美軍擊斃本·拉丹僅使美元指數(shù)在不斷跌出新低的道路上，短暫停留了一天，隔日的北京時間5月4日20:00，美元指數(shù)盤中跌至72.70，這是自2008年4月23日以來的最低點位，刷新了36個月以來的最低紀錄。

    事實上，美元指數(shù)暫時止跌時，反彈乏力，上漲動力幾乎無存，那時市場認為美元指數(shù)的短期走勢，將視本周五的非農就業(yè)數(shù)據(jù)報告而定。

但美元指數(shù)上漲動能之弱，仍出乎意料。ISM指數(shù)給了美元指數(shù)當頭一棒，疲弱不振的美指隨即大幅下滑。

從歷史經驗來看，美元指數(shù)大跌，包括原油和黃金在內的大宗商品價格將與其形成反向走勢。美元指數(shù)的大幅下跌，將可能推高通脹預期，大宗商品或將迎來一波反彈。

本周三晚發(fā)布的美國供應管理協(xié)會(ISM)發(fā)布的4月服務業(yè)指數(shù)報告顯示，4月該指數(shù)降至52.8%，明顯低于3月的57.3%和市場普遍預期，同時創(chuàng)下8個月來最低紀錄。該指數(shù)的大幅下滑讓投資者感到失望，美股的跌幅迅速增加，道指的跌幅一度超過120點。

據(jù)之前湯森路透集團的調查，經濟學家平均預期4月ISM指數(shù)將環(huán)比小幅增至57.8%。服務業(yè)在美國經濟中占有重要地位，其消化了美國近90%的勞動力。

截至4月底，ISM服務指數(shù)已連續(xù)17個月高于50%，即服務業(yè)的增長已保持了17個月，但52.8%是去年8月以來最低值。今年2月的ISM服務指數(shù)曾創(chuàng)下59.7%的五年來新高。

服務業(yè)調查涵蓋零售、健保、金融服務和建筑等重要行業(yè)。2008年11月，在金融危機的最嚴重階段，ISM服務指數(shù)跌至37.6%。2009全年，服務業(yè)僅有3個月未環(huán)比下滑。應指出的是，4月的雇傭子指數(shù)已連續(xù)兩個月環(huán)比下跌。

ISM指數(shù)高于50%即表明服務業(yè)整體處于增長而不是萎縮狀態(tài)，而絕對值越高表明服務業(yè)增速越快。

從歷史經驗看，美元指數(shù)大跌的同時，通常是歐元創(chuàng)新高，期市大漲，大宗商品價格飆升，石化、農產品、金屬將有一波快速攀爬的走勢，同時人民幣對非美貨幣匯率中間價全線下挫，而對美元匯率中間價將繼續(xù)刷新新高紀錄。

這種經驗在5月4日的歐元盤中走勢得到部分驗證，歐元在5月4日美指大跌后，在盤中創(chuàng)出2009年12月7日以來新高紀錄，上探至1.4939。

有必要指出的是，此次美指大跌，并不突然，市場本有預期，至少沒有預期美元指數(shù)會出現(xiàn)反轉走勢，因此期貨市場和大宗商品的具體走向，可能并不特別顯著。

事實上，國際金價在美元指數(shù)創(chuàng)出新低的同時，并沒有轉而向上，而是同時大跌。截至網易財經發(fā)稿，國際金價盤中大跌1.70%，每盎司下跌26.20美元；國際油價也同步下跌，跌幅1.88%。