根大學(xué)和湯森路透集團(tuán)發(fā)布的9月美國(guó)消費(fèi)者信心報(bào)告顯示，9月指數(shù)的初值降至5個(gè)月來(lái)最低點(diǎn)，同時(shí)明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，這主要與消費(fèi)者現(xiàn)狀和預(yù)期指數(shù)的下滑有關(guān)。 美國(guó)商務(wù)部宣布，7月商業(yè)庫(kù)存環(huán)比增長(zhǎng)0.4%。據(jù)彭博社調(diào)查，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)此的平均預(yù)期為環(huán)比增0.3%。6月的商業(yè)庫(kù)存環(huán)比持平。 據(jù)美國(guó)勞工部周五在華盛頓公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)上漲0.3%，前月持平。接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值為上漲0.2%。除波動(dòng)較大的食品和燃油價(jià)格的核心指數(shù)出乎意料和7月份持平。 下周焦點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)9月FOMC會(huì)議 |
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行業(yè)信息及點(diǎn)評(píng)
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中國(guó)海關(guān)總署周日稱，中國(guó)8月天然橡膠進(jìn)口量達(dá)17萬(wàn)噸，1-8月天膠進(jìn)口總量為149萬(wàn)噸。同比增長(zhǎng)8.7%或11.9萬(wàn)噸。
8月份，重卡市場(chǎng)共約銷售牽引車、自卸車等各類車型4.8萬(wàn)輛，同比大幅增長(zhǎng)25.4%，環(huán)比今年7月（48864輛）只微弱下降了1.8%。 歐洲汽車市場(chǎng)在今年7月份再次出現(xiàn)反彈的契機(jī)，較去年同期增長(zhǎng)4.9%，銷售新車102.3萬(wàn)輛，較去年同期的97.5萬(wàn)輛，有4.8萬(wàn)輛的增加幅度。 需求數(shù)據(jù)持續(xù)好轉(zhuǎn)。 關(guān)于泰國(guó)橡膠補(bǔ)貼1.政府成立了3個(gè)委員會(huì)，1）確認(rèn)土地，2）發(fā)放補(bǔ)貼，3）追究之前游行抗議，堵死公路，鐵路的刑事責(zé)任。2.每戶補(bǔ)貼最多25萊(土地超過(guò)25萊的可以租出去)，直補(bǔ)，不保價(jià)，每萊2520泰銖，折合每公頃490美元，按照每公頃年產(chǎn)1.7噸計(jì)算，平均每噸能得到300美元左右補(bǔ)貼3.沒(méi)土地證的、租土地的以及租私人的和租政府土地種植橡膠的都可以拿到補(bǔ)貼，所以現(xiàn)在泰國(guó)都在紛紛做租約（超過(guò)25萊的都租出去了）4. 今年補(bǔ)貼基金一共210億泰銖，去年收儲(chǔ)200億泰銖，總量變化不大，方式改為直補(bǔ)而不是保價(jià)。5. 膠農(nóng)確實(shí)可以拿到錢了，但之前帶頭鬧事游行的，政府恐怕要秋后算賬了6.210泰銖補(bǔ)助基金，每萊2520泰銖，可補(bǔ)貼133萬(wàn)公頃，泰國(guó)開(kāi)割面積在210萬(wàn)公頃左右，大于25萊的也不可能全部能出租，補(bǔ)助基本能覆蓋。 本周，青島保稅區(qū)主要中大型倉(cāng)庫(kù)橡膠出庫(kù)量，較上周有所提升，個(gè)別倉(cāng)庫(kù)甚至翻倍，但其入庫(kù)量卻均有小幅回落。目前，倉(cāng)庫(kù)室外一般不接貨，或者不放貨，基本隨出隨入為主；下周入庫(kù)計(jì)劃也不算很多。據(jù)悉，最近有些貨物流入?yún)^(qū)外一般貿(mào)易庫(kù)。綜合來(lái)看，本周橡膠庫(kù)存約在29.7萬(wàn)噸附近。 本周山東地區(qū)輪胎企業(yè)全鋼胎開(kāi)工率為78.92%，較上周開(kāi)工率76.54%漲2.38%。受山東地區(qū)陸續(xù)的限電以及下游商家備貨影響，多數(shù)廠家表示目前庫(kù)存壓力緩解，部分型號(hào)貨源偏緊。本周國(guó)內(nèi)半鋼胎開(kāi)工率80.00%，較上周下降0.3%，多數(shù)企業(yè)開(kāi)工持穩(wěn)，部分企業(yè)開(kāi)工呈現(xiàn)小幅下滑，其主要原因是本周國(guó)內(nèi)多地區(qū)受連續(xù)降雨等不確定性因素影響，拖累需求。 |
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早盤提示
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下游：輪胎廠開(kāi)工率保持高位，成品庫(kù)存正常，原料庫(kù)存聽(tīng)聞部分工廠已經(jīng)備貨，短期內(nèi)輪胎有漲價(jià)預(yù)期，下游經(jīng)銷商拿貨積極，需求上看沒(méi)有問(wèn)題。全鋼胎十月以后將進(jìn)入生產(chǎn)淡季，目前來(lái)看，產(chǎn)銷兩旺，國(guó)內(nèi)從重卡數(shù)據(jù)來(lái)看，需求回升強(qiáng)于預(yù)期。
上游：產(chǎn)量上來(lái)看，炒作良久，無(wú)新意，泰國(guó)整體產(chǎn)量增幅弱于預(yù)期，9、12、1月是產(chǎn)量高峰，但目前聽(tīng)聞供應(yīng)商船貨已經(jīng)銷售至11月，短期船貨壓力不大。國(guó)內(nèi)方面，高峰9-11月，預(yù)計(jì)產(chǎn)量在32萬(wàn)噸左右，占全年的40%，就全乳膠來(lái)說(shuō)，全年24萬(wàn)噸左右（可交割），預(yù)計(jì)9-12月產(chǎn)量在12萬(wàn)噸（可交割），國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)協(xié)商時(shí)，兩大農(nóng)墾和中化上報(bào)產(chǎn)量在15萬(wàn)噸左右，如果國(guó)儲(chǔ)收儲(chǔ)，余下幾個(gè)月的產(chǎn)量對(duì)供應(yīng)及期貨將會(huì)變得微不足道。 小結(jié)：期貨在21000，現(xiàn)貨2500美金壓力均比較大，反彈由于國(guó)內(nèi)數(shù)據(jù)利好及收儲(chǔ)傳聞共振，但是目前收儲(chǔ)再無(wú)進(jìn)展，市場(chǎng)缺乏有力消息刺激，技術(shù)回落調(diào)整預(yù)期增強(qiáng)，但基于供需盈余在縮小，消費(fèi)好于預(yù)期，庫(kù)存在下降，基本面朝著較好的方向變化，宏觀上暫時(shí)無(wú)明顯系統(tǒng)性利空，因而認(rèn)定滬膠底部較為堅(jiān)實(shí)。這樣背景下，回調(diào)幅度預(yù)計(jì)不深。點(diǎn)位上看20000，最差預(yù)期在18800-19300。思路上保持回調(diào)后試探性買入。（此報(bào)告僅代表個(gè)人觀點(diǎn)） |
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