中國耀眼的經(jīng)濟(jì)增速曾造就了“大宗商品超級(jí)周期”，但如今中國經(jīng)濟(jì)放緩，大宗商品市場(chǎng)黯然失色，正觸及1999年以來的最低點(diǎn)。

衡量22種大宗商品回報(bào)率的彭博大宗商品指數(shù)已下降到自1999年以來的最低點(diǎn)，從2008年的峰值下降了2/3，也就是說，所謂的“大宗商品超級(jí)周期”又回到了原點(diǎn)。

今年中國經(jīng)濟(jì)或?qū)⒚媾R25年來的最低增速。投資管理公司Allan Gray副首席投資官Andrew Lapping表示，中國工業(yè)化人口有13億，這么大的規(guī)模以前還沒出現(xiàn)過，但這不可能無限持續(xù)下去，能消費(fèi)的也就這么多了。

市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)12月加息，這將是美國自2006年以來的首次加息，促使美元強(qiáng)勁上揚(yáng)，大宗商品商品走勢(shì)雪上加霜。今年以來，美元兌包含10種主要貨幣的籃子上漲了9%，造成大多數(shù)以美元定價(jià)的大宗商品承壓。美元走強(qiáng)削弱了全球原材料買家的購買力，也使得債券、股票等資產(chǎn)更吸引投資者。

因此，彭博認(rèn)為，如果說中國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩給大宗商品超級(jí)周期的“棺木”釘上了第一顆釘子，那么美聯(lián)儲(chǔ)將要釘上最后一顆釘子。

因大宗商品常以美元計(jì)價(jià)，但大部分大宗商品的主產(chǎn)地和出口地并不是美國，導(dǎo)致當(dāng)美元升值時(shí)，大宗商品價(jià)格一般會(huì)下降。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》，花旗（Citi）認(rèn)為，宗商品超級(jí)周期可能已經(jīng)結(jié)束，但沒有經(jīng)濟(jì)體可以代替中國成為世界工廠。花旗還表示，對(duì)于中國來說，要想到2020年把投資在國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)中的占比降低至40%，就必須令投資增幅比GDP增幅低3個(gè)百分點(diǎn)左右，這對(duì)大宗商品需求具有“深遠(yuǎn)影響”。

據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，回顧過去160年大宗商品的歷史，目前的低迷期遠(yuǎn)未結(jié)束。加拿大西門菲沙大學(xué)(Simon Fraser University)經(jīng)濟(jì)學(xué)教授DavidJacks表示，商品生產(chǎn)商正在遭受幾十年以來最長(zhǎng)的跌勢(shì)，但在未來兩年內(nèi)，礦產(chǎn)商、農(nóng)戶和產(chǎn)油企業(yè)或許都無法盼來大宗商品價(jià)格的底部?？赡芤鹊?1世紀(jì)的第二個(gè)十年，價(jià)格才會(huì)出現(xiàn)持續(xù)的反彈。

而華爾街見聞此前曾報(bào)道，芝商所與香港伯恩斯坦研究公司（Bernstein Research）的高級(jí)油氣分析師Neil Beridge認(rèn)為，說大宗商品超級(jí)周期終結(jié)有點(diǎn)過時(shí)了，我們將會(huì)看到重心的轉(zhuǎn)移。鐵礦石可能會(huì)不復(fù)往日輝煌，但石油和天然氣還未達(dá)到頂點(diǎn)。天然氣的前景看上去一片大好。它正被稱作“通往低碳未來的橋梁”。