在人民幣升值的大背景下，外匯局對(duì)企業(yè)匯率避險(xiǎn)需求越發(fā)重視。
外匯局最新發(fā)布了《關(guān)于取消、調(diào)整部分資本項(xiàng)目外匯業(yè)務(wù)審核權(quán)限和管理措施的通知》(下稱《通知》)，《通知》取消了貿(mào)易信貸登記管理中的延期付款超期限登記核準(zhǔn)，同時(shí)取消的還有貿(mào)易信貸登記管理中的預(yù)付貨款退匯核準(zhǔn)，另外，《通知》還明確將貿(mào)易信貸項(xiàng)下預(yù)付貨款基礎(chǔ)比例從30%提高至50%，該《通知》將于今年6月1日起實(shí)施。
某國(guó)有大行北京支行一位外匯業(yè)務(wù)條線的主管表示，《通知》對(duì)于延期付款程序的簡(jiǎn)化表明，在人民幣未來升值的預(yù)期下，外匯局不得不正視企業(yè)的避險(xiǎn)需求，而預(yù)付貨款基礎(chǔ)比例提高，則體現(xiàn)了貨幣當(dāng)局希望減少外匯儲(chǔ)備的思路。
為擴(kuò)大匯率波幅準(zhǔn)備？
上述國(guó)有大行人士表示，《通知》取消的兩個(gè)核準(zhǔn)，原屬于外債管理項(xiàng)目下，簡(jiǎn)化管理措施體現(xiàn)了外匯局對(duì)于企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)需求的重視。她對(duì)記者解釋道，在人民幣升值情況下，企業(yè)付款越推后，得到的實(shí)惠越大，此前，外匯局對(duì)于延期付款管理得很嚴(yán)，適當(dāng)?shù)胤潘杀砻魍鈪R局試圖使企業(yè)少受人民幣升值的沖擊。
最近以來，關(guān)于人民幣匯率波幅擴(kuò)大的聲音漸強(qiáng)，某境外媒體曾援引一位不愿透露姓名的中國(guó)人民銀行官員的話稱，為增強(qiáng)人民幣匯率彈性，提高雙邊波動(dòng)，抑制單邊投機(jī)，人民幣對(duì)美元的上下波動(dòng)區(qū)間，擬從目前不超過中間價(jià)千分之五，再次予以擴(kuò)大。
如果匯率波幅擴(kuò)大的話，最有可能出現(xiàn)的情況是人民幣單邊升值，可以預(yù)見的是，企業(yè)對(duì)于匯率升值避險(xiǎn)的需求會(huì)隨之上升。目前，我國(guó)外匯市場(chǎng)已具備了遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等衍生產(chǎn)品，其中人民幣外匯期權(quán)剛剛于今年4月1日正式推出。但受制于匯率波動(dòng)幅度小等因素，人民幣外匯期權(quán)的交易非常不活躍，在此情況下，放松對(duì)延期付款的管理為企業(yè)又提供了一個(gè)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的辦法。
《通知》規(guī)定，企業(yè)在進(jìn)口報(bào)關(guān)單海關(guān)簽發(fā)日期120天(含)后辦理延期付款提款登記的，無需到所在地外匯局辦理超期限登記核準(zhǔn)手續(xù)，貿(mào)易信貸登記管理系統(tǒng)不再對(duì)其進(jìn)行特殊的紅色標(biāo)記處理；企業(yè)預(yù)付貨款發(fā)生退匯的，可直接登錄貿(mào)易信貸登記管理系統(tǒng)辦理注銷手續(xù)，并按經(jīng)常項(xiàng)目外匯管理相關(guān)規(guī)定辦理退匯資金的入賬等手續(xù)。
減少外儲(chǔ)
除了延期付款外，值得關(guān)注的是，外匯局還提高了貿(mào)易信貸項(xiàng)下預(yù)付貨款基礎(chǔ)比例，從原來的30%上升至50%。
外匯局每年會(huì)根據(jù)進(jìn)口企業(yè)上一財(cái)政年度付款金額確定額度，下一財(cái)政年度的預(yù)付貨款比例會(huì)在此基礎(chǔ)上乘以30%，但對(duì)于進(jìn)口企業(yè)來說，其業(yè)務(wù)金額可能會(huì)發(fā)生很大變化，去年的額度在今年并不一定夠用。
上述國(guó)有大行人士表示，預(yù)付款額度一方面方便了企業(yè)經(jīng)營(yíng)，另一方面也體現(xiàn)了國(guó)家逐漸減少外匯儲(chǔ)備的思路，“多付20%的預(yù)付款，整體的外匯儲(chǔ)備也會(huì)隨之有所減少。”
外匯儲(chǔ)備過快增長(zhǎng)現(xiàn)在已經(jīng)成為中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)亟待解決的難題，貨幣政策也因此受到掣肘。央行數(shù)據(jù)顯示，截至2011年3月末，我國(guó)外匯儲(chǔ)備余額已經(jīng)達(dá)到3.04萬億美元，當(dāng)前外匯占款已經(jīng)成為中國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放的主要渠道，為了對(duì)其進(jìn)行對(duì)沖，僅央行付出的財(cái)政成本就已過萬億。
此外，《通知》還就減持境外上市公司國(guó)有股份所得外匯資金劃轉(zhuǎn)全國(guó)社保基金備案；授權(quán)國(guó)家外匯管理局各分局、外匯管理部為轄內(nèi)注冊(cè)的外匯指定銀行核定融資性對(duì)外擔(dān)保余額指標(biāo)等問題作了規(guī)定。
