北京時(shí)間周四凌晨，耶倫在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部上發(fā)表講話，主題是“貨幣政策和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”。

耶倫表示，美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇也許仍不能推動(dòng)通脹朝著美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)水平前進(jìn)。通脹長時(shí)間過低對(duì)美國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅，美聯(lián)儲(chǔ)刺激政策仍將持續(xù)相當(dāng)時(shí)間。耶倫此番言論讓投資者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)寬松的貨幣政策可能比預(yù)期要持久，這減輕了市場對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能過早加息的擔(dān)憂，美股漲幅加大，標(biāo)普500指數(shù)收漲1.1%。

華爾街見聞網(wǎng)站對(duì)耶倫講話要點(diǎn)進(jìn)行了整理。

關(guān)于貨幣政策：

美聯(lián)儲(chǔ)承諾寬松的貨幣政策以支持復(fù)蘇。

在評(píng)估美國是否已回到最大就業(yè)與價(jià)格穩(wěn)定的正軌時(shí)，有三個(gè)問題尤為重要，分別是：就業(yè)市場是否嚴(yán)重蕭條；通脹率回到2%沒有；什么因素可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇偏離正軌。  

全球央行很可能以不同的步伐退出寬松政策。美聯(lián)儲(chǔ)縮減QE已經(jīng)造成了新興市場經(jīng)濟(jì)體的動(dòng)蕩。

重申預(yù)計(jì)QE結(jié)束和首次加息相隔時(shí)間相當(dāng)長。

維持近零利率的時(shí)間將取決于美國經(jīng)濟(jì)多大程度地達(dá)到了就業(yè)和通脹目標(biāo)。

首次加息不基于任何一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，會(huì)基于就業(yè)、通脹、金融狀況等廣泛信息。

關(guān)于通脹：

與通脹大幅超過2%相比，美國更可能出現(xiàn)低通脹。

某種程度上，低通脹是由一些暫時(shí)性因素引起的。

高失業(yè)率令價(jià)格下行的壓力小于預(yù)期，因此更高的就業(yè)率或許不能大幅推動(dòng)通脹走高。

重申隨著美國就業(yè)市場消除閑置，預(yù)計(jì)通脹率將上升。

低通脹限制了貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)的能力。

到2016年底達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的通脹目標(biāo)是合理的。

關(guān)于前瞻指引：

美聯(lián)儲(chǔ)的前瞻指引能起到“自動(dòng)穩(wěn)定器”的作用，可以幫助投資者避免對(duì)前所未見的經(jīng)濟(jì)事件作出過度反應(yīng)。

隨著美聯(lián)儲(chǔ)獲得了經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的更多證據(jù)，前瞻指引也會(huì)隨之變化。

關(guān)于勞動(dòng)力市場：

目前，工資增長速度持續(xù)處于歷史低位，沒有跡象顯示工資增長加速。

美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期勞動(dòng)力市場逐漸復(fù)蘇，這將減少對(duì)通脹的拖累。

到2016年底達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的就業(yè)目標(biāo)是合理的。

關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)：

美國經(jīng)濟(jì)前景依然不穩(wěn)定，美聯(lián)儲(chǔ)在制定政策時(shí)會(huì)考慮對(duì)于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。

美聯(lián)儲(chǔ)的主要任務(wù)是應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，相信兩年內(nèi)美國經(jīng)濟(jì)將會(huì)恢復(fù)。

一旦美國經(jīng)濟(jì)前景發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，F(xiàn)OMC準(zhǔn)備調(diào)整購債步伐。

耶倫講話期間，美元指數(shù)急漲。