行情回顧：原油價格雖然暴跌，但是日膠在365一線得到支撐而走強(qiáng)，刺激滬膠小幅高開15點，隨后期價表現(xiàn)較為強(qiáng)勁，但是市場供應(yīng)的逐漸增加再次打壓期價走軟，期價在31850一線得到支撐，隨后國內(nèi)股市在水利板塊和船舶板塊帶動下走強(qiáng)，商品市場再次大幅上漲，但是期價在30日均線或32410一線遭受壓制，期價收窄漲幅，臨近尾盤多空雙方在32150一線達(dá)成一致，市場中資金離場，持倉量小幅減少13442手。

基本面分析：6月8日OPCE維也納會議由于閑置產(chǎn)能有限，而利比亞局勢造成原油出口停滯，沙特雖然承諾增產(chǎn)，但是原油價格依舊高位盤整，從而造成全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇受到壓制。6月23日國際能源署決定第三次釋放原油儲備，未來一個月的時間內(nèi)IEA預(yù)計銷售6000萬桶原油庫存，造成原油價格暴跌。短期內(nèi)原油價格跌幅較為有限，原油價格維持區(qū)間震蕩，原油價格將維持在90美元/桶區(qū)間寬幅震蕩，后市美國和中國需求的好轉(zhuǎn)，原油缺口將繼續(xù)存在，原油價格仍有上漲的空間，不排除原油價格再次站上100美元的可能。

美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)低于預(yù)期，希臘達(dá)成一項新的五年財政消減措施，以得到歐盟的救助，美國股市漲跌各現(xiàn)，日本股市小幅走強(qiáng)，并站上之前的下降趨勢線，短期內(nèi)日經(jīng)指數(shù)或?qū)⒗^續(xù)沖擊10000一線壓力。TOCOM橡膠雖然受到市場供應(yīng)量的增加的壓制，但是國內(nèi)股市的強(qiáng)勢，以及期價在365一線超跌反彈再次拉動日膠走強(qiáng)，但是上方依舊較強(qiáng)，日膠大幅上漲的可能性很小，短期內(nèi)經(jīng)過震蕩之后，再次下跌的可能性依舊偏大。

國內(nèi)天然橡膠現(xiàn)貨市場，昆明云墾橡膠有限公司對于云南產(chǎn)國標(biāo)一級品成交價為34900元/噸，加上一交易日下降200元/噸，國標(biāo)二級品成交價為33000元/噸，較上一交易日小幅下降100元/噸。江蘇現(xiàn)貨市場中，云南產(chǎn)國標(biāo)一級品市場報價為34800元/噸，海南國標(biāo)一級品市場報價為34800元/噸，市場中貨源較少，但是近期期價的疲軟，使得貿(mào)易商心態(tài)承壓，終端用戶在資金壓力下依舊采取按需采購的方式進(jìn)行，市場中成交量依舊較為低迷。原油價格的暴跌再次打壓各地順丁橡膠價格走勢，各地主流報價維持在29400-30000元/噸。

主要產(chǎn)膠區(qū)天氣依舊以多云為主，市場中割膠依舊，短期內(nèi)市場供應(yīng)增加，中國產(chǎn)區(qū)中出現(xiàn)降雨，市場供應(yīng)量受到暫時中斷。亞洲天然橡膠船貨市場中，由于期價的走軟，市場供應(yīng)量的增加以及中國買家的觀望情緒再次打壓價格走軟，8月份船期的泰國煙片膠價格降至4650美元/噸。泰國現(xiàn)貨市場中，市場供應(yīng)量的短期內(nèi)恢復(fù)，再次打壓USS3現(xiàn)貨市場價格回踩127.10-128.56泰銖/千克，三個中心市場預(yù)計銷售量為25.7噸。

綜上所述：國內(nèi)股市的強(qiáng)勢刺激期價再次走強(qiáng)試探32410一線壓制，但是市場供應(yīng)量的增加，原油價格的疲軟再次打壓期價中長期的下跌趨勢，期價短期內(nèi)或?qū)⒒夭?0000整數(shù)關(guān)口，在操作上，高位空單謹(jǐn)慎持有，空倉者逢高沽空為主，止損MA10.

廣州期貨研究部：劉勇

020-22139813

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