去年下半年以來，國家接連出臺多項(xiàng)抑制投機(jī)政策，包括推出大合約、提高保證金比例、雙邊收費(fèi)等，導(dǎo)致商品期貨交易成本上升，成交量驟減，多數(shù)期貨公司收入大幅下滑。
中國期貨業(yè)協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，按單邊計(jì)算，今年一季度全國期貨市場累計(jì)成交2.36億手，同比下降26.66%。其中，上海期貨交易所累計(jì)成交6304萬手，同比下降50.28%；鄭州商品交易所累計(jì)成交9950萬手，同比下降16.04%；大連商品交易所累計(jì)成交6225萬手，同比下降19.45%。
成交量下滑，手續(xù)費(fèi)收入減少，多數(shù)期貨公司經(jīng)營困難。廣東證券期貨業(yè)協(xié)會最近發(fā)布了一季度廣東轄區(qū)13家期貨公司的凈資產(chǎn)收益率排行榜，其中有4家期貨公司凈資產(chǎn)收益率為負(fù)值，這意味著至少有4家公司一季度虧損。
據(jù)廣東某期貨公司董事長透露，一季度整個(gè)市場成交量和利潤均出現(xiàn)了同比下滑，幅度在30%左右。徽商期貨董事長吳國華也告訴記者，今年以來期貨行業(yè)虧損面有擴(kuò)大趨勢，且個(gè)別公司虧損金額較大。
據(jù)記者了解，期貨公司業(yè)績下滑的另外一個(gè)原因是期貨交易所傭金返還政策的取消。據(jù)了解，之前為鼓勵(lì)期貨公司交易，期貨交易所會按一定的比例返還傭金給排名靠前的期貨公司，返回傭金的比例以期貨公司的成交量來衡量，這變相鼓勵(lì)了各期貨公司依靠傭金價(jià)格戰(zhàn)誘導(dǎo)客戶頻繁操作來獲得交易量的提升。為了改變這種投機(jī)過度的狀況，去年交易所取消了返傭，只對部分優(yōu)秀會員進(jìn)行獎勵(lì)。
“交易所返還的傭金對期貨公司影響很大，很多排名靠后的公司幾乎都是靠交易所的返傭才實(shí)現(xiàn)盈利。對盈利的公司來說，交易所傭金一般占總盈利的三分之一左右。”深圳一家期貨公司負(fù)責(zé)人告訴記者。據(jù)他介紹，由于今年一季度期貨公司經(jīng)營困難，交易所正在重新考慮是否恢復(fù)返還傭金。
中小公司人才或流失
成交量下滑，收入下降，黯淡的業(yè)績使得許多中小期貨公司面臨人才流失的風(fēng)險(xiǎn)。
吳國華表示，虧損導(dǎo)致員工收入大幅下降，管理層收入也下降，進(jìn)而出現(xiàn)人才流失。如果不扭轉(zhuǎn)虧損局面，期貨公司生存壓力將更大。“期貨人才的培養(yǎng)需較長的時(shí)間周期，人員變化會影響期貨市場的深度拓展和期貨功能的進(jìn)一步發(fā)揮，影響期貨市場質(zhì)量的提升。”他說。據(jù)了解，目前已有多位期貨公司高管跳槽至券商或排名靠前的期貨公司。
江浙某期貨公司高管則表示，雖然整個(gè)行業(yè)利潤同比下滑，但排名前20的公司所受影響不大，個(gè)別公司的利潤反而出現(xiàn)小幅上升，行業(yè)的集中度提高了。
對于經(jīng)營困難的期貨公司來說，要在這輪行業(yè)洗牌中站穩(wěn)腳跟，困難似乎不少。上述廣東某期貨公司董事長表示，目前的選擇只能是開發(fā)更多的產(chǎn)業(yè)客戶，增強(qiáng)自身競爭力，以改善業(yè)績。
