昨天滬膠繼續(xù)下行，商品市場氛圍悲觀，股市的持續(xù)下挫讓市場恐慌情緒較重，文華商品指數(shù)出現(xiàn)破位跡象。從持倉來看，上周開始，滬膠主力合約前二十凈空持倉持續(xù)增加，主力空頭占優(yōu)。從現(xiàn)貨市場來看，國內(nèi)現(xiàn)貨市場小幅下跌，經(jīng)歷上周的大幅下挫后，跌幅放緩，外盤美金膠也開始出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，個(gè)別有小漲，沒有再繼續(xù)被滬膠拖累。泰國原料價(jià)格個(gè)別也有所上漲，但因尚處在高產(chǎn)期，泰國原料后期還將維持頹勢。

就庫存的情況來看，形勢還是比較嚴(yán)峻，保稅區(qū)庫存持續(xù)上升的勢頭沒有終止，截至12月底，保稅區(qū)庫存已經(jīng)突破了25萬噸，交易所總庫存也在持續(xù)的增加中，總體庫存的壓力有增無減。消費(fèi)方面在沒有看到輪胎廠的開工率明顯回升之前，下游的消費(fèi)難看到亮點(diǎn)。

供應(yīng)上來，國內(nèi)已經(jīng)步入停割，國外依然處于高產(chǎn)期，總體供應(yīng)減少不明顯。供應(yīng)寬松的格局暫難打破。就供應(yīng)的角度來看，1月份依然是充裕的，而消費(fèi)因?yàn)楣S將陸續(xù)停工放假，輪胎廠開工率還將會有個(gè)逐步下降的過程，因此1月份滬膠依然有壓力，短期偏空思路對待。