【市場(chǎng)分析】當(dāng)前天然橡膠基本面變化不大，國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)云南地區(qū)天然橡膠即將停割，對(duì)國(guó)產(chǎn)膠行情略有支撐，但鑒于保稅區(qū)內(nèi)庫(kù)存充裕，東南亞產(chǎn)區(qū)依舊高產(chǎn)，而下游輪胎行業(yè)表現(xiàn)萎靡，出口方面壁壘不斷，下游生產(chǎn)廠家開(kāi)工負(fù)荷低于往年同期，天膠供過(guò)于求格局短期難以扭轉(zhuǎn)。期貨市場(chǎng)1601因市場(chǎng)預(yù)期12月份國(guó)儲(chǔ)輪儲(chǔ)，以及15年新全乳膠市場(chǎng)流通較少的情況下，繼續(xù)挺價(jià)；1605破萬(wàn)之后，打開(kāi)了繼續(xù)下行的空間；當(dāng)前1605和1609價(jià)差較小，但考慮到當(dāng)前處于空頭市場(chǎng)（反向市場(chǎng)），且5月份是全球割膠淡季，9月份是割膠旺季，因此可以考慮繼續(xù)持有買(mǎi)05空09的套利策略。

【投資策略】05可繼續(xù)考慮逢反彈加空，此外可以繼續(xù)考慮買(mǎi)05拋09價(jià)差套利參與。