行情回顧：本周滬膠在收儲(chǔ)消息支撐下，價(jià)格盤(pán)中突破20000大關(guān)。周一滬膠主力合約1405開(kāi)盤(pán)19650，最高觸及20180，最低下探至19560，周五收于19885。成交基本持平，持倉(cāng)較上周減少24870手至190524手。

供需狀況：庫(kù)存方面，截至12月中旬青島保稅區(qū)橡膠庫(kù)存延續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，較11月底增加6千多噸至28.27萬(wàn)噸。中國(guó)海關(guān)總署最新公布的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)11月天然橡膠（包括膠乳）進(jìn)口量為27萬(wàn)噸，較上月的19萬(wàn)噸增加42%，較去年同期的21.6萬(wàn)噸增加25%。進(jìn)口量較10月增加8萬(wàn)噸，保稅區(qū)庫(kù)存增加2.5萬(wàn)噸，剔除部分煙片交儲(chǔ)船貨到港預(yù)期，下游需求顯示仍然很強(qiáng)。汽車方面，11月重卡市場(chǎng)共約銷車6.3萬(wàn)輛，比去年同期的4.9萬(wàn)輛增長(zhǎng)29%，環(huán)比今年10月也增長(zhǎng)了4%。全前11月就已經(jīng)銷售重卡69.08萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)18%，相比2012年的63.6萬(wàn)輛，凈增量已經(jīng)達(dá)到5萬(wàn)多輛。重卡的恢復(fù)好于預(yù)期很多。

現(xiàn)貨價(jià)格：上海地區(qū)2013年海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)19000元/噸，12年海南國(guó)營(yíng)全乳膠報(bào)17500元/噸，云南國(guó)營(yíng)標(biāo)二報(bào)16000元/噸；泰國(guó)3#煙片17稅報(bào)19200元/噸；越南3L膠17稅報(bào)17300元/噸，整車直送報(bào)17200元/噸，有部分發(fā)霉3L膠低價(jià)17稅報(bào)16500元/噸。泰國(guó)原料價(jià)格延續(xù)走高。生膠74.15漲0.53，煙片77.99漲0.59，膠水72.00持平，杯膠69.00持平。

內(nèi)外盤(pán)對(duì)比：期貨方面，滬膠1405合約上周+1.74%，日本膠+0.42%，滬膠在收儲(chǔ)支撐下明顯強(qiáng)于漲勢(shì)顯疲態(tài)的日本盤(pán)；現(xiàn)貨方面，青島報(bào)稅去報(bào)價(jià)，STR20 2420/2440（10/10），SMR20 2420/2440（10/10），SIR20 2340/2360（10/10）；外盤(pán)報(bào)價(jià)，STR20 2460/2500（30/30），SMR20 2470/2510（30/30），SIR20 2340/2380（20/20），外盤(pán)升水國(guó)內(nèi)盤(pán)現(xiàn)貨。

后市展望：下周歐洲央行議息會(huì)議和美聯(lián)儲(chǔ)利率決議成為下周金融市場(chǎng)的焦點(diǎn)，國(guó)內(nèi)周末中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議重點(diǎn)在于城鎮(zhèn)化建議，這些都有可能導(dǎo)致下周整體市場(chǎng)的走向。大宗商品以鋼煤焦產(chǎn)量過(guò)剩帶頭的空頭市場(chǎng)依舊持續(xù)，銅塑膠在基本面相對(duì)較好的前提下穩(wěn)步走高，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)喜憂參半，各界看法不一，油脂的消費(fèi)旺季并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性提升價(jià)格的走高。滬膠基本面在收儲(chǔ)傳聞提振下走出前段時(shí)間的萎靡，但是高度有限。技術(shù)面上，滬膠月線級(jí)別和周線級(jí)別均處于反彈通道當(dāng)中，壓力位20200。操作上，上周提示的19500上方以多為主的策略不變，前期多單繼續(xù)持有，空倉(cāng)者待價(jià)格回落至19800附近多單少量介入，止損19500。

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