12月份以來受到國際橡膠供應(yīng)偏緊的支撐，日膠穩(wěn)步小幅上漲，鮮有回調(diào)，2010年12月1日至2011年1月20日，漲幅為30.72%,，滬膠走勢則顯得隱患重重，特別是在12月下旬價格漲至前期高點后，受到國內(nèi)下游企業(yè)經(jīng)營困難的擔憂，國內(nèi)膠市反復積蓄力量，等待突破，再次期間日膠和滬膠的價差進一步拉大至新的價值區(qū)間，在2011年1月18日市場重新小幅回調(diào)積蓄力量后，2011年1月19日，國內(nèi)資金終于涌入市場，滬膠突破阻力位，打開上漲空間，進入4萬時代，滬膠上漲之路較日膠顯得曲折很多，但由于跨步大，自2010年12月1日至2011年1月20日，上漲幅度也達到了30.08%。
（一）割膠淡季即將來臨，供應(yīng)危機短期難以結(jié)束
2010年10月份開始，受到東南亞非季節(jié)性降雨的影響，屬于產(chǎn)膠旺季的10——12月份的橡膠產(chǎn)量出現(xiàn)較大影響，2010年10-12月的累積橡膠產(chǎn)量同比下滑6.3%，這造成了2010年10月1日以后國際橡膠價格的瘋狂上漲，隨著2010年2月份的到來，階段性產(chǎn)膠旺季馬上過去，東南亞各國將迎來天膠生產(chǎn)的淡季，對于去年以來天膠供應(yīng)偏緊的天膠市場來說，近3個月天膠的供應(yīng)量將不會有效增加，從根本上決定了天膠走勢在近3個月內(nèi)難以轉(zhuǎn)勢。
（二）中國問題難以撼動供應(yīng)緊張的膠市
2010年由于國內(nèi)天膠價格的瘋狂上漲，國內(nèi)各大輪胎企業(yè)雖然也多次上調(diào)輪胎價格，但是仍然沒有辦法抵消價格上漲帶來的成本劇增，據(jù)中國橡膠工業(yè)協(xié)會輪胎分會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年1-11月，中國國內(nèi)輪胎行業(yè)的利潤同比下滑22%，虧損面達到26%，而下半年以來持續(xù)6個月的利潤都是負增長的，在春節(jié)前，很多輪胎企業(yè)提前放假，應(yīng)對橡膠價格上漲的危機。
但是最為全球第一大橡膠消費國，我國由之前70%的天膠進口量增長至80%左右，對國外天膠的依存度越來越大，左右天膠價格走勢的能力很小。加之目前基于供給短缺的利好基本面，國際資金包括日本，東南亞和中國國內(nèi)資金瘋狂炒作，使得天膠在短時間內(nèi)由20000萬時代跨入3萬時代，然后用更短的時間從3萬時代邁入4萬時代。資金的瘋狂推漲是橡膠漲勢如此迅猛的重要原因，但基本面的偏緊才是天膠價格漲勢的根本，因此基本面的轉(zhuǎn)變才是扭轉(zhuǎn)橡膠走勢的根本，在5月份到來之前，橡膠供應(yīng)量有效增長之前，中國國內(nèi)的疲弱局面難以撼動橡膠的強勢。
由于2010年年底東南亞產(chǎn)較量的下滑，導致全球膠市出現(xiàn)供應(yīng)緊張的局面，資金的推波助瀾是國內(nèi)外天膠價格瘋狂上漲的主要原因，中國國內(nèi)橡膠制品企業(yè)雖然面臨的困難重重，但是難以撼動膠市的強勢，真正等待資金退市，市場降溫的時節(jié)或?qū)⑹切履z上市時節(jié)。（原靜）
