因昨完外盤(pán)大宗商品走勢(shì)沒(méi)有給出指引方向，今日天膠主力合約1109 今日早盤(pán)開(kāi)盤(pán)延續(xù)昨日收盤(pán)價(jià)，開(kāi)盤(pán)于34635元/噸，開(kāi)盤(pán)后在做多資金的支撐下，一度上行，但在35300元/噸一線受到壓制，在反復(fù)上沖無(wú)效后，在同為投機(jī)性較強(qiáng)的棉花的跳水的影響下，滬膠開(kāi)始走低，午盤(pán)滬膠休市期間，日膠繼續(xù)走低，導(dǎo)致滬膠下午開(kāi)盤(pán)后繼續(xù)向下跳水，但在34500元/噸一線受到支撐，市場(chǎng)出現(xiàn)止跌企穩(wěn)走勢(shì)，最終尾盤(pán)收于34635元/噸，市場(chǎng)微跌0.5%，持倉(cāng)量繼續(xù)減少5778手至160922手，成交量為713894手。

    4月底5月初全球即將迎來(lái)割膠旺季，東南亞大幅開(kāi)割后，煙片膠價(jià)格與標(biāo)準(zhǔn)膠價(jià)差將繼續(xù)回落，從而會(huì)引發(fā)日膠走勢(shì)走低，從近期滬膠和日膠的走勢(shì)看，呈現(xiàn)出日膠強(qiáng)滬膠弱的特征，一旦日膠走低將更不利于滬膠的走勢(shì)。從消費(fèi)看，雖然全球車(chē)市逐漸復(fù)蘇，但主要的引擎中國(guó)車(chē)市逐漸降溫，導(dǎo)致目前全球車(chē)市的利好消息對(duì)滬膠的支撐作用力度逐漸減弱。加上目前宏觀上的壓力體現(xiàn)在膠市上就是資金量的日益縮減，市場(chǎng)缺乏向上炒作的原動(dòng)力。

    但短期內(nèi)滬膠仍有較好的支撐因素，首先是我國(guó)海南地區(qū)進(jìn)來(lái)偏冷。延遲了開(kāi)割的時(shí)間；其次是產(chǎn)量占到泰國(guó)90%左右的南部因降雨引發(fā)的洪水導(dǎo)致橡膠出口困難，短期內(nèi)會(huì)支撐膠價(jià)。另外目前全球處于停割期，橡膠供應(yīng)壓力不大，因此短期內(nèi)橡膠走勢(shì)仍維持震蕩走勢(shì)。

    從盤(pán)面分析看，滬膠在1109在32410元/噸觸底反彈后，向上走勢(shì)小心意義，維持日內(nèi)小幅漲幅，資金對(duì)待上漲走勢(shì)保持謹(jǐn)慎，這基本上違背了兩年來(lái)橡膠上漲走勢(shì)的特征。即：上漲速度快，資金大量跟進(jìn)。反之在下跌過(guò)程中，市場(chǎng)更好的突出了：速度快，資金量大的特點(diǎn)、基于割膠季節(jié)即將來(lái)臨，以及國(guó)際宏觀政策的不確定性加大，國(guó)內(nèi)投機(jī)商越來(lái)越懼怕橡膠泡沫的破裂，因此橡膠向上走勢(shì)短期看難成趨勢(shì)，若橡膠在泡沫如此的大情況下仍形成向上走勢(shì)，必須有繼續(xù)寬松的貨幣政策支持，但目前看，全球不前不具備這種政策前景。另外目前全球天膠處在停割期，因此目前天膠價(jià)格也有支撐，短期內(nèi)天膠走勢(shì)或?qū)⒕S持區(qū)間震蕩，在32000-37000元/噸的區(qū)間內(nèi)維持震蕩，但長(zhǎng)期看，天膠走勢(shì)偏弱。（原靜）