昨天下午滬膠期貨盤面突然跳水，夜盤有色金屬大跌，使得市場情緒悲觀。國內(nèi)現(xiàn)貨市場價格維持穩(wěn)定，并沒有受到期價的拖累，后期仍需要看到現(xiàn)貨價格的持續(xù)升溫才能起到對期價的良好支撐。港口美金膠價格也繼續(xù)上揚(yáng)，價格保持堅挺。受停割以及泰國國內(nèi)收儲的影響，泰國原料依舊堅挺，維持上漲態(tài)勢，最近內(nèi)外倒掛依然較大。

從前二十主力持倉來看，凈空頭有所增加，且主力凈空依然占優(yōu)，使得盤面拋壓依舊較重。

綜合供需來看，停割期的供應(yīng)縮減以及下游開工持續(xù)好轉(zhuǎn)的局面并沒有改變，2月份天膠進(jìn)口同比降21%，環(huán)比降37%；以及青島保稅區(qū)庫存截至3月底繼續(xù)減少；下游開工率持續(xù)好轉(zhuǎn)，均對天膠價格也起到了支撐作用，這將使得短期膠價依然有支撐。但國內(nèi)陸續(xù)開割后，新膠供應(yīng)將陸續(xù)增加，后面需要關(guān)注接下來4月份國內(nèi)的開割情況，新膠的上市進(jìn)度如何。從供需角度看，目前依然沒有大的改變，短期偏緊的格局還可以維系，但現(xiàn)貨市場價格始終沒有好的表現(xiàn)，或意味著當(dāng)下的消費(fèi)依然不行。高庫存的問題，也限制了短期滬膠的上方空間。鑒于當(dāng)前市場的情緒，建議投資者謹(jǐn)慎對待，或先離場觀望。