美國總統(tǒng)特朗普揚(yáng)言另外對2000億美元的中國進(jìn)口貨品加徵關(guān)稅，市場初步的反應(yīng)是撤離美國股票期貨，轉(zhuǎn)進(jìn)日元。由于日本享有創(chuàng)紀(jì)錄的凈債權(quán)國地位，日元向來是可靠的避險(xiǎn)貨幣。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨下跌1.5%，日元兌美元上漲0.8%。從東京到香港，股市皆重挫，美國公債上漲，因?yàn)橹袊餐{報(bào)復(fù)。
但周二過后怎么交易?如果世界兩大經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易戰(zhàn)開打，投資者該如何布局?以下是基金經(jīng)理和策略師的一些想法。
貝萊德
貝萊德駐澳大利亞的固定收益主管Craig Vardy在悉尼接受訪問時(shí)表示，“貿(mào)易戰(zhàn)會再升級嗎?我們當(dāng)然不希望升級，但肯定有升級風(fēng)險(xiǎn)，如果你在市場上的曝險(xiǎn)很大，那幾乎注定要賠錢。”
Vardy表示，，很難依據(jù)貿(mào)易談判結(jié)果布局，因?yàn)榻Y(jié)果難料，所以策略是降低主動債券基金的風(fēng)險(xiǎn)。他還表示，還要避開“因推特引發(fā)的市場波動”，風(fēng)險(xiǎn)部位維持短線操作。
AMP Capital
AMP駐悉尼的動態(tài)市場主管Nader Naeimi表示，央行仍是目前牛市周期可能結(jié)束的關(guān)鍵因素。
“這就是我所稱的莎士比亞市場，充滿了喧囂和憤怒，卻無關(guān)緊要，能夠結(jié)束一個(gè)周期的不是政治，而是央行。但是到某個(gè)時(shí)間點(diǎn)，貿(mào)易沖突和加征關(guān)稅會增加美國和全球通脹，如果這種情況發(fā)生，把美聯(lián)儲逼到墻角，那么就有問題了。”
同時(shí)，Naeimi正利用匯率市場進(jìn)行對沖。他青睞用日元兌澳元、韓元和加元對沖。他說：“恐怕會有大難臨頭的事發(fā)生，所以我們不能完全排除風(fēng)險(xiǎn)。”
外匯交易商Oanda
新加坡外匯交易商Oanda交易主管Stephen Innes表示，雖然美國與中國之間言辭激烈，但是很難去量化什么才是正式的貿(mào)易戰(zhàn)。
“目前為止，還只是雙方以牙還牙，針鋒相對，幾乎沒有經(jīng)濟(jì)影響，全面的貿(mào)易戰(zhàn)將設(shè)計(jì)更高的關(guān)稅數(shù)量和貨物，將損及企業(yè)盈利。中國目前占上風(fēng)。”
Stephen Innes建議買入日元兌美元，同時(shí)做空加元，因?yàn)镹AFTA爭端風(fēng)險(xiǎn)以及石油價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。他還喜歡做空澳元，因?yàn)榘脑谌蚬?yīng)鏈中的作用以及對大宗商品價(jià)格的脆弱性將會被“激化"。此外，美國債券將會成為很多投資者尋求的安全保護(hù)傘。
信安環(huán)球投資(Principal Global Investors)
負(fù)責(zé)管理全球約4450億美元的Principal Global基金經(jīng)理Binay Chandgothia表示，能夠消化風(fēng)險(xiǎn)的投資者可以在中國股票市場上找到買入機(jī)會。
“從盈利到增長、回報(bào)率，所有預(yù)期都是焦點(diǎn)，這部分已經(jīng)反映一切利空消息，短期內(nèi)上限估值本身并非觸發(fā)因素，但是肯定會有機(jī)會。”
“潛在贏家包括中國科技巨頭騰訊控股有限公司，百度和阿里巴巴集團(tuán)控股有限公司，他們都以國內(nèi)為主，如果你認(rèn)為出口環(huán)境會受到影響，你可以在這些股票這種找到一些機(jī)會。”
信金資產(chǎn)管理公司(Shinkin Asset Management)
日本東京信金資產(chǎn)管理公司(Shinkin Asset Management)首席市場策略分析師Jun Kato表示，日元避險(xiǎn)買盤將主宰市場。
盡管美元一直受美聯(lián)儲和日本央行貨幣政策分歧的支撐，但是如果本周美元/日元下跌至109.90-109.85下方，市場情緒可能會發(fā)生變化。
K2 Asset Management
墨爾本K2 Asset Management股市策略全球主管James Soutter表示，貨幣是貿(mào)易戰(zhàn)中最有可能進(jìn)行定價(jià)的資產(chǎn)，投資者需要了解外匯對他們持有股票的影響。 但是，計(jì)算影響可能很困難。
“預(yù)估金融影響和理解風(fēng)險(xiǎn)是兩碼事，任何人都很難定價(jià)上世紀(jì)90年代亞洲貨幣危機(jī)，因?yàn)闃O端事件本質(zhì)上是罕見的。”
